- 搶抓中國機(jī)遇 外資機(jī)構(gòu)頻頻“落子”
- 2024年04月19日 來源：中國證券報(bào)
提要：3月15日，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)的意見(試行)》提出，助力推進(jìn)高水平開放。穩(wěn)步擴(kuò)大制度型開放，支持符合條件的外資機(jī)構(gòu)在境內(nèi)設(shè)立機(jī)構(gòu)。
日益開放的中國金融市場(chǎng)正吸引著更多外資進(jìn)入。4月18日，中國證券報(bào)記者獲悉，第九家外資獨(dú)資公募基金公司——安聯(lián)基金管理有限公司(簡(jiǎn)稱“安聯(lián)基金”)已正式獲準(zhǔn)展業(yè)。不久前，第四家外商獨(dú)資券商——法巴證券(中國)有限公司(簡(jiǎn)稱“法巴證券”)獲批設(shè)立。記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來，多家外資機(jī)構(gòu)包括貝萊德基金、路博邁基金、聯(lián)博基金、渣打證券等通過增資、新設(shè)券商等多種方式布局中國市場(chǎng)，用“真金白銀”表達(dá)對(duì)中國市場(chǎng)的長(zhǎng)期看好。
普華永道亞太區(qū)及中國資產(chǎn)和財(cái)富管理行業(yè)主管合伙人薛競(jìng)在接受中國證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，中國金融市場(chǎng)的自身體量及資管業(yè)務(wù)的發(fā)展?jié)摿^大，對(duì)外資機(jī)構(gòu)具有很大的吸引力。此外，外資機(jī)構(gòu)自身有業(yè)務(wù)擴(kuò)張的需求，同時(shí)也要面對(duì)國際競(jìng)爭(zhēng)壓力。外資機(jī)構(gòu)內(nèi)部評(píng)估認(rèn)為，中國的營商環(huán)境和政策都較為穩(wěn)定，中國市場(chǎng)成為國際機(jī)構(gòu)重點(diǎn)布局的方向之一。
外資券商積極在華展業(yè)興業(yè)
繼摩根大通證券、高盛(中國)證券、渣打證券后，中國證監(jiān)會(huì)近日核準(zhǔn)設(shè)立法巴證券，這也是第四家外商獨(dú)資券商。法巴證券注冊(cè)地為上海市，業(yè)務(wù)范圍為證券經(jīng)紀(jì)、證券自營、證券投資咨詢、證券資產(chǎn)管理。
“法國巴黎銀行長(zhǎng)期深耕中國市場(chǎng)，并將隨著中國資本市場(chǎng)高水平開放的推進(jìn)持續(xù)探索在華發(fā)展機(jī)會(huì)，這一新的業(yè)務(wù)平臺(tái)將使其能夠?yàn)榫硟?nèi)外客戶提供更為全面的金融服務(wù)。”法國巴黎銀行方面在獲批當(dāng)天對(duì)中國證券報(bào)記者表示。
值得關(guān)注的是，今年3月22日，首家獲準(zhǔn)新設(shè)的外資全資控股證券公司渣打證券宣布正式展業(yè)。據(jù)了解，渣打證券于2023年1月19日獲批籌建，2023年5月5日完成登記注冊(cè)，2023年12月11日宣布獲得中國證監(jiān)會(huì)頒發(fā)的《經(jīng)營證券期貨業(yè)務(wù)許可證》，成為中國金融市場(chǎng)對(duì)外開放的鮮活案例之一。
無獨(dú)有偶，本次獲批的法巴證券由法國巴黎銀行100%出資，出資額為11億元。資深投行人士王驥躍告訴記者：“中國金融市場(chǎng)規(guī)模很大，一直以來，外資布局熱情較高，一開始外資只能參股，自2020年取消外資持股比例限制以來，多家境外金融機(jī)構(gòu)紛紛在中國設(shè)立控股或獨(dú)資機(jī)構(gòu)。外資券商的主要服務(wù)優(yōu)勢(shì)之一是開發(fā)可以便利境外投資的產(chǎn)品，滿足一部分投資者的投資需求。”
看好中國市場(chǎng)，外資券商競(jìng)相進(jìn)入。根據(jù)中國證券報(bào)記者梳理，截至目前，國內(nèi)外資控股的證券公司已經(jīng)達(dá)到10家，包括高盛(中國)證券、摩根大通證券(中國)、瑞銀證券、摩根士丹利證券(中國)、星展證券、大和證券(中國)、匯豐前海證券、野村東方國際證券、渣打證券、法巴證券。此外，花旗證券、青島意才證券、瑞穗證券等已經(jīng)提交設(shè)立申請(qǐng)，正在“排隊(duì)”等候入場(chǎng)。
展望未來，外資券商將在哪些證券業(yè)務(wù)細(xì)分方向上更有布局動(dòng)力？薛競(jìng)告訴記者，整體來看，外資券商在境內(nèi)業(yè)務(wù)的拓展路徑上大致分為兩種。一類是從傳統(tǒng)投行業(yè)務(wù)切入，以摩根大通證券(中國)、高盛(中國)證券、星展證券等外資券商為代表。最初主要以服務(wù)機(jī)構(gòu)客戶為主，從事投行業(yè)務(wù)(承銷保薦牌照)，輔以經(jīng)紀(jì)、投資咨詢、自營業(yè)務(wù)牌照等。未來等待時(shí)機(jī)成熟，可能會(huì)向融資融券、做市以及銀行間債券/債務(wù)融資工具承銷業(yè)務(wù)等方向拓展。
