- 科技金融供給豐富 力促融資渠道暢通
- 2023年11月27日 來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)
提要：中央金融工作會(huì)議提出，做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章。其中，科技金融作為五篇大文章之首被賦予重要使命。專家建議，應(yīng)不斷強(qiáng)化產(chǎn)品服務(wù)供給，讓融資渠道更加暢通，將更多優(yōu)質(zhì)金融資源對(duì)接高質(zhì)量科創(chuàng)項(xiàng)目，更大程度發(fā)揮科技金融效能。
信貸融資更加多元便利，科創(chuàng)板建設(shè)、北交所改革持續(xù)推進(jìn)，科創(chuàng)票據(jù)、債券規(guī)模日益壯大，創(chuàng)投、科技保險(xiǎn)、融資擔(dān)保覆蓋面不斷擴(kuò)大……近年來(lái)，科技金融生態(tài)體系加快培育。
中央金融工作會(huì)議提出，做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章。其中，科技金融作為五篇大文章之首被賦予重要使命。專家建議，應(yīng)不斷強(qiáng)化產(chǎn)品服務(wù)供給，讓融資渠道更加暢通，將更多優(yōu)質(zhì)金融資源對(duì)接高質(zhì)量科創(chuàng)項(xiàng)目，更大程度發(fā)揮科技金融效能。
多層次產(chǎn)品服務(wù)體系形成
在政策推動(dòng)下，直接融資與間接融資相結(jié)合、全方位多層次的科技金融服務(wù)體系正在加速構(gòu)建。目前，科技金融已囊括銀行信貸、保險(xiǎn)和融資擔(dān)保、債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)等多層次體系，成為推動(dòng)新科技、新賽道發(fā)展的“加速器”。
“科創(chuàng)企業(yè)因處于不同發(fā)展階段，其風(fēng)險(xiǎn)狀況有很大差異，需要不同金融模式支持：在初創(chuàng)期，更多依賴風(fēng)險(xiǎn)投資；隨著技術(shù)和商業(yè)模式成熟，可以通過(guò)資本市場(chǎng)融資；產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)后，銀行可以提供流動(dòng)資金支持?！泵裆y行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬說(shuō)。
科創(chuàng)板、北交所等資本市場(chǎng)增量改革、存量改革同步推進(jìn)，向更多科創(chuàng)企業(yè)敞開(kāi)懷抱的同時(shí)，也為已上市企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展增加動(dòng)能、后勁。包括主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、新三板、區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)在內(nèi)的多層次資本市場(chǎng)不斷完善，債券市場(chǎng)不斷發(fā)力，截至上半年末，科技型企業(yè)發(fā)行科創(chuàng)票據(jù)、科技創(chuàng)新公司債券余額均超2200億元。
銀行信貸方面，央行數(shù)據(jù)顯示，截至上半年末，高技術(shù)制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款余額2.5萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)41.5%，連續(xù)三年保持30%以上增速；科技型中小企業(yè)貸款余額2.36萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)25.1%，連續(xù)三年保持25%以上增速；全國(guó)“專精特新”企業(yè)貸款余額2.72萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)20.4%，連續(xù)三年保持20%以上增速。“科創(chuàng)e貸”“人才貸”“小巨人信用貸”“前沿科技貸”“科研基礎(chǔ)設(shè)施優(yōu)惠貸”“企業(yè)創(chuàng)新積分貸”……服務(wù)科技型企業(yè)的信貸產(chǎn)品日益豐富。
推動(dòng)良性循環(huán)
業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，從中長(zhǎng)期維度看，金融服務(wù)實(shí)體的落腳點(diǎn)將集中在科技創(chuàng)新方面，包括進(jìn)一步暢通科技型企業(yè)融資渠道，提高科技型企業(yè)信貸融資便利性安全性，推動(dòng)科技、產(chǎn)業(yè)、金融良性循環(huán)。
