IPO公司在申報前進行大額現(xiàn)金分紅的情況，一直是監(jiān)管層關(guān)注的重點。正在闖關(guān)創(chuàng)業(yè)板的青島科凱電子研究所股份有限公司(以下簡稱“科凱電子”)也是一家在IPO前進行大額分紅的公司，在分紅的同時，科凱電子還要募資補流。近日，科凱電子創(chuàng)業(yè)板IPO對外披露了首輪問詢回復(fù)意見，在首輪問詢中，深交所就這一問題對公司進行了重點問詢。此外，科凱電子研發(fā)費用、核心技術(shù)等問題，也是首輪問詢中深交所關(guān)注的重點。

現(xiàn)金分紅逾9000萬元

報告期內(nèi)，科凱電子現(xiàn)金分紅金額約為9170萬元。

招股書顯示，科凱電子的主營業(yè)務(wù)為高可靠微電路模塊的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，主要產(chǎn)品包括電機驅(qū)動器、光源驅(qū)動器、信號控制器以及其他微電路產(chǎn)品。

2020年、2021年，科凱電子均進行了現(xiàn)金分紅，分紅金額分別為450萬元、8720萬元，合計現(xiàn)金分紅額為9170萬元。此外，2022年11月，科凱電子以股本溢價形成的資本公積2.4億元向全體股東轉(zhuǎn)增股本。

2021年進行大額分紅的科凱電子，當年歸屬凈利潤卻出現(xiàn)了下滑。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2020—2022年以及2023年上半年，科凱電子實現(xiàn)的營業(yè)收入分別約為1.47億元、1.7億元、2.72億元、1.61億元；對應(yīng)實現(xiàn)的歸屬凈利潤分別約為8623.08萬元、4968.95萬元、1.63億元、9694.73萬元。

在進行現(xiàn)金分紅的同時，科凱電子還要募資補流。招股書顯示，科凱電子擬募集資金10.01億元，投向微電路模塊產(chǎn)能擴充及智能化提升建設(shè)項目、集成電路研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項目、無人機控制系統(tǒng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項目、大功率高精度電源生產(chǎn)建設(shè)項目、研發(fā)基地項目、技術(shù)服務(wù)及營銷中心建設(shè)項目以及補充流動資金項目。其中擬投入2.9億元用于補充流動資金項目，占全部募資額的比重為28.96%。

科凱電子表示，未來幾年，隨著新產(chǎn)品的研發(fā)和市場空間的進一步開拓，為保障日常營運的需要，公司對于流動資金的需求將進一步增大。本次補充流動資金到位后，公司將有充足的資金用于滿足未來業(yè)務(wù)發(fā)展產(chǎn)生的營運資金缺口需求，同時有充足資金進行技術(shù)研發(fā)人才引進和市場開拓，有助于加快公司業(yè)務(wù)擴張，為公司持續(xù)發(fā)展提供支持和保障。

在首輪問詢中，針對上述情況，深交所要求科凱電子說明現(xiàn)金分紅的背景和原因，結(jié)合報告期各期現(xiàn)金流量及資產(chǎn)負債狀況等說明大額現(xiàn)金分紅的合理性、必要性；說明在大額現(xiàn)金分紅的情況下同時募集資金的原因，以及本次募集資金的合理性和必要性。

財經(jīng)評論員張雪峰表示，企業(yè)IPO前進行大手筆分紅，會引起監(jiān)管層的重點關(guān)注。如果在大手筆分紅的同時，將部分募集資金用于補流，這容易讓監(jiān)管層質(zhì)疑公司募資的必要性與合理性。

研發(fā)費用占比低于同行

與同行可比公司相比，科凱電子研發(fā)費用占營業(yè)收入的比重明顯低于同行水平。

2020—2022年以及2023年上半年，科凱電子研發(fā)費用分別約為805.79萬元、987.75萬元、1245.01萬元、496.11萬元，占各期營業(yè)收入的比例分別為5.48%、5.79%、4.57%、3.09%，其中研發(fā)費用占比整體呈下降趨勢。

科凱電子將新雷能、振華科技、智明達、宏達電子、甘化科工5家公司作為同行業(yè)可比公司，報告期內(nèi)，科凱電子研發(fā)費用率在同行中處于墊底，2020—2022年以及2023年上半年，科凱電子同行業(yè)可比公司研發(fā)費用率平均值分別為10.48%、11.36%、13.63%、14.5%，可見科凱電子研發(fā)費用率較同行均值還有較大差距。

中國國際科技促進會科技產(chǎn)業(yè)投資分會副會長兼戰(zhàn)略投資智庫執(zhí)行主任布娜新表示，研發(fā)費用是衡量公司研發(fā)力和創(chuàng)新力很重要的指標，如果研發(fā)費用率持續(xù)低于同行，在市場競爭中很可能會處于劣勢。

值得一提的是，科凱電子研發(fā)費用中，職工薪酬占比較高，分別為75.14%、71.45%、64.14%、57.14%。報告期內(nèi)，科凱電子存在將實際控制人王建繪、王建綱、王科3人部分薪酬計入研發(fā)費用的情形，金額合計分別為307.32萬元、329.27萬元、283.06萬元、59.91萬元。

針對這一情況，深交所要求科凱電子結(jié)合王建繪、王建綱、王科的專業(yè)履歷、主要科研成果、參與的研發(fā)項目及具體的研發(fā)職責、研發(fā)工時和非研發(fā)工時的界定與統(tǒng)計標準等，說明將上述3人部分薪酬計入研發(fā)費用的合理性。

據(jù)了解，王建繪、王建綱、王新和王科4人為科凱電子的實控人，4人系親屬關(guān)系，其中王建繪與王建綱系兄弟關(guān)系，王建繪與王新系父女關(guān)系，王建綱與王科系父子關(guān)系。截至招股說明書簽署日，王建繪、王建綱、王新和王科分別直接持有公司22.5203%、22.5203%、16.0932%和16.0932%的股份，合計持有公司77.227%的股份。

此外，截至2022年末，科凱電子擁有發(fā)明專利4項，顯著少于同行業(yè)可比公司，且上述發(fā)明專利均系繼受取得，其中有兩項發(fā)明專利專利權(quán)人為公司實際控制人王建繪、王建綱。王建繪、王建綱已分別與公司簽署《專利轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，將上述兩項專利無償轉(zhuǎn)讓給公司，相關(guān)變更手續(xù)正在辦理中。同時，科凱電子有大量核心技術(shù)正在申請中。

在首輪問詢中，深交所要求科凱電子說明發(fā)明專利顯著少于同行業(yè)可比公司的原因，報告期內(nèi)形成的研發(fā)成果及對應(yīng)的研發(fā)投入具體情況等問題。

針對公司相關(guān)問題，北京商報記者向科凱電子方面發(fā)去采訪函，不過截至記者發(fā)稿，未收到公司回復(fù)。