- 央行等八部門(mén)聯(lián)合發(fā)布25條舉措：暢通民營(yíng)企業(yè)債券融資渠道 支持民營(yíng)企業(yè)上市融資和并購(gòu)重組
- 2023年11月28日 來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)
提要：陳靂認(rèn)為，支持民營(yíng)企業(yè)上市融資，主要還是從資本服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)角度出發(fā)，進(jìn)一步發(fā)揮全面注冊(cè)制的優(yōu)勢(shì)，為民營(yíng)企業(yè)打通資金鏈上最后的堵點(diǎn)，集合資本市場(chǎng)多方面力量來(lái)幫助此類(lèi)企業(yè)做優(yōu)做強(qiáng)。
11月27日，中國(guó)人民銀行、金融監(jiān)管總局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)等八部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于強(qiáng)化金融支持舉措 助力民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的通知》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》)，提出支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的25條具體舉措。
“近年來(lái)，我國(guó)通過(guò)深化金融業(yè)改革與出臺(tái)有針對(duì)性政策措施，持續(xù)加大民營(yíng)企業(yè)支持力度，效果明顯，但部分民營(yíng)企業(yè)仍面臨經(jīng)營(yíng)壓力的問(wèn)題，對(duì)民營(yíng)企業(yè)仍需要‘扶一把、送一程’。而且，支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展是個(gè)系統(tǒng)性工程，需要加強(qiáng)多部門(mén)政策協(xié)同。”光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀(guān)研究員周茂華對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，此次八部門(mén)聯(lián)合出臺(tái)25條有針對(duì)性的政策措施，將為民營(yíng)企業(yè)發(fā)展注入強(qiáng)勁動(dòng)力，提振市場(chǎng)發(fā)展信心。
不盲目停貸、壓貸、抽貸、斷貸
《通知》明確金融服務(wù)民營(yíng)企業(yè)目標(biāo)和重點(diǎn)。總量上，通過(guò)制定民營(yíng)企業(yè)年度服務(wù)目標(biāo)、提高服務(wù)民營(yíng)企業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)在績(jī)效考核中的權(quán)重等，加大對(duì)民營(yíng)企業(yè)的金融支持力度，逐步提升民營(yíng)企業(yè)貸款占比。結(jié)構(gòu)上，加大對(duì)科技創(chuàng)新、“專(zhuān)精特新”、綠色低碳、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)再造工程等重點(diǎn)領(lǐng)域以及民營(yíng)中小微企業(yè)的支持力度。
東方金誠(chéng)首席宏觀(guān)分析師王青表示，當(dāng)前有必要繼續(xù)增加對(duì)民營(yíng)小微企業(yè)的政策扶持力度，其中，推動(dòng)金融資源向民營(yíng)小微企業(yè)傾斜是當(dāng)前一個(gè)重要的政策發(fā)力點(diǎn)。預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)期普惠小微企業(yè)貸款余額同比增速將繼續(xù)保持在20%以上。
《通知》強(qiáng)調(diào)，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要加大首貸、信用貸支持力度，積極開(kāi)展產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈金融服務(wù)，主動(dòng)做好民營(yíng)企業(yè)資金接續(xù)服務(wù)，不盲目停貸、壓貸、抽貸、斷貸，同時(shí)抓好促發(fā)展和防風(fēng)險(xiǎn)。
值得一提的是，在房企融資方面，《通知》提出，“抓好《關(guān)于做好當(dāng)前金融支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展工作的通知》等政策落實(shí)落地，保持信貸、債券等重點(diǎn)融資渠道穩(wěn)定，合理滿(mǎn)足民營(yíng)房地產(chǎn)企業(yè)金融需求”。
近期，對(duì)民營(yíng)房企的信貸支持在持續(xù)發(fā)力。王青預(yù)計(jì)，今年底明年初銀行將有效增加對(duì)民營(yíng)房企的信貸投放，這會(huì)有力支持保交樓，更重要的是會(huì)緩解年末房企流動(dòng)性壓力，起到穩(wěn)定社會(huì)預(yù)期、提振市場(chǎng)信心的作用。
擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)民企股權(quán)融資規(guī)模
《通知》強(qiáng)調(diào)，深化債券市場(chǎng)體系建設(shè)，暢通民營(yíng)企業(yè)債券融資渠道。其中提到，優(yōu)化民營(yíng)企業(yè)債務(wù)融資工具注冊(cè)機(jī)制，充分發(fā)揮民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具作用，擴(kuò)大民營(yíng)企業(yè)債券融資規(guī)模。鼓勵(lì)和引導(dǎo)機(jī)構(gòu)投資者積極科學(xué)配置民營(yíng)企業(yè)債券，加大對(duì)民營(yíng)企業(yè)債券投資力度。