“科創(chuàng)企業(yè)是科技創(chuàng)新的重要載體和前沿陣地，科技金融作為支持科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展的重要手段，能夠?yàn)榭苿?chuàng)企業(yè)增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力提供大力保障，在落實(shí)國(guó)家科技自立自強(qiáng)戰(zhàn)略、構(gòu)建雙循環(huán)發(fā)展格局方面能夠發(fā)揮積極作用?！敝袊?guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)楊農(nóng)表示。
北京市社會(huì)科學(xué)院副研究員王鵬認(rèn)為，科技金融是推動(dòng)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略的重要支撐。通過(guò)為科技型企業(yè)提供全方位金融服務(wù)，可以促進(jìn)科技研發(fā)、成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化，進(jìn)而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和高質(zhì)量發(fā)展。
科技金融體系的加速完善，在助力科技創(chuàng)新方面發(fā)揮了重要作用，但仍存在提升空間，直接融資不足等問(wèn)題值得關(guān)注。
北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院副教授黃卓表示，直接融資市場(chǎng)門檻和成本雙高，導(dǎo)致科技型企業(yè)直接融資渠道不暢，直接融資比重不高；間接融資方面，銀行著力點(diǎn)多集中在信貸流程優(yōu)化、放款效率提高等方面，科技型企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題并未得到實(shí)質(zhì)性解決。此外，科技保險(xiǎn)保障范圍已基本覆蓋科技創(chuàng)新全流程，但其服務(wù)能力仍需加強(qiáng)。
金融機(jī)構(gòu)提質(zhì)增效
對(duì)于直接融資渠道，興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，根據(jù)科技創(chuàng)新型企業(yè)經(jīng)營(yíng)周期中現(xiàn)金流的特性，相較于債權(quán)投資，股權(quán)投資更契合這類企業(yè)的融資需求。未來(lái)若能進(jìn)一步落實(shí)面向創(chuàng)業(yè)投資基金的差異化監(jiān)管政策，將能夠更好地推動(dòng)提升科技創(chuàng)新型企業(yè)股權(quán)融資規(guī)模。
監(jiān)管人士透露，未來(lái)會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)擴(kuò)大科技型企業(yè)發(fā)債規(guī)模，研究推進(jìn)高收益?zhèn)袌?chǎng)建設(shè)，豐富科創(chuàng)類債券產(chǎn)品、優(yōu)化科創(chuàng)型企業(yè)發(fā)債融資環(huán)境。
間接融資方面，銀行如何精準(zhǔn)發(fā)力、更好地服務(wù)科技創(chuàng)新，還有進(jìn)一步優(yōu)化空間。首要解決的是銀行如何“面向未來(lái)”，更精準(zhǔn)地發(fā)現(xiàn)并評(píng)估科創(chuàng)企業(yè)，從“看磚頭”轉(zhuǎn)向“看專利”。同時(shí)，科技金融專屬服務(wù)體系需要進(jìn)一步跟進(jìn)，延長(zhǎng)并強(qiáng)化科技金融服務(wù)鏈條，與市場(chǎng)各方協(xié)力共建科技金融服務(wù)生態(tài)。
對(duì)于未來(lái)銀行如何更好支持科技創(chuàng)新，溫彬建議，繼續(xù)探索投貸聯(lián)動(dòng)的支持模式，通過(guò)供應(yīng)鏈模式為專精特新企業(yè)提供上下游的融資支持；另外，設(shè)立并適時(shí)推出專精特新企業(yè)債券，商業(yè)銀行可在債券發(fā)行、承銷、投資等方面發(fā)揮支持科創(chuàng)企業(yè)作用。
專家還建議，豐富科技保險(xiǎn)品種，給予一定程度的保費(fèi)補(bǔ)貼，增強(qiáng)科技型企業(yè)投保意愿，護(hù)航科技企業(yè)生命全周期。除了經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償、增信功能外，保險(xiǎn)的資金融通作用需進(jìn)一步發(fā)揮，加大險(xiǎn)資支持科技創(chuàng)新力度。