另一類是從財(cái)富管理業(yè)務(wù)切入，以瑞銀證券、野村東方國際證券等外資券商為代表，主要以服務(wù)個(gè)人客戶(高凈值)，提供財(cái)富管理相關(guān)服務(wù)。初始主要以經(jīng)紀(jì)、資產(chǎn)管理、投資咨詢牌照為主，輔以金融產(chǎn)品代銷牌照等，為客戶提供證券交易，金融產(chǎn)品配置，市場(chǎng)及投資研究等服務(wù)。未來待時(shí)機(jī)成熟或逐步向投行、融資融券等機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)拓展。
“隨著中國人口老齡化的加速和養(yǎng)老金制度的逐步完善，養(yǎng)老金市場(chǎng)的潛力巨大。外資券商可以利用其全球視野和投資管理經(jīng)驗(yàn)，提供優(yōu)化的資產(chǎn)配置方案，努力為養(yǎng)老金提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資回報(bào)。”四川農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院特聘副教授譚晶樺在接受記者采訪時(shí)表示。
外資公募加碼布局A股市場(chǎng)
除外資券商發(fā)力國內(nèi)市場(chǎng)外，近年來，外資公募機(jī)構(gòu)也紛紛“落戶”中國，加碼布局A股市場(chǎng)。
4月18日，中國證券報(bào)記者獲悉，第9家外資獨(dú)資基金公司——安聯(lián)基金宣布已獲得中國證監(jiān)會(huì)核發(fā)的《中華人民共和國經(jīng)營證券期貨業(yè)務(wù)許可證》，將在中國市場(chǎng)開展公募基金業(yè)務(wù)。中國證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站顯示，2023年8月，安聯(lián)基金正式獲批成立，注冊(cè)資本為3億元，由安聯(lián)投資有限公司全資控股。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年4月，我國公募市場(chǎng)上共有9家外資獨(dú)資基金公司。2020年至2022年，貝萊德基金、富達(dá)基金、路博邁基金、聯(lián)博基金、施羅德基金陸續(xù)“落戶”中國。
2023年以來，外資公募“搶灘”中國市場(chǎng)的進(jìn)程不斷加快。2023年下半年，貝萊德基金、富達(dá)基金、路博邁基金、聯(lián)博基金、施羅德基金集體完成增資，注冊(cè)資本分別由原來的7億元、1億美元、2.06億元、1億元、2.6億元，增加至10億元、1.3億美元、3億元、2億元、5.03億元。今年以來，富達(dá)基金、路博邁基金再度完成增資，注冊(cè)資本分別增加至1.6億美元、4.2億元。
在產(chǎn)品布局上，外資基金公司也在同步積極展業(yè)。截至4月18日，今年以來貝萊德基金已上報(bào)3只債券型基金產(chǎn)品，路博邁基金、富達(dá)基金、施羅德基金也都上報(bào)了債券型產(chǎn)品。聯(lián)博基金于1月30日上報(bào)了旗下首只公募產(chǎn)品——聯(lián)博智選混合，該基金于2月7日火速獲批，3月11日起正式發(fā)行，4月1日宣布成立，在震蕩行情下取得了5億元不錯(cuò)的募集成績(jī)。
除聯(lián)博智選混合外，富達(dá)悅享紅利優(yōu)選混合、施羅德中國動(dòng)力股票、貝萊德卓越遠(yuǎn)航混合3只主動(dòng)權(quán)益基金也在今年4月陸續(xù)發(fā)行，擬任基金經(jīng)理分別為富達(dá)基金投資策略總監(jiān)孟嶠，施羅德基金副總經(jīng)理、首席投資官安昀，以及貝萊德基金基金經(jīng)理畢凱。
除上述5家外資基金公司外，2022年11月，宏利基金完成股權(quán)變更，成為國內(nèi)首家合資轉(zhuǎn)外資全資控股的公募基金公司。股權(quán)變更后，宏利基金實(shí)際控制人為宏利金融有限公司，由宏利金融在亞洲的子公司宏利投資管理(新加坡)私人有限公司和宏利投資管理(香港)有限公司分別持股51%和49%。
2023年，摩根資產(chǎn)管理、摩根士丹利基金雙雙完成股權(quán)變更，由此前的中外合資機(jī)構(gòu)變更為外資獨(dú)資機(jī)構(gòu)，分別由JPMorgan Asset Management Holdings Inc.、摩根士丹利國際控股公司全資控股。并且，摩根士丹利基金于同年7月完成增資，注冊(cè)資本由此前的2.5億元大幅增至6億元。
今年以來，上述外資基金公司也在積極布局A股市場(chǎng)。其中，摩根資產(chǎn)管理參與了首批中證A50ETF的發(fā)行，同時(shí)它也是首批十家基金公司當(dāng)中唯一的外資獨(dú)資機(jī)構(gòu)。截至4月17日，摩根中證A50ETF的最新規(guī)模已經(jīng)超過了募集之初的19.92億元，達(dá)到24.17億元，在十只中證A50ETF中位居第二。并且，摩根資產(chǎn)管理年內(nèi)還上報(bào)了摩根均衡精選混合、摩根紅利優(yōu)選股票等權(quán)益類產(chǎn)品。