王青認(rèn)為，《通知》對(duì)暢通民營(yíng)企業(yè)債券融資渠道進(jìn)行了較為全面系統(tǒng)的安排，包括“充分發(fā)揮民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具作用”“加大對(duì)民營(yíng)企業(yè)債券投資力度”“探索發(fā)展高收益?zhèn)袌?chǎng)”等措施。特別是“探索發(fā)展高收益?zhèn)袌?chǎng)”，能夠真正降低民企債券融資門(mén)檻，還能在風(fēng)險(xiǎn)收益相匹配的原則下，緩解金融機(jī)構(gòu)“資產(chǎn)荒”的現(xiàn)象，推動(dòng)金融資源按照市場(chǎng)化方式實(shí)現(xiàn)有效配置。
“不過(guò)，市場(chǎng)培育需要一段時(shí)間，當(dāng)前還可以嘗試通過(guò)各級(jí)政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保等方式，直接支持民營(yíng)小微企業(yè)發(fā)債融資。這不僅是對(duì)現(xiàn)有民企債券融資增信工具的補(bǔ)充，還能在短期內(nèi)有效擴(kuò)大民企債券融資規(guī)模。”王青說(shuō)。
同時(shí)，《通知》強(qiáng)調(diào)，更好發(fā)揮多層次資本市場(chǎng)作用，擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)民營(yíng)企業(yè)股權(quán)融資規(guī)模。其中明確提出，支持民營(yíng)企業(yè)上市融資和并購(gòu)重組，強(qiáng)化區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)對(duì)民營(yíng)企業(yè)的支持服務(wù)，發(fā)揮股權(quán)投資基金支持民營(yíng)企業(yè)融資的作用。
川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳靂認(rèn)為，支持民營(yíng)企業(yè)上市融資，主要還是從資本服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)角度出發(fā)，進(jìn)一步發(fā)揮全面注冊(cè)制的優(yōu)勢(shì)，為民營(yíng)企業(yè)打通資金鏈上最后的堵點(diǎn)，集合資本市場(chǎng)多方面力量來(lái)幫助此類(lèi)企業(yè)做優(yōu)做強(qiáng)。
增強(qiáng)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)金融承載力
《通知》強(qiáng)調(diào)，加大外匯便利化政策和服務(wù)供給，支持民營(yíng)企業(yè)“走出去”“引進(jìn)來(lái)”。其中提到，鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展跨境人民幣“首辦戶(hù)”拓展行動(dòng)，擴(kuò)大高新技術(shù)和“專(zhuān)精特新”中小企業(yè)跨境融資便利化試點(diǎn)范圍，持續(xù)創(chuàng)新跨境金融服務(wù)平臺(tái)應(yīng)用場(chǎng)景、拓展覆蓋范圍，為民營(yíng)企業(yè)提供線(xiàn)上化、便利化的融資結(jié)算服務(wù)等舉措。
《通知》提出，要綜合運(yùn)用貨幣政策工具、財(cái)政獎(jiǎng)補(bǔ)和保險(xiǎn)保障等措施，提升金融機(jī)構(gòu)服務(wù)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的積極性。
《通知》還強(qiáng)調(diào)，優(yōu)化融資配套政策，增強(qiáng)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)金融承載力。并明確提出完善信用激勵(lì)約束機(jī)制、健全風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和補(bǔ)償機(jī)制、完善票據(jù)市場(chǎng)信用約束機(jī)制、強(qiáng)化應(yīng)收賬款確權(quán)、加大稅收政策支持力度等5條舉措。
在招聯(lián)首席研究員董希淼看來(lái)，民營(yíng)企業(yè)普遍存在缺數(shù)據(jù)、缺征信、缺擔(dān)保等“三缺”現(xiàn)象。為此，應(yīng)進(jìn)一步建立健全企業(yè)、銀行、政府各方責(zé)任共擔(dān)和損失分擔(dān)機(jī)制，如不斷完善政府主導(dǎo)的融資擔(dān)保體系，尤其是民營(yíng)企業(yè)信貸擔(dān)保體系，建立民營(yíng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，減少民營(yíng)企業(yè)“三缺”對(duì)融資的影響。與此同時(shí)，推動(dòng)擔(dān)保費(fèi)率逐步降低。并充分發(fā)揮金融科技在民營(yíng)企業(yè)融資中的作用，一方面彌補(bǔ)企業(yè)信用數(shù)據(jù)較少等不足，一方面提升金融服務(wù)質(zhì)效。
此外，《通知》強(qiáng)調(diào)，金融機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)宣傳解讀，主動(dòng)將金融支持政策、金融產(chǎn)品和服務(wù)信息推送至民營(yíng)企業(yè)。各地金融管理、發(fā)展改革、工信、財(cái)稅、工商聯(lián)等部門(mén)加強(qiáng)溝通協(xié)調(diào)，強(qiáng)化督促指導(dǎo)，提升政策實(shí)效。
王青表示，接下來(lái)的重點(diǎn)將是強(qiáng)化落實(shí)，特別是加大財(cái)政部門(mén)與金融機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)配合。
