- 多因素共振致工業(yè)硅期現價持續(xù)走弱 一體化布局企業(yè)能否從容應對？
- 2023年05月16日 來源：證券日報
提要：東方日升負責人透露，公司位于內蒙古的20萬噸金屬硅項目正在按計劃建設當中，預計今年8月份至9月份投產。而關于銷路，該負責人介紹，“如果單看金屬硅項目的話，產品肯定會對外銷售，但隨著公司源網荷儲一體化項目的建成，自用也是可選方案。”
作為多晶硅、鋁合金工業(yè)等行業(yè)的重要原材料，工業(yè)硅(或稱“金屬硅”)價格近日出現明顯回調。相關數據顯示，5月15日金屬硅現貨參考價報15460元/噸，處于今年以來最低點，而其自5月份以來已累計下滑4.21%，自年初以來已累計下滑18.8%。
《證券日報》記者以投資者身份致電工業(yè)硅相關企業(yè)東方日升，公司相關負責人表示，公司已經對在建的金屬硅項目進行了安排，“目前工業(yè)硅市場價格穩(wěn)定性相對較高，價格下滑對具備一體化能力的企業(yè)來說影響不大。”
中國銀行研究院研究員葉銀丹在接受《證券日報》記者采訪時表示，工業(yè)硅價格走低與需求減弱以及供應寬松有關，但預計隨著豐水期來臨，西南地區(qū)電價會調整下行，工業(yè)硅生產成本進一步下降，疊加短期內需求偏弱情形下，工業(yè)硅市場價或于低位震蕩。
工業(yè)硅市場面臨供強需弱
與現貨價格走勢類似，工業(yè)硅期貨價格近期也出現了回調。東方財富Choice數據顯示，截至5月15日收盤，工業(yè)硅主力合約報14085元/噸，當日跌幅1.61%，5月1日以來，累計下滑7.27%；年內累計下滑21.29%。
對于工業(yè)硅期貨、現貨價格同步走弱，葉銀丹表示，從供需角度來看，需求萎靡疊加供給充足，導致當前工業(yè)硅總體呈現出供大于求的局面，價格持續(xù)走低。其中，供給量居高既有新增產能投產的因素，又有前期工業(yè)硅利潤較高推動硅廠積極開工的因素；而下游需求方面，除多晶硅尚可之外，有機硅、鋁合金以及出口等賽道的需求釋放均呈現疲軟態(tài)勢，供強需弱也導致了企業(yè)庫存增高，價格難以出現企穩(wěn)回升。“而從成本端考慮，近日云南等地降雨明顯增加，緩和了后續(xù)電力供應擔憂，工業(yè)硅生產需消耗大量電力，供電量及電價發(fā)生變動會直接影響工業(yè)硅的成本和產量，進而影響價格。”
《證券日報》記者獲悉，供給方面，今年新增工業(yè)硅項目較多，新增產能約198.5萬噸，其中新疆地區(qū)70萬噸、云南地區(qū)60萬噸、內蒙古地區(qū)35萬噸、甘肅21萬噸和寧夏12.5萬噸。廣發(fā)期貨預計，今年工業(yè)硅產量將較去年增長42萬噸，達到369萬噸；另據中信建投期貨預計，今年工業(yè)硅需求增長的主力軍仍是多晶硅，其他行業(yè)雖然仍有需求增長，但需要靠國內外經濟的韌性來支撐，這將給工業(yè)硅的需求帶來節(jié)奏上的不確定性。
東高科技投研學院副院長陳宇恒在接受《證券日報》記者采訪時表示，云南、四川等地區(qū)主要靠水力發(fā)電供能的工業(yè)硅生產企業(yè)生產成本降低，而工業(yè)硅目前價格水平尚不足以激發(fā)企業(yè)減產，供給量持續(xù)的情況下，會使得工業(yè)硅價格進一步走低，直至后續(xù)工廠開始實質性減產，才會對工業(yè)硅價格形成一定的支撐。
葉銀丹對此表示贊同，“同時也應看到，后續(xù)支撐工業(yè)硅價格真正企穩(wěn)的核心因素在于需求端。在尚未看到供給端大幅收窄以及庫存端大幅去化的背景下，未來工業(yè)硅價格的走高，只能傾向于依賴需求端的有效提振，應重點關注來自下游多晶硅、有機硅的新增產能需求。”
一體化企業(yè)認為影響有限
值得關注的是，相比其他企業(yè)，上下游一體化企業(yè)對于工業(yè)硅價格走勢表現得更加樂觀。新安股份相關負責人告訴《證券日報》記者，近期工業(yè)硅市場價格下滑對公司銷售影響不大，有機硅方面的影響可能會稍大一些，“公司生產的工業(yè)硅產品以自用為主，幾乎不進行對外銷售，目前公司已經對工業(yè)硅-有機硅-終端的全產業(yè)鏈完成了布局，所以如果只是工業(yè)硅價格下滑，對公司來說成本有所下降，將起到積極影響。”
另據上述東方日升負責人透露，公司位于內蒙古的20萬噸金屬硅項目正在按計劃建設當中，預計今年8月份至9月份投產。而關于銷路，該負責人介紹，“如果單看金屬硅項目的話，產品肯定會對外銷售，但隨著公司源網荷儲一體化項目的建成，自用也是可選方案。”
工業(yè)硅供應商合盛硅業(yè)在回復投資者提問時表示，公司的工業(yè)硅產品價格受產品成本、市場需求狀況、市場競爭狀況、宏觀經濟等多方面因素綜合影響。而雖然記者在致電合盛硅業(yè)時，相關負責人表示無法透露近期工業(yè)硅產品的需求和價格情況，但據公開資料，合盛硅業(yè)今年第一季度實現工業(yè)硅產銷量分別為34.7萬噸和18.07萬噸，分別同比增長52.92%和10.62%，不過其銷量遠低于產量，顯示公司庫存明顯增加。此外，受價格持續(xù)走低影響，第一季度合盛硅業(yè)實現工業(yè)硅銷售額28.48億元，同比下滑5.61%。
對此，陳宇恒表示，在工業(yè)硅價格遇冷的背景下，不單一生產工業(yè)硅、積極布局或已經完成產業(yè)鏈一體化布局的投資標的更值得關注。
