- 經(jīng)營(yíng)下滑疊加內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn) 杉杉股份疑問(wèn)重重
- 2024年08月05日 來(lái)源：北京商報(bào)
提要：跨界新能源遭遇困境的不止杉杉股份一家，艾文智略首席投資官曹轍認(rèn)為，進(jìn)軍新能源領(lǐng)域，需要公司本身有相關(guān)的技術(shù)儲(chǔ)備、人才儲(chǔ)備，完全依賴標(biāo)的公司的團(tuán)隊(duì)無(wú)疑是積攢風(fēng)險(xiǎn)。隨著市場(chǎng)發(fā)展，鋰電池領(lǐng)域的集中度將進(jìn)一步提高，非頭部企業(yè)的壓力或許會(huì)更大。
8月4日，北京商報(bào)記者注意到，杉杉股份對(duì)上交所問(wèn)詢函作出回復(fù)，解釋了違規(guī)資金占用以及商譽(yù)計(jì)提等事項(xiàng)。以服裝起家、面板為主的杉杉股份，在前幾年鋰電池賽道興起時(shí)，選擇通過(guò)收購(gòu)來(lái)“跨界”，但接連不斷的商譽(yù)計(jì)提乃至最終關(guān)停子公司，引起了監(jiān)管方的注意。當(dāng)經(jīng)營(yíng)下滑疊加內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)，杉杉股份的狀況難免令人擔(dān)憂。
內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)引關(guān)注
杉杉股份內(nèi)控問(wèn)題一直令人關(guān)注，本次回復(fù)之前，公司在5月初便作出扣非凈利潤(rùn)更正公告，杉杉股份表示，由于遺漏了對(duì)非金融企業(yè)收取的資金占用費(fèi)，故而更正數(shù)據(jù)，扣非凈利潤(rùn)從2.47億元調(diào)整至2.19億元。
隨著進(jìn)一步的監(jiān)督，杉杉股份更多問(wèn)題被披露出來(lái)。上交所監(jiān)管函顯示，早在2022年，公司便向控股股東“杉杉控股”累計(jì)出借資金8.3億元，此后雖全額收回，但前期未曾披露。去年11月，公司又收到杉杉控股劃入資金27.1億元，這是杉杉控股為公司爭(zhēng)取的產(chǎn)業(yè)基金借款，因利率顯著高于其他融資渠道，所以遭到上市公司退還。
杉杉控股在杉杉股份前十大流通股東排名第六，股份占比達(dá)到4.11%；在十大非流通股東中排名第八，股份占比約3.2%，目前質(zhì)押的股份占比為40.76%。而杉杉控股的法定代表人，正是杉杉股份的實(shí)控人鄭駒，也是創(chuàng)始人鄭永剛的兒子。
對(duì)于2022年資金占用問(wèn)題，杉杉股份表示，主要責(zé)任人為鄭永剛、鄭駒和財(cái)務(wù)總監(jiān)李克勤，在資金劃撥時(shí)，董事長(zhǎng)指示公司及下屬子公司，以預(yù)付供應(yīng)商貨款的方式，間接向杉杉控股支付資金。之所以發(fā)生該問(wèn)題，主要還是實(shí)控人規(guī)范意識(shí)、法律意識(shí)薄弱，經(jīng)辦人風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不足，未能有效執(zhí)行公司內(nèi)部控制制度。
產(chǎn)業(yè)觀察家洪仕賓對(duì)北京商報(bào)記者表示，在家族式企業(yè)當(dāng)中，實(shí)控人的權(quán)力往往更大，當(dāng)內(nèi)部缺失有效的監(jiān)管，很容易發(fā)生問(wèn)題。一個(gè)健康的上市公司，除了要讓管理者樹立規(guī)則意識(shí)外，也要強(qiáng)化利益相關(guān)者教育，即供應(yīng)商、客戶等，在合規(guī)治理問(wèn)題上想要取得進(jìn)展，往往需要“內(nèi)外聯(lián)動(dòng)”。
收購(gòu)之后又關(guān)停
除了內(nèi)部控制外，也有市場(chǎng)聲音擔(dān)憂杉杉股份的業(yè)績(jī)下滑。從營(yíng)收上看，公司已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)季度下滑，2023年和今年一季度，公司營(yíng)收分別約為191億元、38億元，同比分別下滑約12%、16%，從凈利潤(rùn)來(lái)看，公司自2022年開始便有所下滑，根據(jù)2024中報(bào)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)1500萬(wàn)—2250萬(wàn)元，同比下滑約98%—99%。
以做西服起家的杉杉股份早已轉(zhuǎn)型到偏光片和鋰電池業(yè)務(wù)，偏光片是面板的一部分，可算作消費(fèi)電子領(lǐng)域，這也是公司第一大板塊，2023年?duì)I收達(dá)到103億元；鋰電池負(fù)極材料排名第二，營(yíng)收達(dá)到約72.7億元。
無(wú)論是面板還是鋰電池，均避免不了市場(chǎng)波動(dòng)。尤其是鋰電池業(yè)務(wù)，受碳酸鋰等原材料波動(dòng)影響顯著。這一業(yè)務(wù)也是上交所詢問(wèn)的關(guān)鍵點(diǎn)。
2017年，杉杉股份收購(gòu)了“湖州創(chuàng)亞動(dòng)力電池材料有限公司”，即后來(lái)的“湖州杉杉”，并形成了1.5億元的商譽(yù)，2018年公司便計(jì)提了2000萬(wàn)元商譽(yù)減值準(zhǔn)備，2023年公司擬關(guān)停湖州杉杉，并完全計(jì)提剩下的1.3億元商譽(yù)。
對(duì)于2018年的計(jì)提減值，杉杉股份稱，收購(gòu)?fù)瓿珊螅萆忌贾饾u變成給集團(tuán)內(nèi)部供貨，外部客戶收入同比下降約27%，毛利減少約1400萬(wàn)元，所以計(jì)提減值，也就是說(shuō)湖州杉杉并非在經(jīng)營(yíng)上出現(xiàn)重大不利因素，而是改變了經(jīng)營(yíng)模式。
對(duì)于2023年的計(jì)提減值，公司則表示，由于“市場(chǎng)景氣度調(diào)頭”，且在包頭、寧德等地項(xiàng)目逐步投入運(yùn)營(yíng)，無(wú)需湖州杉杉這種“舊產(chǎn)能”，稱湖州杉杉設(shè)備老舊，各項(xiàng)成本均無(wú)優(yōu)勢(shì)，所以最終決定關(guān)停，并計(jì)提全部商譽(yù)。
跨界新能源遭遇困境的不止杉杉股份一家，艾文智略首席投資官曹轍認(rèn)為，進(jìn)軍新能源領(lǐng)域，需要公司本身有相關(guān)的技術(shù)儲(chǔ)備、人才儲(chǔ)備，完全依賴標(biāo)的公司的團(tuán)隊(duì)無(wú)疑是積攢風(fēng)險(xiǎn)。隨著市場(chǎng)發(fā)展，鋰電池領(lǐng)域的集中度將進(jìn)一步提高，非頭部企業(yè)的壓力或許會(huì)更大。
北京商報(bào)記者就相關(guān)問(wèn)題采訪杉杉股份，但截至發(fā)稿未獲回復(fù)。