摩根資產(chǎn)管理中國首席執(zhí)行官王瓊慧表示，對(duì)于全球的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)來說，中國仍然是不可替代的增長(zhǎng)市場(chǎng)。“中國作為摩根資產(chǎn)管理全球布局的戰(zhàn)略重點(diǎn)，未來將繼續(xù)結(jié)合全球智慧與本土經(jīng)驗(yàn)，不斷豐富ETF產(chǎn)品譜系，一方面為中國投資者提供多元化的ETF投資解決方案，另一方面為全球投資者提供投資中國的便捷工具。”
安聯(lián)基金總經(jīng)理沈良亦表示：“中國是我們業(yè)務(wù)戰(zhàn)略的核心，隨著公募基金管理公司獲批運(yùn)營，更加堅(jiān)定了我們持續(xù)積極耕耘中國市場(chǎng)的信心。憑借全球投資和研究能力，以及經(jīng)驗(yàn)豐富的本土團(tuán)隊(duì)，安聯(lián)基金愿為中國客戶打造多元化投資解決方案的一站式服務(wù)平臺(tái)，成為值得信賴的合作伙伴。”
高水平對(duì)外開放穩(wěn)步推進(jìn)
外資機(jī)構(gòu)加速入場(chǎng)布局，離不開制度型開放的穩(wěn)步擴(kuò)大。
4月12日，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》提出，進(jìn)一步全面深化資本市場(chǎng)改革，統(tǒng)籌好開放和安全。國務(wù)院辦公廳日前印發(fā)《扎實(shí)推進(jìn)高水平對(duì)外開放更大力度吸引和利用外資行動(dòng)方案》，共提出5方面24條措施，明確擴(kuò)大市場(chǎng)準(zhǔn)入，提高外商投資自由化水平。
3月15日，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)的意見(試行)》提出，助力推進(jìn)高水平開放。穩(wěn)步擴(kuò)大制度型開放，支持符合條件的外資機(jī)構(gòu)在境內(nèi)設(shè)立機(jī)構(gòu)。
譚晶樺表示，中國資本市場(chǎng)對(duì)外開放穩(wěn)步推進(jìn)，為外資提供了更多進(jìn)入中國市場(chǎng)的途徑。近年來，我國持續(xù)提升金融市場(chǎng)開放程度，包括取消外資持股比例限制、放寬外資機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)準(zhǔn)入條件、擴(kuò)大外資機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范圍等。相關(guān)政策的放寬無疑增加了外資進(jìn)入中國市場(chǎng)的動(dòng)力。“外資機(jī)構(gòu)不僅可以借力中國市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)發(fā)展，還能在全球范圍內(nèi)優(yōu)化資源配置并提升自身競(jìng)爭(zhēng)力。”
“監(jiān)管持續(xù)鼓勵(lì)外資進(jìn)入，優(yōu)化營商環(huán)境，在各類型業(yè)務(wù)法規(guī)方面持續(xù)細(xì)化明確以及監(jiān)管對(duì)于金融機(jī)構(gòu)合規(guī)經(jīng)營的重視，進(jìn)一步推動(dòng)了外資機(jī)構(gòu)在中國市場(chǎng)布局。”薛競(jìng)說。
多家國際金融機(jī)構(gòu)發(fā)聲，看好中國經(jīng)濟(jì)前景和中國資產(chǎn)配置價(jià)值。普華永道中國市場(chǎng)主管合伙人梁偉堅(jiān)告訴記者，相關(guān)調(diào)研顯示，多位全球企業(yè)的CEO認(rèn)為中國內(nèi)地是對(duì)營收增長(zhǎng)非常重要的外部市場(chǎng)，反映了中國內(nèi)地市場(chǎng)的巨大潛力和吸引力，以及全球企業(yè)對(duì)于中國市場(chǎng)的堅(jiān)定信心。新質(zhì)生產(chǎn)力具有高科技、高效能、高質(zhì)量的特征，是推動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵力量。
高盛研究部宏觀經(jīng)濟(jì)團(tuán)隊(duì)表示，今年1月至2月中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)總體好于預(yù)期，3月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)數(shù)據(jù)高于市場(chǎng)普遍預(yù)期，同時(shí)近期發(fā)布的高頻數(shù)據(jù)顯示出中國經(jīng)濟(jì)的韌性。高盛對(duì)中國2024年全年GDP增速預(yù)測(cè)從前值4.8%上修至5.0%。
