- “A+H”熱度回升 今年已有9家A股公司謀劃赴港上市
- 2024年07月04日 來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)
提要：有投行人士表示，百利天恒資金充裕，潛在的境外上市更多出于戰(zhàn)略考量，旨在進(jìn)行高質(zhì)量發(fā)行，為未來(lái)更快更全面實(shí)現(xiàn)全球價(jià)值打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)?！耙恢币詠?lái)，公司戰(zhàn)略就是在腫瘤領(lǐng)域成為具有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的全球跨國(guó)藥企。”
今年以來(lái)，“A+H”上市熱度回升?！翱爝f一哥”順豐控股于6月初獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)境外上市備案，并在6月28日在港交所網(wǎng)站上更新了港股招股書。赤峰黃金、百利天恒亦接連在6月宣布將赴港上市。
據(jù)上海證券報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)已有9家滬深北上市公司在謀劃搭建“A+H”雙融資平臺(tái)，或是啟動(dòng)發(fā)行H股上市籌備工作，或是積極更新赴港上市進(jìn)度。
行業(yè)龍頭積極奔赴
今年4月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布5項(xiàng)資本市場(chǎng)對(duì)港合作措施，明確將進(jìn)一步加大和有關(guān)部門的溝通協(xié)調(diào)力度，支持符合條件的內(nèi)地行業(yè)龍頭企業(yè)赴港上市融資。
此前兩年，受港股市場(chǎng)表現(xiàn)承壓等多方面因素影響，多家A股公司放緩、終止了發(fā)行H股上市的步伐。自2023年1月億華通在港交所掛牌上市以來(lái)，一直未有A股公司登陸港股市場(chǎng)。
在政策的支持和引導(dǎo)下，疊加港股新股市場(chǎng)逐步回暖，越來(lái)越多的龍頭企業(yè)加快擁抱港股市場(chǎng)，搭建國(guó)際化資本平臺(tái)。
5月20日，鈞達(dá)股份公告稱，公司于5月17日獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)境外上市備案。公司擬發(fā)行不超過(guò)8716.78萬(wàn)股境外上市普通股并在港交所上市。
此前鈞達(dá)股份在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，2024年，公司將以全球化發(fā)展眼光把握市場(chǎng)機(jī)遇，積極完成H股發(fā)行上市，打造國(guó)際資本運(yùn)作平臺(tái)，推動(dòng)海外高效電池產(chǎn)能建設(shè)落地，構(gòu)建全球客戶銷售體系，整合各類資源不斷發(fā)展。
家電龍頭美的集團(tuán)也在穩(wěn)步推進(jìn)港股上市計(jì)劃。4月30日，美的集團(tuán)公告稱，公司已于4月29日更新港股上市申請(qǐng)材料。據(jù)悉，此次赴港上市，美的集團(tuán)擬發(fā)行H股股數(shù)將不超過(guò)本次發(fā)行后公司總股本的10%(超額配售權(quán)行使前)。
除上述2家企業(yè)外，正在謀劃赴港上市的A股龍頭企業(yè)還有安井食品、赤峰黃金、順豐控股等。
港股分析人士認(rèn)為，構(gòu)建“A+H”雙融資平臺(tái)，提升融資能力和效率，是許多龍頭企業(yè)發(fā)展到一定階段后采取的關(guān)鍵戰(zhàn)略舉措。其中，“先H后A”的企業(yè)可以更好地吸納內(nèi)地投資者，改善公司的股票流動(dòng)性，提升公司的估值；“先A后H”的企業(yè)則可利用港股市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步提升企業(yè)的市場(chǎng)形象及國(guó)際知名度。
