近日，大消費(fèi)賽道表現(xiàn)亮眼，小家電、紡織制造、景點(diǎn)及旅游、供銷(xiāo)社等細(xì)分板塊持續(xù)活躍。基金人士表示，春節(jié)臨近，消費(fèi)市場(chǎng)迎來(lái)傳統(tǒng)旺季。2024年，看好超跌的消費(fèi)成長(zhǎng)型板塊，長(zhǎng)期關(guān)注消費(fèi)服務(wù)環(huán)節(jié)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

大消費(fèi)賽道反復(fù)活躍

1月18日，同花順數(shù)據(jù)顯示，小家電板塊收盤(pán)微漲，早盤(pán)一度沖高領(lǐng)漲市場(chǎng)，在疲憊的市場(chǎng)中較為顯眼，而供銷(xiāo)社板塊也在激烈博弈中以“翻紅”收盤(pán)，其與紡織制造板塊均收獲一根長(zhǎng)長(zhǎng)的下影線(xiàn)。

近期，除了小家電、紡織制造和供銷(xiāo)社板塊之外，景點(diǎn)及旅游、酒店及餐飲和冰雪產(chǎn)業(yè)等不少細(xì)分領(lǐng)域出現(xiàn)“驚鴻一瞥”的行情，消費(fèi)題材呈現(xiàn)“多點(diǎn)開(kāi)花”的走勢(shì)，但攀升動(dòng)力均顯不足。

優(yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍表示，從歷史表現(xiàn)來(lái)看，消費(fèi)板塊在歲末年初往往占據(jù)優(yōu)勢(shì)，一方面是春節(jié)前消費(fèi)需求帶來(lái)的行情，另一方面是過(guò)往的經(jīng)驗(yàn)讓市場(chǎng)形成資金流入的共識(shí)。

“元旦假期，國(guó)內(nèi)旅游市場(chǎng)服務(wù)能力逐漸恢復(fù)，長(zhǎng)線(xiàn)游和出境游較為火熱，文旅消費(fèi)的超預(yù)期增長(zhǎng)提振了資本市場(chǎng)的信心，而后續(xù)哈爾濱的冰雪旅游爆火出圈進(jìn)一步助推了文旅熱潮。市場(chǎng)預(yù)計(jì)春節(jié)假期該板塊有望加速?gòu)?fù)蘇，并帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。”暢力資產(chǎn)董事長(zhǎng)寶曉輝說(shuō)。

此外，海外帶貨興起也引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。例如，某網(wǎng)紅公司已開(kāi)啟TikTok海外帶貨，第一站為新加坡，帶貨模式為聯(lián)合海外達(dá)人賦能直播帶貨，所帶貨品多為中國(guó)本土品牌。對(duì)于連日活躍的紡織和小家電個(gè)股，其投資邏輯似乎與海外帶貨相關(guān)。奶酪基金投資經(jīng)理潘俊認(rèn)為，紡織、小家電板塊具備低估值、高分紅、機(jī)構(gòu)低持倉(cāng)等特點(diǎn)，相關(guān)標(biāo)的有望依托跨境電商進(jìn)入海外市場(chǎng)。

在潘俊看來(lái)，近期市場(chǎng)對(duì)于有出海邏輯的公司較為偏好。例如，國(guó)內(nèi)清潔電器、智能投影企業(yè)相較于海外公司，在技術(shù)迭代速度、產(chǎn)品性能方面處于全球領(lǐng)先地位。

把脈消費(fèi)賽道布局機(jī)會(huì)

消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)度愈發(fā)重要，這也引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于2024年乃至未來(lái)更長(zhǎng)時(shí)間消費(fèi)賽道將出現(xiàn)何種表現(xiàn)的猜測(cè)，多位基金人士也給出了自己的答案。

華夏基金基金經(jīng)理黃文倩表示，展望2024年，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)大概率是“弱復(fù)蘇疊加利率環(huán)境改善”的格局，目前來(lái)看盡管不太可能有強(qiáng)復(fù)蘇預(yù)期，但基于各種數(shù)據(jù)指標(biāo)，消費(fèi)品板塊估值繼續(xù)收縮的可能性非常小，對(duì)其2024年表現(xiàn)相對(duì)樂(lè)觀(guān)。

“看好超跌的成長(zhǎng)型板塊，這類(lèi)板塊具備長(zhǎng)期升值空間，例如化妝品和醫(yī)美板塊中膠原蛋白生產(chǎn)商，以及餐飲、旅游、醫(yī)療服務(wù)、教育領(lǐng)域超跌個(gè)股。”黃文倩認(rèn)為，消費(fèi)服務(wù)類(lèi)子板塊是消費(fèi)板塊中成長(zhǎng)屬性很強(qiáng)的一個(gè)方向，持續(xù)關(guān)注質(zhì)地好、估值合理的標(biāo)的。

寶曉輝建議，關(guān)注文旅、醫(yī)療服務(wù)中分紅較高的成長(zhǎng)型消費(fèi)公司，投資者可根據(jù)自身投資特性，理性選擇，積極把握。

百億私募聚鳴投資董事長(zhǎng)、投資總監(jiān)劉曉龍表示，2024年將關(guān)注跨境電商股。現(xiàn)在有相當(dāng)一批企業(yè)，通過(guò)中國(guó)的電商平臺(tái)，把商品出口到海外市場(chǎng)。這些公司打造出了新的商業(yè)鏈并且很快形成規(guī)模化，帶來(lái)跨境物流整個(gè)鏈條繁榮。

鉅融資產(chǎn)權(quán)益基金經(jīng)理鈕約則表示，當(dāng)前消費(fèi)板塊整體估值相較其他板塊還是比較高的。從經(jīng)濟(jì)周期角度看，2024年仍然處于基欽周期的擴(kuò)張期，目前點(diǎn)位配置低估值消費(fèi)股的贏率較大。