- 貴州茅臺、瀘州老窖“提價”會否引發跟風？
- 2023年11月10日 來源：證券日報
提要：繼貴州茅臺、瀘州老窖之后，11月9日，市場傳聞又一白酒龍頭也將提價。雖然品牌方并未回應是否提價，但市場各方表現出了對白酒提價的分外關注。一種聲音甚至認為，在貴州茅臺提價效應下，白酒行業可能迎來更多的提價跟風者。
繼貴州茅臺、瀘州老窖之后，11月9日，市場傳聞又一白酒龍頭也將提價。雖然品牌方并未回應是否提價，但市場各方表現出了對白酒提價的分外關注。一種聲音甚至認為，在貴州茅臺提價效應下，白酒行業可能迎來更多的提價跟風者。
“頭部名酒企業的個別產品提價，更多的是為了展示企業發展信心、提振渠道銷售、刺激市場需求等。”白酒行業分析師、知趣咨詢總經理蔡學飛對《證券日報》記者表示，中國白酒行業依然處在調整期，需要修復，不存在企業跟風漲價的基礎。
難現提價跟風者
首家提出提價的是貴州茅臺，繼貴州茅臺之后，近一周以來，白酒行業提價“情緒”高漲，多家企業接連傳出欲提價的消息。
貴州茅臺于10月31日深夜率先發布提價公告稱，自11月1日起上調53%vol貴州茅臺酒(飛天、五星)出廠價，平均上調幅度約為20%，此次調整不涉及產品的市場指導價。貴州茅臺方面透露，此次調價是基于市場供需變化的考量。
貴州茅臺上一次提價還是2018年，對于貴州茅臺時隔近6年再次對飛天茅臺酒出廠價格進行上調，華創證券認為，本次提價使行業天花板打開。對于貴州茅臺而言，或可有效打消前期市場對明年業績完成質量、批價能否平衡的擔憂，亦可改善渠道利潤機制，可解決當前基本面隱患。
提價公告發出后，11月1日，貴州茅臺開盤大漲9.82%，截至當日收盤，貴州茅臺股價為1780.99元/股，漲5.72%，市值達2.24萬億元。
“提價消息發布后門店零售價格上漲了50元，11月9日53%vol500ml飛天茅臺的價格為2750元/瓶。”一位茅臺經銷商對《證券日報》記者表示，貴州茅臺提價對終端市場實際影響不大。
繼貴州茅臺提價后，瀘州老窖也發布了提價公告。11月1日，通知文件顯示，52度、43度和38度的瀘州老窖60版特曲五碼裝(500ml×6)經銷商結算價，分別上調至478元/瓶、438元/瓶和428元/瓶。
“60版特曲是團購渠道的一個區域產品，地區屬性和渠道屬性更強。”瀘州老窖對《證券日報》記者表示，因為該產品是區域性和渠道型的產品，所以不會影響公司大層面的政策穩定。瀘州老窖的價格調整與貴州茅臺漲價無關。
白酒行業龍頭企業的漲價是否會對其他酒企的定價產生影響，從而推動整個行業的產品價格上漲？對此，今世緣、酒鬼酒等多家白酒企業回復《證券日報》記者稱，目前沒有提價的計劃。
“客觀上看，貴州茅臺提高出廠價拉高了行業高端產品價格水平線，確實給其他名酒企業留下了價格提升的空間。”蔡學飛稱，但目前市場需求疲軟，白酒行業庫存高企，白酒產品價格倒掛的情況沒有改變，白酒行業不存在整體提價的機會。
渠道庫存高企
今年前三季度，白酒上市公司整體保持穩健增長。同花順iFinD數據顯示，前三季度，20家A股白酒企業實現總營收3111.62億元，同比增長15.91%；歸母凈利潤合計1189.8億元，同比增長18.92%。
盡管大部分白酒企業業績不俗，但整體渠道庫存仍處高位。同花順iFinD數據顯示，截至2023年三季度末，20家A股白酒企業存貨總額為1363.54億元，同比增長12.63%。其中貴州茅臺、洋河股份、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒5家酒企存貨均超百億元。另外，前三季度僅有順鑫農業存貨同比下降，其余19家企業存貨金額均同比增長。
此外，前三季度，20家A股白酒企業合同負債總額為406.67億元，同比減少了1.91%。蔡學飛表示：“合同負債是經銷商提前給企業的進貨打款，一定程度上反映出市場對于企業產品的需求強度，以及市場對于企業未來發展信心的強弱，更是企業在市場面是否擁有強勢地位的體現。”
“目前白酒需要做的是清庫存，而非通過漲價來壓貨。”千里傳媒創始人、酒水行業研究者歐陽千里向《證券日報》記者表示。
