- 市場低迷，產能受限 中鹽化工營收和利潤雙降
- 2024年04月19日 來源：中國網
提要：就純堿行業而言，有業內人士分析指出，純堿行業整體盈利水平顯著回落的主要原因是供需失衡。2023年，純堿產能新增大年，新增產能導致供應量大幅增加，而下游需求增量卻未能跟上供應的步伐，導致市場供過于求，純堿價格持續下降。
4月19日訊 日前，中鹽化工(600328.SH)發布2023年年度業績報告，報告期內，中鹽化工營業收入161.01億元，同比減少15.46%；歸屬于上市公司股東的凈利潤11.52億元，同比減少38.24%。
對該營收及凈利的變動原因，中鹽化工解釋稱，一是報告期內，純堿、聚氯乙烯等主營產品受市場因素影響，價格同比降幅明顯；二是純堿產品產銷量同比降低7%。公告顯示，2023年，其生產純堿384.39萬噸，比上年降低7.71%；銷售純堿404.43萬噸，比上年降低-7.33%。
因環保問題，純堿產能限產運行
而純堿作為中鹽化工的主營產品，在生產經營中占比較大。但其純堿產能因2023年12月1日，生態環境部對其下屬兩家子公司昆侖堿業和發投堿業(下稱：青海兩堿)的通報限產運行，直至2024年3月份，青海兩堿完成排放場土地不動產權證書辦理后，青海兩堿產能恢復至60%以上；4月份，“中鹽(德令哈)資源綜合利用有限公司動態平衡生態環保提升改造項目”招標開工后，青海兩堿產能才有望恢復至80%以上。
據了解，生態環境部通報的青海兩堿主要問題為蒸氨廢液排放場用地未辦理不動產證及排放場發生局部滲漏。該排放場為發投堿業純堿項目配套工程，投用后一直未辦理土地不動產權證書；同時，由于使用期較長，出現了壩體局部滲漏。
2024年3月14日，中鹽化工公告稱，以自有資金約5.5億元購買德令哈市人民政府批復用地使用權，取得排放場土地使用權的不動產權證書。完成辦理后，青海兩堿產能恢復至60%以上。
年報公布當晚，中鹽化工也披露了《關于中鹽(德令哈)資源綜合利用有限公司動態平衡生態環保提升改造項目的公告》，以資源公司為投資主體，計劃投資約4.12億元，分期實施排放場東、西兩側壩體及巡檢道路建設工程，該建設項目招標開工后，青海兩堿產能有望恢復至80%以上。
數據顯示，青海兩堿純堿產能295萬噸，占中鹽化工純堿產能的75.64%。而因其減產影響，中鹽化工在《關于生態環境部通報事項的提示性公告》的表示，截至2023年11月末，中鹽化工營業收入累計減少約3.49億元，占上一期經審計營業收入的1.92%；影響凈利潤約6622.4萬元，占上一期經審計凈利潤的3.55%。
供應過剩，純堿價格遇冷
除了限產運行外，中鹽化工還在面對純堿市場供應過剩、價格低迷的情況。
就純堿行業而言，有業內人士分析指出，純堿行業整體盈利水平顯著回落的主要原因是供需失衡。2023年，純堿產能新增大年，新增產能導致供應量大幅增加，而下游需求增量卻未能跟上供應的步伐，導致市場供過于求，純堿價格持續下降。
從中鹽化工年報來看，2023年，純堿市場除了一季度價格維持高位外，其余三季表現均不佳。年報顯示，2023年一季度，中鹽化工純堿、燒堿等主營產品下游需求旺盛，當季歸屬于上市公司股東的凈利潤實現5.07億元元；二季度，純堿產品受天然堿及其他新增產能影響，價格有所下行，聚氯乙烯、燒堿、糊樹脂因市場需求走弱，且新增產能滿負荷釋放，價格持續走低，當季歸屬于上市公司股東的凈利潤實現2.37億元；三季度，燒堿、純堿等主營產品市場供需矛盾依然較大，價格與銷量較二季度環比降幅明顯，當季歸屬于上市公司股東的凈利潤實現0.74億元；四季度，純堿、燒堿、糊樹脂產品價格出現短暫復蘇，公司搶抓市場機遇，積極壓減庫存，當季歸屬于上市公司股東的凈利潤實現3.34億元。
此外，2024年一季度以來，純堿現貨需求持續冷淡。海通期貨投資咨詢部黑色組組長邱怡宏指出，受出貨壓力影響，諸多廠家延續了2023年年末開始的降價銷售措施，整個一季度重質純堿的全國主流價從開年的2900元/噸左右持續降至2000元/噸左右，整體降幅超過30%；輕質純堿的全國主流價也從2700元/噸左右下行至1950元/噸左右，降幅達27%。雖然輕、重質純堿的制備成本也有所下降，但是整體下降幅度遠不及現貨。受此影響，純堿廠商的利潤空間被大幅壓縮。
而該情況或許也直觀的反映在中鹽化工2024年一季度的業績上。報告期內，中鹽化工實現營業收入26.53億元，同比下降43.82%；歸母凈利潤為5630萬元，同比下降88.90%。
