(記者 蘇暢)步入后疫情時代，商業回歸常態，餐飲行業顯露復蘇跡象。呷哺呷哺(00520.HK)交出扭虧為盈的成績單后，股價震蕩下行，自中報披露以來累計下跌18%。

半年報顯示，呷哺呷哺于2023年上半年實現營收28.5億元，同比增長32%；期間錄得利潤212萬元，扭轉自2020年以來的同期跌勢。公司毛利率和凈利率分別為63.68%和0.08%，對比2019年同期分別增加0.57個百分點和下滑7.67個百分點。

呷哺呷哺業務銷售額同比增長29%至13.8億元，湊湊業績同比增長37%至14億元。調料產品業務銷售收入為4480萬元，同比減少8%，對于該業務業績下滑，呷哺呷哺解釋稱，后疫情時代全民出游意向增大，宅家經濟較去年同期收縮。另外政府補貼8590萬，同比接近翻番。

截至今年6月，呷哺呷哺一共擁有1094間餐廳，包括中國大陸的1080間和港澳臺及其他市場的14間。公司采用多品牌發展戰略，核心品牌呷哺呷哺和湊湊業績相當，但門店規模差距較大，二者數量分別為843間和249間。火鍋業態之外，燒烤品牌趁燒一共拓展了兩間餐廳，均在上海落地。

呷哺呷哺分析，公司扭虧為盈受益于兩大因素。一方面，隨著疫情過去，經濟活動恢復正常，客流恢復到店；另一方面，公司于報告期間開店迅猛，餐廳網絡成功南下擴張。

公司認為，今年是機遇與挑戰并存的一年，雖然疫情管控措施取消，但市場大環境消費恢復未如預期且消費降級。為推動業務增長，公司于2022年末開始上線周年慶儲值活動，讓利約1.9 億元，周年慶儲值的讓利使用期已于2023年一季度末結束。定位于中高檔品牌的湊湊為維持市場份額，采取了多項營銷活動及讓利舉措。報告期間，公司計提非流動資產減值損失3160萬元，進一步壓縮了利潤空間。

消費復蘇和營銷活動拉動，呷哺呷哺翻座率由1.9倍回升至2.4倍。不過顧客人均消費為58.4元，對比去年同期的63.1元減少4.7元，呷哺呷哺和湊湊分別為58.4元和142.2元，同比分別降低4.7元和4.9元。

民生證券研報分析，呷哺呷哺的南方市場新店需爬坡且門店模型尚處打磨階段，獲客能力與老門店尚有差距，平均單店收入短期承壓，因此上半年呷哺呷哺和湊湊平均單店收入尚未恢復至2019年同期水平。隨新門店模型磨合優化、新門店在其所布局城市的知名度提升，公司平均單店收入有望恢復并超越2019年同期。

在新的市場形勢下，公司調整了開店指引。國元國際研報顯示，呷哺呷哺品牌的新店開設目標從年初的120家上調至140家，湊湊從年初約70家降至45家。呷哺呷哺稱，未來將繼續深化會員忠誠度計劃，堅持拓展華東及華南地區戰略。

二級市場上，呷哺呷哺發布中期業績報告后的首個交易日股價大跌5%，近期股價持續下探，今日報收3.4港元/股，市值為37億港元。