- 多重因素推動 國際金價或再創(chuàng)歷史新高
- 2024年08月14日 來源：證券日報
提要：在浙商證券首席經(jīng)濟學家李超看來，黃金兼具金融和商品的多重屬性，有助于調(diào)節(jié)和優(yōu)化國際儲備組合的整體風險收益特性。全球央行加大黃金囤積仍將成為金價的長期支撐，中長期看，黃金仍然具有較高配置價值，全球風險的不確定性將利多黃金，利率長期下行以及美元長期趨弱的走勢仍將利好金價。
8月12日晚，世界黃金協(xié)會發(fā)布數(shù)據(jù)報告(以下簡稱“報告”)。報告顯示，7月份，全球黃金ETF連續(xù)第三個月實現(xiàn)凈流入。當月全球?qū)嵨稂S金ETF流入37億美元，為2022年4月份以來最強勁的月度表現(xiàn)。得益于基金流入和金價上漲，資產(chǎn)管理總規(guī)模(AUM)增長6%，達到2460億美元。
領(lǐng)秀財經(jīng)首席分析師劉思源在接受《證券日報》記者采訪時表示，近期日本央行調(diào)整貨幣政策，一度導致日股“崩盤”熔斷，進一步引發(fā)市場擔憂，美聯(lián)儲貨幣政策調(diào)整后，對美股產(chǎn)生負面影響。不穩(wěn)定的市場預期會進一步推升黃金中長期價格，后續(xù)金價可能再創(chuàng)歷史新高。
報告顯示，7月份，全球黃金市場日均交易額達到2500億美元，環(huán)比增長27%。7月份，紐約商品交易所黃金期貨凈多倉顯著增加至783噸，環(huán)比增長2%。
中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜對《證券日報》記者表示，實物黃金ETF的凈流入和黃金交易額的上升，通常被視為市場對黃金信心增加的信號，顯示出市場對黃金作為避險資產(chǎn)的需求正在增長。這種需求導致實物黃金的價格上漲，推動了黃金市場的交易活躍度。
值得一提的是，市場對黃金的“興趣”仍未降溫，國際金價在最近幾日再度逼近歷史最高點。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月12日收盤，倫敦金現(xiàn)價格報2471.93美元/盎司，距離7月17日盤中創(chuàng)下的歷史最高點(2483.76美元/盎司)僅有一步之遙。截至8月13日記者發(fā)稿時，倫敦金現(xiàn)報2462.19美元/盎司，較前一日收盤稍有回落。年初至今，倫敦金現(xiàn)價格已上漲約19.39%。7月份單月漲幅也達到5.20%，為年內(nèi)單月漲幅第二高。
劉思源表示，黃金價格再度接近歷史高位的核心因素是美國經(jīng)濟出現(xiàn)回調(diào)，促使美聯(lián)儲或于9月份開啟降息周期，美元指數(shù)承壓回落，從而反向推升金價上漲。在美聯(lián)儲降息的大背景下，加上美國大選和國際地緣沖突等不確定因素，避險情緒推高了對現(xiàn)貨黃金的需求。此外，美國貨幣政策調(diào)整引發(fā)美元波動，對于多國央行而言，降低美元儲備，增加黃金逐步成為共識，因此進一步提高了對現(xiàn)貨黃金的需求。
8月12日，世界黃金協(xié)會還發(fā)布了全球央行的購金數(shù)據(jù)。最新數(shù)據(jù)顯示，6月份，全球央行黃金的凈購買量為12噸，月度總購買量下降至31噸。世界黃金協(xié)會表示，盡管與去年同期相比，總購買量和銷售量都有所下降，但2024年的央行購金態(tài)勢仍在持續(xù)，新興市場銀行是購金和售金的主力軍。
從我國角度看，8月7日發(fā)布的黃金儲備數(shù)據(jù)顯示，我國7月末黃金儲備為7280萬盎司，與6月末持平，我國央行連續(xù)第三個月暫停增持黃金。
在浙商證券首席經(jīng)濟學家李超看來，黃金兼具金融和商品的多重屬性，有助于調(diào)節(jié)和優(yōu)化國際儲備組合的整體風險收益特性。全球央行加大黃金囤積仍將成為金價的長期支撐，中長期看，黃金仍然具有較高配置價值，全球風險的不確定性將利多黃金，利率長期下行以及美元長期趨弱的走勢仍將利好金價。
展望后續(xù)金價走勢，劉思源表示，中長線依舊看漲黃金，尤其是美聯(lián)儲開啟降息周期后，美股面臨調(diào)整，可能繼續(xù)刺激黃金的避險屬性。與此同時，需要關(guān)注國際地緣政治方面的不確定因素，有可能在短期刺激金價。
柏文喜認為，短期內(nèi)金價有望繼續(xù)保持上漲趨勢。由于國際金融市場的不確定性增加，投資者對黃金的需求有望保持強勁。
