- 積極信號陸續釋放 中國經濟有望進一步復蘇企穩
- 2023年12月19日 來源：證券日報
提要：展望未來，機構普遍認為，隨著各項穩經濟政策舉措不斷發揮效應，推動經濟運行持續回升向好，人民幣資產長期投資價值將更加凸顯。瑞銀財富管理亞太區投資總監及宏觀經濟主管胡一帆認為，美元在近期有所走弱，為人民幣的上漲提供一定支撐。同時由于中國最近密集發布多項政策，讓市場對明年經濟的增長有了更多信心。
近日，中央財辦有關負責人在接受媒體采訪時表示，我國經濟回升向好、長期向好的基本趨勢沒有改變，支撐高質量發展的要素條件不斷集聚增多，我們要增強信心和底氣。
內外資機構普遍認為，2024年，投資將持續加碼、消費保持復蘇、出口有望得到改善，多個積極信號陸續釋放，中國宏觀經濟有望進一步復蘇企穩。
長期向好趨勢未變
近日，11月份中國主要宏觀經濟數據出爐，增長數據同比增速大多保持恢復勢頭。11月份，工業增加值、服務業生產、社會消費品零售總額、固定資產投資等同比增速均較10月份提升。
前海開源基金董事總經理、首席經濟學家楊德龍對《證券日報》記者表示，當前我國經濟回升向好，高質量發展扎實推進，現代化產業體系建設取得重要進展，科技創新實現新的突破。總體來看，我國經濟長期向好的基本趨勢沒有改變。
“結構性政策和周期性政策將雙管齊下，促進2024年經濟增長。從結構性政策來看，在‘穩中求進’的基礎上，強調‘以進促穩’‘先立后破’。”中金公司研究部首席宏觀分析師、董事總經理張文朗在接受《證券日報》記者采訪時表示。
同時，多家外資金融機構也對中國經濟投出“信任票”。景順首席全球市場策略師Kristina Hooper在2024年投資展望會上表示，2024年上半年，中國經濟增長或將稍有放緩，但有望在下半年有所改善，實際增長率同比估計約為4.3%至4.7%。展望未來，預期中國年內或將通過小幅放寬財政政策來穩定增長率。
富達國際宏觀及策略資產配置全球主管Salman Ahmed在2024年全球投資展望報告中表示，中國經濟已步入復蘇周期，處于可控的穩定增長階段，明年有望實現接近5%的經濟增長。從今年7月份開始推出的一系列政策目前已初見成效，預計中國宏觀經濟會在2024年企穩。
“未來應加大宏觀政策力度、加強各類政策協調配合，更好地促進經濟政策措施的落地見效。2024年中國的經濟增長目標將是決定未來走勢的重要因素，預計2024年中國GDP增長率為4.7%。”德意志銀行中國首席經濟學家熊奕表示。
降準降息有空間
中央財辦有關負責人提出，明年要加強需求側管理，有效驅動消費、投資和出口“三駕馬車”，使生產能力有用武之地。
國內機構普遍看好明年國內消費及投資領域的表現。國金證券首席經濟學家趙偉對《證券日報》記者表示，消費和投資相互促進的良性循環或是2024年挖掘消費潛能的重點方向。一方面，從需求端來看，發揮政府投資的帶動放大效應、完善投融資機制，支持新基建、新動能等，以投資帶動消費；另一方面，從供給端來看，通過設備更新、相關設施建設等提供高質量產品和服務，以高質量供給帶動潛在消費釋放。
民生銀行首席經濟學家溫彬預計，明年投資方向會重點支持與最終需求相匹配的關鍵民生領域，避免大規模刺激可能形成的產能過剩、債務積累、資金回報率下降等問題。而消費發展帶來的需求擴張，也會反過來拉動相關領域的投資由此來實現供需匹配、良性循環。
張文朗表示，2024年廣義財政力度大概率較2023年進一步加碼。貨幣政策的定調略有改變，從“精準有力”改為“精準有效”。預計降準可期，降息也有空間，而結構性貨幣政策仍將繼續發揮重要作用。
德意志銀行預計，中國人民銀行將會在2024年上半年下調MLF利率45個基點，將銀行實際貸款利率降到略低于自然利率的水平。同時，預計存款準備金率也將再下調50個基點，并通過央行抵押補充貸款工具和其他長期貸款機制注入更多流動性，以確保金融體系有足夠彈性以適應財政擴張。
展望未來，機構普遍認為，隨著各項穩經濟政策舉措不斷發揮效應，推動經濟運行持續回升向好，人民幣資產長期投資價值將更加凸顯。瑞銀財富管理亞太區投資總監及宏觀經濟主管胡一帆認為，美元在近期有所走弱，為人民幣的上漲提供一定支撐。同時由于中國最近密集發布多項政策，讓市場對明年經濟的增長有了更多信心。