Choice數(shù)據(jù)顯示，截至目前，在內(nèi)地與香港兩地上市的企業(yè)共有148家，大部分為行業(yè)龍頭和業(yè)內(nèi)知名企業(yè)。其中，市值超過(guò)百億港元的H股公司共113家，市值在500億港元以上的H股公司共56家。
上述分析人士認(rèn)為，除了資金之外，港股上市能夠幫助企業(yè)引入境外先進(jìn)管理制度和管理方法以及現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)等，使其逐步成為與國(guó)際接軌、具有國(guó)際化視野與基因的企業(yè)。
募資深化全球布局
從上市原因和募資用途來(lái)看，欲赴港上市的A股公司大部分有在海外市場(chǎng)闖出一片天地的計(jì)劃。
6月21日，有創(chuàng)新藥“黑馬”之稱的百利天恒披露，為更好地利用境內(nèi)境外融資平臺(tái)，夯實(shí)快速發(fā)展的資金儲(chǔ)備，支持公司眾多創(chuàng)新產(chǎn)品在歐、美、日及其他國(guó)際市場(chǎng)的全球開發(fā)，公司擬發(fā)行H股并在港交所主板上市。
資料顯示，百利天恒于2023年1月6日登陸科創(chuàng)板，業(yè)務(wù)涵蓋創(chuàng)新生物藥、化藥制劑、中成藥制劑，具備包括小分子化學(xué)藥、大分子生物藥及抗體偶聯(lián)藥物(ADC藥物)的全系列藥物研究開發(fā)生產(chǎn)能力。
有投行人士表示，百利天恒資金充裕，潛在的境外上市更多出于戰(zhàn)略考量，旨在進(jìn)行高質(zhì)量發(fā)行，為未來(lái)更快更全面實(shí)現(xiàn)全球價(jià)值打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)?！耙恢币詠?lái)，公司戰(zhàn)略就是在腫瘤領(lǐng)域成為具有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的全球跨國(guó)藥企。”
據(jù)順豐控股6月28日披露的港股招股書，公司此次募資的首要用途為加強(qiáng)國(guó)際及跨境物流能力。具體來(lái)看，公司擬加強(qiáng)及提升在亞洲的物流服務(wù)及網(wǎng)絡(luò)覆蓋，升級(jí)洲際物流網(wǎng)絡(luò)和基礎(chǔ)設(shè)施以及實(shí)施戰(zhàn)略并購(gòu)。
順豐控股表示，隨著中國(guó)企業(yè)在全球擴(kuò)張，以及全球跨國(guó)公司在亞洲新興國(guó)家擴(kuò)張并實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈多元化，國(guó)際物流蘊(yùn)含著重大結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型機(jī)遇，公司將深化在東南亞等現(xiàn)有國(guó)際市場(chǎng)的覆蓋，并加強(qiáng)在高增長(zhǎng)新市場(chǎng)的影響力。
龍?bào)纯萍家鄬l(fā)行H股視為公司國(guó)際化戰(zhàn)略的重要一步。據(jù)悉，龍?bào)纯萍荚谟∧峤ㄔO(shè)的3萬(wàn)噸磷酸鐵鋰正極材料生產(chǎn)基地已處于試生產(chǎn)階段，這也是海外首個(gè)萬(wàn)噸級(jí)以上的磷酸鐵鋰正極材料工廠。龍?bào)纯萍挤Q，赴港上市將加快公司海外業(yè)務(wù)布局，增強(qiáng)公司的境外融資能力，進(jìn)一步提高公司的資本實(shí)力和綜合競(jìng)爭(zhēng)力。
構(gòu)建“A+H”雙融資平臺(tái)亦有利于上市公司實(shí)施更具吸引力的全球化激勵(lì)機(jī)制。此前，海爾智家依托“A+H”上市平臺(tái)，分別設(shè)置了A、H股員工持股計(jì)劃，二者在參與對(duì)象上存在一定的差異化設(shè)置。
前述港股分析人士認(rèn)為，多家龍頭企業(yè)在全球化布局下都擁有一定數(shù)量的外籍員工，依托H股平臺(tái)或?qū)⒆尮镜募?lì)方案更具吸引力和靈活性。
