7月1日，上交所官網(wǎng)更新了2024年下半年首份A股市場監(jiān)管措施：針對某上市公司未及時就募投項目延期事項履行審議程序并披露，相關(guān)信息披露不及時、不準確、風險提示不充分等違規(guī)行為，上交所對該公司采取監(jiān)管警示措施。

證券交易所作為資本市場的一線監(jiān)管者，針對上市公司違法違規(guī)行為采取監(jiān)管措施，是其在“兩強兩嚴”監(jiān)管理念指引下，堅持市場化法治化方向，多措并舉提高上市公司質(zhì)量，增強資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性提供支撐的關(guān)鍵舉措。

今年年初，證監(jiān)會主席吳清在十四屆全國人大二次會議經(jīng)濟主題記者會上表示，從監(jiān)管方面來說，下一步工作重點是突出兩個字，一個是強，一個是嚴。其中，強，就是要強本強基；嚴，就是嚴監(jiān)嚴管，就是依法從嚴監(jiān)管市場，依紀從嚴管理隊伍。

在筆者看來，強本強基是提升資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性、推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的必然要求。要實現(xiàn)這一目標，嚴監(jiān)嚴管是有效抓手。

一方面，通過嚴監(jiān)嚴管，有利于更好服務(wù)投資者，進一步加強對投資者的保護，增強投資者對市場的信心和信任，吸引更多的資金特別是中長期資金參與市場。

以今年上半年為例，滬深北交易所累計對538家A股公司的660起市場違法違規(guī)事實采取監(jiān)管措施，同比增長27.66%，充分釋放嚴監(jiān)嚴管信號。其中，信息披露作為資本市場生命線獲監(jiān)管重點關(guān)注，30.43%的監(jiān)管措施與之有關(guān)。

由此可見，監(jiān)管借助對信息披露違法違規(guī)行為的嚴監(jiān)嚴管，有利于提高上市公司違規(guī)成本，對違規(guī)行為形成有力震懾，進而提升上市公司信息披露質(zhì)量，形成對投資者實打?qū)嵉谋Ｗo，筑牢資本市場之本。

另一方面，嚴監(jiān)嚴管是加強上市后監(jiān)管的具體舉措，有利于提高上市公司質(zhì)量，讓企業(yè)更好發(fā)揮主體作用，提升投資價值，特別是圍繞上市公司財務(wù)造假和侵占上市公司利益的違法違規(guī)行為、繞道違規(guī)減持行為、多年不分紅或分紅比例偏低行為的“嚴監(jiān)管”，不斷夯實資本市場之基。

例如，6月14日，深交所向某上市公司下發(fā)監(jiān)管函，要求其吸取教訓(xùn)，及時整改未履行分紅承諾的行為，進一步增強分紅意識，提高投資者回報水平。經(jīng)查，該公司2020年度至2023年度歸屬于母公司股東的凈利潤分別為1.6億元、1.26億元、1.65億元、1.84億元，未分配利潤均為正，但除2021年度外，其余年度公司均未履行分紅承諾。

投資者是市場之本，上市公司是市場之基。嚴監(jiān)嚴管通過對資本市場違法違規(guī)行為施以精準重罰，形成看得見、摸得著的投資者保護舉措，對塑造資本市場公開公平公正的投資環(huán)境，促進投融資良性循環(huán)，提升市場韌性，穩(wěn)定市場運行等方面意義重大。