11月28日，距離首批養老目標基金Y份額正式開售已一周年。一年時間里，個人養老金基金已初具規模，為投資人提供不同投資策略、不同風險收益特征的養老投資產品。截至11月28日，養老目標基金Y份額規模合計達51.87億元。

一年來，個人養老金基金也跟隨市場節奏和投資者需求發生結構性變化，產品創新也在持續進行。業內人士建議，未來各方仍需形成合力，推動個人養老金大發展。

已初具規模

2022年11月28日，首批養老目標基金Y份額開售。基金業協會最新數據顯示，截至2023年9月28日，進入個人養老金基金名錄的養老目標基金共有161只。Wind數據顯示，截至11月28日，已設置Y份額的養老目標基金產品達到174只，三季末Y份額總規模達到51.87億元。一年時間，個人養老金基金已初具規模，為投資人提供不同投資策略、不同風險收益特征的養老投資產品。

從業績來看，Wind數據顯示，共有40只養老目標基金Y份額成立于2022年11月11日。作為第一批成立的養老目標基金Y份額，截至11月27日，這批基金中有4只實現正收益，36只出現虧損。考慮到A股市場一年以來的大幅波動以及偏股混合型基金的平均跌幅，個人養老金基金更抗跌。

整體來看，截至11月27日，設置Y份額的全部174只養老目標基金中，共有30只Y份額實現正收益。其中，平安穩健養老一年Y成立以來收益率為3.38%。

積極探索產品創新

今年以來，個人養老金基金也跟隨市場節奏和投資者需求發生一定變化。

在今年下半年新進入個人養老金基金名錄的產品名單中，3-5年持有期和積極策略型產品占比有顯著提升。“經歷了兩年的持續調整，當前A股市場的估值水平已相對較低，在市場底部區域逆勢布局，有望給投資者帶來更好的長期回報，因此，基金經理加大積極策略型產品的布局。”廣發基金相關業務負責人表示。

此外，今年7月以來，FOF資產池可投范圍已擴展至公募REITs產品。“這也對FOF團隊的投研能力提出更高要求，需要對包括REITs在內的各種產品進行深入研究，才能從資產配置的角度去判斷各類產品對FOF組合本身的價值。”上述廣發基金相關業務負責人表示，在養老目標基金的投資標的方面，養老目標基金實現多元化資產配置依賴于底層基金的發展，一些細分品種如REITs、QDII、另類、指數產品未來仍有擴容潛力，也期待通過子基金的產品創新為養老目標基金提供更多豐富多樣化的底層配置工具。

事實上，基金公司也在積極進行產品創新，建信基金相關業務負責人表示：“在產品創新上，FOF產品可以將資產和負債進行合理匹配，建信基金目前正在探索這種模式。養老FOF產品在權益資產具體標的選擇上，優先考慮投資具有長坡厚雪的產業，將養老生命周期與產業周期進行匹配。”

各方需形成合力

2022年11月25日起，個人養老金制度在36個城市（地區）先行先試，在商業銀行、基金公司等行業主體的攜手努力下，個人養老金產品不斷擴容，開戶數量穩步增長。

“但我們也要看到，當前個人養老金業務發展過程中還面臨一些挑戰，突出體現在繳費人數占參與人數比重較低，以及賬戶平均繳費額較低。”一位資深基金業內人士表示。造成這一現狀的因素主要包括民眾養老認知不充分、選購渠道不通暢以及產品供應不均衡等。當前，我國個人進行自主養老規劃的意識還有進一步提升空間，行業主體需要在產品供給的基礎上，建設全鏈條的養老服務生態，喚醒居民養老投資意識，并對其行為進行積極引導。

中國證券報記者調研發現，當前普通投資者對個人養老金關注比較多，但開戶的比較少；即使開戶了，面對基金、保險、理財、存款等各類養老金融產品，普遍存在不知道投什么、怎么投的問題。

針對上述問題，南方某大型基金公司相關業務負責人表示：“市場參與各方需要形成養老金融投資者教育合力，針對不同投資者的金融素養、知識結構、投資需求等，開展更加生動接地氣，更能為投資者所接受的投教內容，幫助大家認識到做好養老金融規劃的重要性。”

北方某大型基金公司養老業務負責人表示，在政策層面，未來需要進一步深化稅收優惠政策的精準度，處理好個人養老金賬戶彈性制度問題，提升個人養老金產品吸引力等。產品層面，未來在個人養老金基金產品策略設計方面，可借鑒海外代表性產品經驗，實現資產多元化、配置全球化、主被動相結合，并根據國內投資者實際需求，量身定制適用于投資者的養老產品。