- 年內(nèi)12家A股公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債計(jì)劃終止 11家為主動(dòng)“撤單”
- 2023年11月09日 來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)
提要：今年以來(lái)，監(jiān)管層不斷優(yōu)化再融資機(jī)制安排，持續(xù)提升對(duì)上市公司可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目的審核精準(zhǔn)度。據(jù)滬深交易所官網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至11月8日，兩市年內(nèi)共有12家上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債的審核終止。其中，1家因?qū)徍宋赐ㄟ^(guò)而被終止，另外11家為企業(yè)主動(dòng)撤回發(fā)行申請(qǐng)。
近日，方大特鋼公告稱，綜合考慮當(dāng)前資本市場(chǎng)行情、政策變化情況、公司自身實(shí)際情況、發(fā)展規(guī)劃及市場(chǎng)融資環(huán)境等諸多因素，決定終止向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券(以下簡(jiǎn)稱“可轉(zhuǎn)債”)事項(xiàng)并撤回相關(guān)申請(qǐng)文件。
今年以來(lái)，監(jiān)管層不斷優(yōu)化再融資機(jī)制安排，持續(xù)提升對(duì)上市公司可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目的審核精準(zhǔn)度。據(jù)滬深交易所官網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至11月8日，兩市年內(nèi)共有12家上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債的審核終止。其中，1家因?qū)徍宋赐ㄟ^(guò)而被終止，另外11家為企業(yè)主動(dòng)撤回發(fā)行申請(qǐng)。
東方金誠(chéng)研究發(fā)展部副總經(jīng)理曹源源在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，可轉(zhuǎn)債發(fā)行審核的重點(diǎn)包括公司業(yè)績(jī)變化原因、經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)指標(biāo)異常的原因及合理性、募投項(xiàng)目的可行性和合理性，以及募集資金規(guī)模的合理性和必要性。這與當(dāng)前監(jiān)管機(jī)構(gòu)加大對(duì)證券市場(chǎng)信息披露質(zhì)量、上市公司質(zhì)量的監(jiān)管要求保持高度一致，有利于保護(hù)投資人合法權(quán)益，維護(hù)可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展。
發(fā)行可轉(zhuǎn)債作為上市公司再融資重要手段，是上市公司可持續(xù)發(fā)展的驅(qū)動(dòng)力之一，為此監(jiān)管層面始終將優(yōu)化相關(guān)機(jī)制作為重點(diǎn)工作安排，并持續(xù)優(yōu)化有關(guān)項(xiàng)目監(jiān)管流程、審核內(nèi)容。
談及多家企業(yè)主動(dòng)撤回發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)的原因，曹源源認(rèn)為，今年以來(lái)，部分制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)性投資支出趨于謹(jǐn)慎，在一定程度上或抑制了轉(zhuǎn)債發(fā)行意愿，這也體現(xiàn)在年內(nèi)上市公司新發(fā)可轉(zhuǎn)債預(yù)案數(shù)量有所減少上。此外，企業(yè)一般傾向于在股價(jià)上行階段發(fā)行轉(zhuǎn)債，以確保發(fā)行時(shí)轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價(jià)格能夠處于相對(duì)高位，避免后期因轉(zhuǎn)股過(guò)度稀釋原控股股東股權(quán)。今年可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)整體處于橫盤整理狀態(tài)，影響了企業(yè)的發(fā)行意愿。
從審核未通過(guò)而終止發(fā)行的1家企業(yè)來(lái)看，上交所公告內(nèi)容顯示，原因是該企業(yè)未能充分說(shuō)明“存貸雙高”的合理性以及公司內(nèi)部控制制度健全且有效執(zhí)行。
從審核流程來(lái)看，前述12家企業(yè)均在申請(qǐng)期間被監(jiān)管多番問(wèn)詢，問(wèn)詢內(nèi)容主要集中在發(fā)行可轉(zhuǎn)債的必要性及募投項(xiàng)目可靠性等。
例如，上交所在對(duì)禾信儀器的問(wèn)詢中，要求公司說(shuō)明募投項(xiàng)目的盈利測(cè)算、長(zhǎng)期資產(chǎn)的折舊攤銷情況，并說(shuō)明募投項(xiàng)目投產(chǎn)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響等；深交所要求盛弘股份結(jié)合目前公司的財(cái)務(wù)狀況、資金缺口、公司貨幣資金和交易性金融資產(chǎn)的持有情況、銀行授信額度等，說(shuō)明本次募集資金的必要性及規(guī)模合理性。
在南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝看來(lái)，監(jiān)管在審核過(guò)程中需要確保企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)債的合規(guī)性、合理性和可行性，以維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定和保護(hù)投資者利益。同時(shí)，監(jiān)管還需要對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行深入了解，明晰企業(yè)的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，避免企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
記者進(jìn)一步整理相關(guān)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，年內(nèi)終止發(fā)行可轉(zhuǎn)債計(jì)劃的12家企業(yè)中，有8家屬于制造業(yè)企業(yè)，占比達(dá)66.67%。此外，還有金融業(yè)(1家)、科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)(1家)、信息傳輸軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)(1家)以及租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)(1家)等行業(yè)企業(yè)。
