近日，滬指“六連跌”，多只基金出現(xiàn)大幅調整，增量資金備受市場關注。

據(jù)中國銀河（601881）證券基金研究中心近日發(fā)布的數(shù)據(jù)，近期公募基金最大可動用買入股票的資金合計約3949億元，相比往期有所減少。

可動用買入股票資金減少

4月25日，中國銀河證券基金研究中心發(fā)布基金數(shù)據(jù)報告，對公募基金最近可動用的“彈藥”作出測算。

具體來看，根據(jù)披露一季報的每只股票方向基金現(xiàn)有持倉比例與基金合同中規(guī)定的股票比例持有上限的差額，計算出在一季度末時點可動用買入A股股票的剩余資金為3625.56億元。其中，股票型基金的剩余資金是522.38億元，混合型基金的剩余資金是3103.18億元。

未披露季報的股票方向基金方面，2023年2月、3月募集成立的股票方向基金資產(chǎn)規(guī)模698.58億左右，以截至1季度末建倉40%估算，還剩余40%股票資金頭寸大約279.43億元。

此外，新基金方面，4月份股票方向基金共募集資產(chǎn)規(guī)模91.92億。這些基金還未來得及大規(guī)模建倉，股市如果出現(xiàn)相對低點可以大規(guī)模建倉，按照50%比例計算，資金量約45.96億元。以此估算，公募基金可動用買入A股股票的剩余資金合計大約為3949億元。

不過，這一數(shù)字相比過去大幅下降。據(jù)中國銀河證券基金研究中心根據(jù)各季度報告和新成立股票方向基金統(tǒng)計的數(shù)據(jù)，截至2022年7月21日，公募基金最大可動用買入股票的資金約5047億元；截至2022年10月28日，公募基金最大可動用買入股票的資金約5480億元；截至2023年1月29日，公募基金最大可動用買入股票的資金約4335億元。

醫(yī)療、消費行業(yè)或是主要投向

分行業(yè)來看，在細分行業(yè)主題的股票型基金和偏股型基金中，醫(yī)藥、消費、新能源等賽道資金相對充足。

據(jù)測算，醫(yī)藥醫(yī)療健康行業(yè)方面，股票型基金可動用資金約為39.55億元，偏股型基金可動用資金約47.23億元。消費行業(yè)方面，股票型基金可動用資金約為26.5億元，偏股型基金可動用資金約為26.71億元。新能源行業(yè)方面，股票型基金可動用資金約為22.36億元，偏股型基金可動用資金約為22.84億元。相比之下，金融地產(chǎn)、農業(yè)等行業(yè)主題基金可動用資金相對較少。

在基金經(jīng)理看來，市場整體缺乏增量資金，是導致近期市場板塊切換效應明顯、波動加大的主要原因之一。

北京某私募基金經(jīng)理表示：“缺乏增量資金一定程度上導致投資‘內卷’，因為場內資金都涌向一個方向，機構短期形成一致性的速度加快。”

鵬華睿進一年持有期混合基金經(jīng)理朱睿在一季報中表示，由于增量資金有限，在TMT風格達到極致的階段，場內資金形成了虹吸效應，導致主流機構持倉的板塊資金流出，相關板塊指數(shù)表現(xiàn)相對落后。

景順長城雋豐平衡養(yǎng)老三年持有混合FOF基金經(jīng)理薛顯志表示，在市場缺乏增量資金的條件下，需要關注增長確定性高且擁擠度較低的方向。

據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，從已公告發(fā)行數(shù)據(jù)的基金（以認購截止日為統(tǒng)計口徑）來看，今年前三個月，新基金發(fā)行份額逐步上升，分別為414.87億份、1066.74億份、1274.58億份。

截至4月26日，本月新基金發(fā)行份額僅有493.15億份。不過，近日，多只爆款基金發(fā)行，為市場增添信心。4月24日，由績優(yōu)基金經(jīng)理朱紅裕管理的招商社會責任募集首日便吸引逾百億資金認購，于首發(fā)當日即發(fā)布提前結募公告。由胡宜斌擔綱的華安景氣領航也同樣大賣，于4月25日宣布結募。