大力提升對資本市場財務造假的打擊和防范力度

財務造假將面臨

“三位一體”立體化追責

近日，國務院辦公廳轉發(fā)中國證券監(jiān)督管理委員會等六部門《關于進一步做好資本市場財務造假綜合懲防工作的意見》(以下簡稱《意見》)，大力提升對資本市場財務造假的打擊和防范力度，強化懲防并舉、標本兼治。

《意見》聚焦綜合懲治資本市場財務造假，堅持系統(tǒng)觀念，進一步加大打擊力度，著力完善監(jiān)管協(xié)同機制，構建綜合懲防長效機制。

依法從嚴打擊財務造假

數據顯示，2021年至2023年證監(jiān)會共辦理上市公司信息披露違法案件397件，其中造假案件203起。2021年以來向公安機關移送上市公司、債券發(fā)行人等主體涉財務造假、資金占用、違規(guī)擔保等犯罪案件150余起。推動建立集體訴訟制度，其中康美藥業(yè)賠償投資者24.59億元，紫晶存儲和澤達易盛賠償超過13億元。

談及制定《意見》的主要考慮，證監(jiān)會新聞發(fā)言人答記者問時表示，“財務造假毀壞資本市場誠信基礎，嚴重侵害投資者合法權益。打擊資本市場財務造假是證券監(jiān)管執(zhí)法一以貫之的重點。”

“隨著執(zhí)法力度的加大，打擊和防范財務造假也面臨一些新的形勢和問題。”上述發(fā)言人說，如財務造假的隱蔽性、復雜性顯著增加，加大了發(fā)現和查處難度。特別是近期查處的不少案件中，第三方配合造假問題顯現并引發(fā)市場高度關注。同時，證監(jiān)會現行監(jiān)管執(zhí)法體制機制已運行多年，不能完全適應新的變化。與市場各方的期待相比，懲治力度和綜合效果還不夠。

上述發(fā)言人進一步說：“就整體而言，造假公司仍是少數，上市公司群體始終是我國企業(yè)的優(yōu)秀代表。但財務造假對市場信心的影響很大，對投資者利益損害很重，亟需各部門、各地區(qū)多管齊下形成合力，重拳整肅、堅決遏制。同時，也要打防并舉、標本兼治，深化公司治理，壓實中介機構責任，增加基礎制度供給，從源頭防范造假發(fā)生。”

《意見》堅持問題導向。依法從嚴打擊財務造假，強化穿透式監(jiān)管，提升執(zhí)法司法工作質效。堅持“追首惡”與“打幫兇”并舉，強化對造假責任人及配合造假方的追責；堅持系統(tǒng)觀念。凝聚各方合力，提升財務造假綜合懲防工作的系統(tǒng)性、整體性、協(xié)同性。強化條塊結合、區(qū)域聯(lián)動，形成各部門、各地區(qū)各司其職、齊抓共治的工作格局；堅持守正創(chuàng)新。加大基礎制度供給，創(chuàng)新方式方法，構建常態(tài)化、長效化工作機制。強化激勵約束，增強內生動力，營造崇尚誠信、不做假賬的良好市場環(huán)境。

加強對投資者賠償救濟

具體來說，《意見》從打擊和遏制重點領域財務造假、優(yōu)化證券監(jiān)管執(zhí)法體制機制、加大全方位立體化追責力度、加強部際協(xié)調和央地協(xié)同、常態(tài)化長效化防治財務造假等5個方面提出17項具體舉措。

如堅決打擊和遏制重點領域財務造假，嚴肅懲治欺詐發(fā)行股票債券、虛假信息披露、挪用募集資金和逃廢債等行為，嚴厲打擊系統(tǒng)性造假和第三方配合造假，加強對濫用會計政策實施造假的監(jiān)管，強化對特定領域財務造假的打擊力度。

加大全方位立體化追責力度，加快出臺上市公司監(jiān)管條例，強化行政追責威懾力。推動出臺背信損害上市公司利益罪司法解釋，加強對“關鍵少數”及構成犯罪配合造假方的刑事追責。完善民事追責支持機制，推動簡化登記、訴訟、執(zhí)行等程序，加強對投資者賠償救濟，提高綜合違法成本。

“證監(jiān)會高度重視提升財務造假違法違規(guī)成本和涉及的投資者保護工作，積極推動構建行政執(zhí)法、民事追責、刑事打擊‘三位一體’的立體化追責體系。”上述發(fā)言人表示。

他進一步說，比如，在立法層面上，推動修訂證券法，對違規(guī)信披公司和責任人的罰款上限由60萬元、30萬元大幅提升至1000萬元、500萬元，對欺詐發(fā)行的罰款上限由募集資金的5%提高到1倍。

在立體化追責上，行政處罰是立體化追責的一環(huán)，刑事追責和民事賠償也是立體化追責的重要組成部分。刑事追責方面，今年以來已依法將40余起財務造假、資金占用、違規(guī)擔保等案件移送公安機關。民事追責方面，證監(jiān)會指導投資者服務中心，積極支持投資者發(fā)起民事追償訴訟，綜合運用先行賠付、支持訴訟、代位訴訟等，強化投資者賠償救濟。

推動各項工作落實落地

《意見》的出臺，為做好當前和今后一段時期資本市場財務造假綜合懲防工作指明了方向，將有力推動各方進一步嚴懲財務造假，切實保護投資者合法權益，全面構建財務造假綜合懲防新的工作格局，為推動資本市場高質量發(fā)展提供有力支撐。

據悉，《意見》發(fā)布的同日，證監(jiān)會還發(fā)布了查辦的5起上市公司財務造假等信息披露違法案件，對5家上市公司財務造假、大股東占用資金等信息披露違法案件作出行政處罰、事先告知。并表示，行政處罰并非終點，證監(jiān)會持續(xù)強化和公安、司法機關的協(xié)同，推動全方位、立體化追責，在加大行政處罰力度的基礎上，推動疊加刑事追責、民事賠償等方式，全面提升違法成本。

對于下一步如何推進落實《意見》，上述發(fā)言人透露，“目前，證監(jiān)會已經制定了貫徹落實《意見》的細化工作方案。下一步將積極會同國資監(jiān)督管理機構、金融監(jiān)管部門、有關企業(yè)主管部門、公安機關、地方政府等，進一步增強責任意識，密切協(xié)作形成合力，推動《意見》各項任務、要求落地見效。”

其中包括：加大打擊懲治力度。加強對重點領域涉財務造假風險問題的排查，從嚴懲處、一體打擊財務造假、侵占、第三方配合造假，對違法違規(guī)問題依法嚴肅處理，并及時通報。

優(yōu)化工作機制。證監(jiān)會將會同有關部門對相關領域防治財務造假情況進行會商，合力推動各項工作落實落地。相關部門也將強化內部監(jiān)督，對于管理或監(jiān)管履職不力的，嚴肅追責問責。

加大宣傳和指導力度。通過多種方式，加強對《意見》的宣傳解讀和輿論引導，積極回應市場關切。相關部門加大對所出資企業(yè)、主管或監(jiān)管企業(yè)的指導力度，切實做好各項安排落實落地工作。