- “穩增長”提振信心 券商瞄準四大領域布局
- 2023年06月21日 來源：中國證券報
提要：民生證券食品飲料行業分析師王言海認為，伴隨宏觀經濟持續修復、宏觀政策加大扶持力度，白酒板塊布局信心有所提振，建議關注品牌具備韌性的高端酒企及具備渠道下沉能力的區域龍頭酒企。此外，次高端酒企也是較好的彈性標的選擇。啤酒、調味品、休閑食品、軟飲料、鹵制品等多個細分領域標的值得關注。
當前市場對“穩增長”后續政策落地預期進一步高漲，“穩增長”作為高頻詞也頻繁出現在券商的各類研究報告中。
在券商人士看來，后續“穩增長”相關的一攬子政策有望出臺，市場定價逐步向政策發力“強預期”切換。在行業配置上，后市可聚焦“穩增長”主線，非銀金融、建材、銀行、食品飲料等行業布局機遇受青睞。
關注“穩增長”主線
6月20日，6月LPR如期下調，市場期待的“穩增長”舉措持續落地。盡管從權益市場表現看，A股昨日并未出現上漲的趨勢性行情，但近期一系列“穩增長”信號的釋放及其后續帶來的積極影響已成投資機構關注焦點，“穩增長”作為高頻詞也屢屢出現在券商的各類研究報告中。
中銀證券首席宏觀分析師朱啟兵認為，預計下半年隨著去庫存過程結束和工業企業利潤回升，生產端有望企穩回升，因此“穩增長”的重點仍在需求端。考慮到5月基建和房地產投資增速都較4月出現較明顯下降，因此市場預期財政支持基建投資力度加碼，并期待相關房地產政策出臺?！皬拇箢愘Y產配置出發，配置順序應是股票優先，其次為債券，再次為大宗商品，最后為貨幣?！?/p>
“后續一攬子政策有望出臺，市場定價逐步向政策發力‘強預期’切換?！睆臋嘁媸袌鼋嵌瘸霭l，華西證券首席策略分析師李立峰認為，當前A股估值水平位于歷史中位數附近，市場配置性價比仍較高，后市在行業配置上可聚焦“穩增長”主線。
看好四大領域
對于后市具體的行業配置策略，當前券商對非銀金融、建材、銀行以及食品飲料四大領域更加青睞，認為這些板塊更有望從后續一系列“穩增長”政策落地實施中受益。
廣發證券非銀金融行業首席分析師陳福認為，對證券行業而言，預計后續“穩增長”政策組合拳將有效提振地產周期、穩定居民收入預期及經濟增長，改善資產質量提振市場信心，助力估值修復。建議積極關注保險行業相關機遇。
開源證券煤炭建材首席分析師張緒成認為，保交樓仍為2023年地產主基調，有望對地產竣工形成一定支撐。2023年4月以來消費建材和玻璃板塊回調幅度較大，目前估值水平已處于相對低位，投資性價比凸顯。“在竣工預期向好以及消費建材競爭格局加速優化的背景下，零售業務修復確定性更強，推薦布局零售業務的消費建材企業?！?/p>
對于銀行板塊，華西證券銀行首席分析師劉志平認為，后續“穩增長”的政策陸續推出可期，商業銀行的信貸需求和整體信用風險也有望得到邊際改善。“目前銀行板塊靜態PB仍處于0.55倍的低位，具備較高性價比?！?/p>
民生證券食品飲料行業分析師王言海認為，伴隨宏觀經濟持續修復、宏觀政策加大扶持力度，白酒板塊布局信心有所提振，建議關注品牌具備韌性的高端酒企及具備渠道下沉能力的區域龍頭酒企。此外，次高端酒企也是較好的彈性標的選擇。啤酒、調味品、休閑食品、軟飲料、鹵制品等多個細分領域標的值得關注。
