- 證券行業積極應變 財富管理轉型或成突破口
- 2023年11月20日 來源：中國網
提要：從調研內容來看，券商財富管理、研究業務、投行業務布局，以及外界環境變化下券商如何應對沖擊和挑戰等，成為調研機構共同關注的問題。
機構調研是讓投資者了解上市公司經營情況的重要方式之一。據《證券日報》記者不完全統計，下半年以來，已有9家券商合計接受機構調研19次，參與調研的機構超30家，包括證券公司、私募公司、基金公司、資管公司和作為公司股東的上市公司等。
從調研內容來看，券商財富管理、研究業務、投行業務布局，以及外界環境變化下券商如何應對沖擊和挑戰等，成為調研機構共同關注的問題。
機構調研聚焦
券商財富管理轉型進展
隨著相關政策的推出、行業環境的變化，券商接受機構調研的頻次有所提高。下半年以來，券商合計接受機構調研19次，從接受調研的主體看，以中小券商居多。其中，廣發證券和財通證券接受機構調研的次數較多，廣發證券分5次接受了11家機構調研，財通證券分4次接受了17家機構的調研。另外，中泰證券、中原證券也接受了多家機構的調研。
隨著居民財富資產配置多元化、金融產品豐富度需求的提升，市場對券商的投研、資產配置等專業能力提出了更高的要求。券商在財富管理、資管等業務方面的規劃成為機構調研的重點。
廣發證券在接受機構調研時表示，將積極把握發展機遇，持續推進財富管理和資管業務主動轉型，滿足客戶多元化資產配置需求，進一步夯實“財富管理+資產管理”的核心業務特色及差異化競爭優勢。
在具體的業務抓手方面，華西證券表示，首先，零售財富業務一直以來都是公司的主要收入來源，發揮著“壓艙石”的作用。另外，基金投顧業務作為公司“財富管理3.0”的重要載體，是公司財富管理業務轉型新方向。
對于財富管理的未來轉型趨勢，財通證券表示，從流量經營到存量經營、從代銷模式向買方投顧的轉型是大勢所趨。公司將以基金投顧試點為契機，重點激活前臺財富顧問隊伍，提升中臺數字化服務能力，逐步從產品銷售轉向資產配置服務，助力財富管理高質量發展。
另外，有多家券商提到要進一步發力資管業務。廣發證券表示，近年來，隨著居民財富持續增長，以公募基金為代表的標準化、凈值型資產管理行業成為金融子領域里面最具增長潛力的板塊之一；同時資管新規、養老金體系逐步完善、投資端改革等舉措將持續推動資產管理行業高質量發展。
研究業務、投行業務
面臨新挑戰
IPO、再融資節奏收緊，降費降傭、融券規則調整等種種變化，使券商有必要對自身的業務進行進一步的調整。外界對這些問題的關切，亦直接體現在對券商的調研活動之中。
其中，公募基金費率改革對券商研究業務的影響備受市場各方關注。對此，華西證券表示，公司不止看重研究所的傭金收入，也看重其為公司其他部門提供業務支撐產生的綜合收益，及為外部政府、實體機構提供的研究支持。首創證券等多家券商也表示，下一步，公司將持續推進研究團隊建設，以研究賦能公司業務發展。
基于全面注冊制的新形勢和新要求，券商投行業務如何轉型也成為機構投資者調研中高頻提到的話題。中原證券表示，再融資收緊和IPO節奏放緩可能導致券商股權主承銷金額減少，對投行業績的造成一定影響。
對此，各家券商紛紛制定應對策略，優化投行業務。例如，中泰證券的投行業務聚焦特定行業，在生物醫藥、新能源、信息技術、節能環保等行業領域積極布局，計劃在重點行業逐步形成深耕專精優勢。華西證券則結合地理區位優勢，成立軍工組團隊，挖掘川渝豐富的軍工行業項目資源。
在投行項目布局方面，券商亦結合自身優勢，各有側重。比如，中原證券結合自身作為中小投行的客戶儲備實際，以深交所、創業板和北交所上市保薦項目為重點，打造特色投行。財通證券則聚焦“專精特新”企業，以新三板和北交所業務為重點，致力于把北交所業務打造為公司投行特色優勢業務。
另外，隨著市場波動，如何應對市場風險也是外界機構紛紛關注的問題。被問及公司風險敞口問題時，中原證券表示，《融資融券交易實施細則》修訂或將影響公司融資融券業務規模，可能導致公司風險覆蓋率、流動性覆蓋率等風控指標發生變動，但考慮到公司兩融業務2023年風險限額，因此影響有限，整體風險可控。
