- 央行貨幣政策司發(fā)文傳遞貨幣政策調(diào)控新信號：提升貨幣政策支持質(zhì)效 優(yōu)化資金供給結(jié)構(gòu)
- 2024年06月01日 來源：上海證券報
提要：關(guān)于匯率，文章明確，穩(wěn)步深化匯率市場化改革，綜合施策，完善以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
中國人民銀行貨幣政策司黨支部5月31日發(fā)布的文章傳遞出有關(guān)貨幣政策的最新信號。
這篇名為《始終保持貨幣政策的穩(wěn)健性 提升金融服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)效》的文章稱，下階段要進一步提升貨幣政策支持質(zhì)效：一是健全貨幣政策調(diào)控機制；二是優(yōu)化資金供給結(jié)構(gòu)；三是深化利率、匯率市場化改革；四是加強政策協(xié)調(diào)配合。
在健全貨幣政策調(diào)控機制方面，文章明確，健全基礎(chǔ)貨幣投放機制和貨幣供應(yīng)調(diào)控機制，完善貨幣政策框架，豐富政策工具箱，強化逆周期和跨周期調(diào)節(jié)；綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕，引導(dǎo)貨幣信貸均衡投放，提升金融支持實體經(jīng)濟的可持續(xù)性。
針對優(yōu)化資金供給結(jié)構(gòu)，文章表示，要適應(yīng)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級和高質(zhì)量發(fā)展需要，更好盤活被低效占用的金融資源，提高資金使用效率；整合優(yōu)化現(xiàn)有的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，堅持“聚焦重點、合理適度、有進有退”，引導(dǎo)金融機構(gòu)加大對科技創(chuàng)新、綠色轉(zhuǎn)型、普惠小微、養(yǎng)老金融、數(shù)字經(jīng)濟“五篇大文章”的支持力度；合理把握債券與信貸兩個最大融資市場的關(guān)系，支持直接融資加快發(fā)展。
關(guān)于利率，文章提出，深入推進利率市場化改革，健全市場化利率形成和傳導(dǎo)機制，發(fā)揮政策利率引導(dǎo)作用，持續(xù)釋放貸款市場報價利率(LPR)改革效能和存款利率市場化調(diào)整機制重要作用，加強利率自律管理，推動社會綜合融資成本穩(wěn)中有降。
關(guān)于匯率，文章明確，穩(wěn)步深化匯率市場化改革，綜合施策，完善以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
就加強政策協(xié)調(diào)配合，文章表示，堅持系統(tǒng)思維，立足全局，著眼長遠，加強貨幣政策與財政、產(chǎn)業(yè)、就業(yè)、監(jiān)管等政策的協(xié)調(diào)配合，發(fā)揮政策合力，保持政策取向一致性，暢通政策傳導(dǎo)，促進經(jīng)濟良性循環(huán)，推動經(jīng)濟實現(xiàn)量的合理增長與質(zhì)的有效提升。
近年來，我國貨幣政策著力支持國內(nèi)經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展。文章稱，面對近年來主要發(fā)達經(jīng)濟體大幅加息的外溢影響，中國人民銀行堅持以我為主，兼顧內(nèi)外均衡，優(yōu)先支持國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展，多次降準、降息，推動社會綜合融資成本穩(wěn)中有降。
文章顯示，2013年以來，中國人民銀行共下調(diào)準備金率25次，累計降幅超過10個百分點；公開市場操作7天期逆回購利率逐步下調(diào)至當前的1.8%；自2019年8月LPR形成機制改革以來，1年期和5年期以上LPR分別累計下行86個和90個基點。LPR改革以來至2024年3月，企業(yè)貸款加權(quán)平均利率累計下降160個基點至3.7%；個人住房貸款利率累計下降180個基點至3.7%。
與此同時，人民幣匯率保持相對強勢，外貿(mào)外資穩(wěn)健增長。文章顯示，2005年人民幣匯率形成機制改革以來至2024年4月末，人民幣對美元、歐元、英鎊、日元匯率分別累計升值16.5%、31.0%、60.8%和59.6%，對一籃子貨幣總體保持強勢。
穩(wěn)定的匯率也使得人民幣資產(chǎn)在全球范圍內(nèi)擁有相對穩(wěn)定的資產(chǎn)收益表現(xiàn)，對境外投資者吸引力上升。文章披露，截至2024年3月末，已有超過70個國家和地區(qū)的1129家境外機構(gòu)進入我國債券市場，外資持倉量超5700億美元。
