- 年內A股市場共發布1950單并購計劃 涉及1427家上市公司
- 2024年06月01日 來源：證券日報
提要：楊佳妮表示，構建科創板、創業板重組小額快速審核機制，縮減審核時間，提升小額并購效率，這有助于科創板、創業板中兼具市場前景和成長潛力的企業通過并購提高生產效率和市場競爭力。
今年以來，隨著監管層和市場各方多措并舉活躍并購重組市場，A股市場并購案例接連落地。
據同花順iFinD數據統計，按首日公告日計，截至5月31日記者發稿，年內A股市場共發布1950單并購計劃，涉及1427家上市公司。其中，429單實施完成，1499單正在進行，22單失敗。
并購重組是上市公司實現提質增效、做優做強的重要工具之一。目前，A股并購市場中，產業并購成市場主流，以通信、電子設備、計算機為代表的科技產業并購逐漸活躍，國有控股上市公司已成并購主力。
產業并購漸成主流
近年來，隨著產業結構調整，以橫向整合、縱向整合為代表的并購案陸續涌現，產業并購漸成市場主流。從年內并購案來看，機械設備、醫藥生物、電子等行業的并購單數居前，分別達191單、170單、166單。
產業并購興旺的原因來自多方面。國金證券政策與ESG首席分析師楊佳妮對《證券日報》記者表示：“近年來，上市公司開展關聯并購更為謹慎，而開展以產業并購為主的非關聯并購可以獲得較高成功率，產業并購逐漸成為市場主流。”
“當前中國可謂是產業資本并購活動的絕佳土壤。”申萬宏源分析師陸灝川對《證券日報》記者表示，第一，當前部分一級市場投資者有較強的訴求通過被并購完成退出。第二，部分企業現金流面臨考驗使得一些優質資產需要尋找買家。第三，對于有充裕現金儲備的優勢上市公司而言，當前是并購良機。
科技型企業并購漸活躍
從近年來的并購趨勢看，科技驅動特征較為顯著，且橫向整合較為活躍。
以科創板、創業板為例，年內并購項目分別達到141單、430單，在汽車零部件、化學制品、通用設備、專用設備等細分領域較為活躍。在前述571單里，有424單披露了交易價格，合計達4575億元。
國金證券表示，2019年至2023年期間，科技類企業并購多為偏小額并購，平均并購金額為2.64億元，明顯小于其余行業企業的并購金額5.20億元。
楊佳妮表示，構建科創板、創業板重組小額快速審核機制，縮減審核時間，提升小額并購效率，這有助于科創板、創業板中兼具市場前景和成長潛力的企業通過并購提高生產效率和市場競爭力。
并購涌現新亮點
從政策面來看，3月15日，證監會發布的《關于加強上市公司監管的意見(試行)》提到，研究對優質大市值公司重組快速審核。2月5日，證監會上市司召開座談會時提到，支持行業龍頭企業高效并購優質資產。
從數據來看，國有控股上市公司已成為并購的主力軍，其中不乏行業龍頭和大市值公司。同花順iFinD數據顯示，前述1950單并購案里，超27%的并購案由國有控股上市公司發起，包括地方國有企業、中央企業。其中，有343單并購計劃披露交易金額，平均在12億元以上。并且，有227單并購計劃由百億元市值以上的央國企上市公司發起。
進一步看，央國企上市公司并購涌現新的亮點。一是年內券業重組進展不斷。例如，國聯證券擬收購民生證券100%股權，浙商證券擬參與競拍國都證券7.4159%股份。二是電力行業的并購較為活躍，年內至少有40單相關并購項目正在推進。例如，長源電力在4月份發布擬合并湖北電力的公告；陜西能源5月24日公告稱以3735萬元競得甘肅省環縣錢陽山煤礦采礦權。
陸灝川表示，在各產業鏈占據優勢地位且現金儲備豐厚的央企控股上市公司，既有強大的資本實力，又有通過并購提升核心功能、增強核心競爭力的主觀訴求，有望成為“快速審核”機制落地的核心受益者。
2024年國企改革深化提升行動迎來全面推進的關鍵之年。在楊佳妮看來，國資企業有望成為驅動A股并購重組市場發展的重要力量。
