- 央行貨幣政策司發文傳遞貨幣政策調控新信號：提升貨幣政策支持質效 優化資金供給結構
- 2024年06月01日 來源：上海證券報
提要：關于匯率，文章明確，穩步深化匯率市場化改革，綜合施策，完善以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。
中國人民銀行貨幣政策司黨支部5月31日發布的文章傳遞出有關貨幣政策的最新信號。
這篇名為《始終保持貨幣政策的穩健性 提升金融服務實體經濟質效》的文章稱，下階段要進一步提升貨幣政策支持質效：一是健全貨幣政策調控機制；二是優化資金供給結構；三是深化利率、匯率市場化改革；四是加強政策協調配合。
在健全貨幣政策調控機制方面，文章明確，健全基礎貨幣投放機制和貨幣供應調控機制，完善貨幣政策框架，豐富政策工具箱，強化逆周期和跨周期調節；綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕，引導貨幣信貸均衡投放，提升金融支持實體經濟的可持續性。
針對優化資金供給結構，文章表示，要適應經濟結構轉型升級和高質量發展需要，更好盤活被低效占用的金融資源，提高資金使用效率；整合優化現有的結構性貨幣政策工具，堅持“聚焦重點、合理適度、有進有退”，引導金融機構加大對科技創新、綠色轉型、普惠小微、養老金融、數字經濟“五篇大文章”的支持力度；合理把握債券與信貸兩個最大融資市場的關系，支持直接融資加快發展。
關于利率，文章提出，深入推進利率市場化改革，健全市場化利率形成和傳導機制，發揮政策利率引導作用，持續釋放貸款市場報價利率(LPR)改革效能和存款利率市場化調整機制重要作用，加強利率自律管理，推動社會綜合融資成本穩中有降。
關于匯率，文章明確，穩步深化匯率市場化改革，綜合施策，完善以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。
就加強政策協調配合，文章表示，堅持系統思維，立足全局，著眼長遠，加強貨幣政策與財政、產業、就業、監管等政策的協調配合，發揮政策合力，保持政策取向一致性，暢通政策傳導，促進經濟良性循環，推動經濟實現量的合理增長與質的有效提升。
近年來，我國貨幣政策著力支持國內經濟平穩發展。文章稱，面對近年來主要發達經濟體大幅加息的外溢影響，中國人民銀行堅持以我為主，兼顧內外均衡，優先支持國內經濟發展，多次降準、降息，推動社會綜合融資成本穩中有降。
文章顯示，2013年以來，中國人民銀行共下調準備金率25次，累計降幅超過10個百分點；公開市場操作7天期逆回購利率逐步下調至當前的1.8%；自2019年8月LPR形成機制改革以來，1年期和5年期以上LPR分別累計下行86個和90個基點。LPR改革以來至2024年3月，企業貸款加權平均利率累計下降160個基點至3.7%；個人住房貸款利率累計下降180個基點至3.7%。
與此同時，人民幣匯率保持相對強勢，外貿外資穩健增長。文章顯示，2005年人民幣匯率形成機制改革以來至2024年4月末，人民幣對美元、歐元、英鎊、日元匯率分別累計升值16.5%、31.0%、60.8%和59.6%，對一籃子貨幣總體保持強勢。
穩定的匯率也使得人民幣資產在全球范圍內擁有相對穩定的資產收益表現，對境外投資者吸引力上升。文章披露，截至2024年3月末，已有超過70個國家和地區的1129家境外機構進入我國債券市場，外資持倉量超5700億美元。
