- 支持科技型企業融資 多層次資本市場提供多樣化渠道
- 2023年11月24日 來源：證券日報
提要：董忠云表示，未來可以針對科技創新型企業的特點優化相應的上市標準，提高資本市場包容性和市場化程度，并為科技創新型企業上市提供綠色通道。持續優化交易機制、完善股權激勵制度，提高市場流動性。在產品方面，推動債券市場改革創新，推出更適合科技創新型企業需求的債券品種，提升資本市場資源配置效率，通過產品創新支持科技創新型企業快速發展。
11月22日，中國人民銀行網站顯示，中國人民銀行、中國證監會等四部門近日聯合召開科技金融工作交流推進會，會議指出，“抓緊制定加大力度支持科技型企業融資的實施措施，推動工作落實。”
中航證券首席經濟學家董忠云對《證券日報》記者表示，當前我國經濟正處在轉型的重要時刻，科技創新成為我國經濟增長的重要驅動力，需要通過資本市場持續賦能，為科技創新企業提供全方位資金支持，助力科創企業做大做強，從而支撐我國產業轉型升級和經濟高質量發展。科創企業一般具有高成長、高回報的特點，資本市場在為科創企業提供長期、穩定、低成本的資金，助力企業快速發展的同時，也能共享企業增長紅利。
科技型企業直接融資渠道
更加通暢
會議認為，“科創板、北交所建設和注冊制改革深入推進，科創票據、科創公司債券發行規模持續擴大，科技型企業直接融資渠道更加通暢。”當前我國多層次資本市場基本形成了錯位發展、各具特色、適度競爭、互補互聯的格局，在服務科技創新上卓有成效。
科創板“硬科技”底色越來越亮。Wind數據顯示，截至11月23日，四年來，科創板上市公司數量達564家，市值約6.6萬億元，首發募資總額逾9000億元，為科技創新企業打造了一條對接資本市場的“高速公路”，新一代信息技術、新能源、高端裝備制造等產業集聚效應凸顯。
創業板始終堅持“三創四新”定位，“高成長、優創新”特色鮮明，優質創新資本中心正加速構建。目前，創業板新增注冊制上市公司有514家，IPO募資總額超5000億元，新上市企業主要聚焦先進制造、數字經濟、綠色低碳三大重點領域，覆蓋九大戰略性新興產業。
北交所創新型中小企業快速集聚。目前，北交所上市公司有232家，開市以來股票公開發行融資超470億元，平均每家融資2億元。其中，國家級專精特新“小巨人”占比近一半，戰略新興行業和先進制造業占比近八成，8家公司被評選為國家級“制造業單項冠軍”。
“多層次資本市場為科技型企業提供了多樣化的融資渠道，包括科創板、創業板、北交所以及區域性股權市場等，科技型企業可以根據自身發展階段和需求選擇適合的融資方式和渠道，有效緩解了科技型企業融資難題。”董忠云說。
北京市高端領軍人才正高級研究員、東源投資首席分析師劉祥東在接受《證券日報》記者采訪時表示，經過多年發展，我國基本形成多層次的資本市場體系，市場互為補充、階梯式提升準入要求，總體上實現了有效引導資金支持科技型企業發展的作用。
同時，我國資本市場中的企業質量持續提升。根據中國上市公司協會數據，2023年前三季度，A股上市公司研發支出共1.05萬億元，同比增長10.79%，其中，科創板、創業板、北交所上市公司前三季度研發支出分別增長20.50%、15.86%和12.14%，均高于A股整體研發支出增速，科技型上市企業已成為我國科技創新的主力軍。
董忠云表示，科技型企業通過多層次資本市場進行融資，再進一步加大研發投入，推動技術創新，同時完善公司治理，提升企業創新能力和競爭力。
資本市場護航科技型企業
行穩致遠
放眼未來，資本市場支持科技型企業發展仍需進一步發力。
在資金端，劉祥東表示，應進一步明確資金助力科技企業發展方向的任務清單，優先支持在國民生產中能夠“補短板”科技創新企業，輔以部分國資的投入，引領市場資金的流向。同時，簡化對于科技型企業融資流程的審核，提升企業融資效率，加大對于這些公司融資過程中弄虛作假等違法行為的處罰力度，夯實企業主體的責任。
“此外，還應強化科技型企業對于融資資金用途的披露，提升資金的使用效率，通過立法將企業實現盈利作為創始大股東減持的前置條件，增強全社會對科技企業創造價值的認可度，實現資金供給端和科技創新企業的雙贏，以及多層次資本市場的良性循環發展。”劉祥東進一步表示。
中信證券首席經濟學家明明對《證券日報》記者表示：“應鼓勵投資機構加大對科創企業的投資力度，形成“資本涌入-科創企業成長-資本獲利”的良性循環。”
董忠云表示，未來可以針對科技創新型企業的特點優化相應的上市標準，提高資本市場包容性和市場化程度，并為科技創新型企業上市提供綠色通道。持續優化交易機制、完善股權激勵制度，提高市場流動性。在產品方面，推動債券市場改革創新，推出更適合科技創新型企業需求的債券品種，提升資本市場資源配置效率，通過產品創新支持科技創新型企業快速發展。
