- 直面匯率波動(dòng) 外貿(mào)企業(yè)主動(dòng)應(yīng)變
- 2023年06月13日 來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)
提要：“企業(yè)一定要樹立匯率風(fēng)險(xiǎn)中性理念，要立足主業(yè)，堅(jiān)持財(cái)務(wù)穩(wěn)健和可持續(xù)發(fā)展，將匯率風(fēng)險(xiǎn)敞口保持在可控范圍內(nèi)，審慎安排資產(chǎn)和負(fù)債的幣種結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)，選擇適合自身的匯率避險(xiǎn)策略。”王春英強(qiáng)調(diào)。
時(shí)至年中，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行好轉(zhuǎn)、增強(qiáng)內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力、改善社會(huì)各方預(yù)期的共識(shí)逐漸凝聚。中國(guó)證券報(bào)今起推出“一線調(diào)研看發(fā)展”專欄，深入經(jīng)濟(jì)運(yùn)行一線，從微觀主體發(fā)展，看經(jīng)濟(jì)韌性活力、探市場(chǎng)生機(jī)潛力、觀政策調(diào)控效力。
十幾種顏色的縫紉線依次排列在織襪機(jī)的兩側(cè)，每股線按照花色、紋理的模板有序地連接在最中心的齒輪上……隨著工作人員的操作，這些細(xì)線慢慢拼織出一只只美觀耐穿的襪子。健盛集團(tuán)的工人們就這樣與機(jī)器“共舞”，生產(chǎn)出一批又一批遠(yuǎn)銷海外的優(yōu)質(zhì)襪子。當(dāng)前，健盛集團(tuán)已成為全球產(chǎn)能規(guī)模最大、配套最全的襪品企業(yè)之一。
“2022年，公司銷售收入為23.54億元，其中出口20.43億元；凈利潤(rùn)2.62億元，較2021年增長(zhǎng)56.5%。像我們這樣以出口為主的民營(yíng)企業(yè)，能在當(dāng)前復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中保持良好的發(fā)展勢(shì)頭，實(shí)屬不易。”健盛集團(tuán)財(cái)務(wù)總監(jiān)周萬(wàn)泳說，這既離不開企業(yè)主動(dòng)識(shí)變應(yīng)變，也離不開政策適時(shí)“加油鼓勁”。近年來(lái)，面對(duì)人民幣匯率雙向波動(dòng)幅度加大，外匯管理部門連續(xù)出臺(tái)政策措施，助力外貿(mào)企業(yè)主動(dòng)應(yīng)對(duì)匯率波動(dòng)，這一過程中，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)中性意識(shí)也有了明顯提升。
節(jié)約成本 規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)
中國(guó)證券報(bào)記者調(diào)研發(fā)現(xiàn)，類似健盛集團(tuán)這樣的企業(yè)，往往有著長(zhǎng)期合作伙伴，以固定匯率方式管理出口訂單成本，但受到歐美經(jīng)濟(jì)體高通脹、美聯(lián)儲(chǔ)加息等因素影響，匯率波動(dòng)可能給企業(yè)帶來(lái)一定的匯兌損失風(fēng)險(xiǎn)。
“受全球疫情、美聯(lián)儲(chǔ)加息等多重因素影響，人民幣匯率雙向波動(dòng)幅度加大。小微外貿(mào)企業(yè)訂單利潤(rùn)較薄，匯率風(fēng)險(xiǎn)承受能力較弱。”紹興盤天化纖有限公司總經(jīng)理金方偉說。
4月底以來(lái)，受內(nèi)外多重因素影響，人民幣對(duì)美元匯率再度“破7”。自2019年以來(lái)，人民幣匯率跌破或升破7元的情況越來(lái)越頻繁地出現(xiàn)，匯率雙向波動(dòng)更顯常態(tài)化。
東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青表示，在人民幣匯率雙向波動(dòng)常態(tài)化的背景下，如果外貿(mào)企業(yè)存在較大規(guī)模外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口，并且選擇“裸奔”，就要承擔(dān)很大的匯兌損失風(fēng)險(xiǎn)。
對(duì)于健盛集團(tuán)，建設(shè)銀行浙江省分行國(guó)際業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理沈鵬飛介紹：“對(duì)該企業(yè)出口銷售占比高的特征，在合作中我們就會(huì)更加關(guān)注匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，提供定制化匯率避險(xiǎn)服務(wù)。”
“銀行建議我們通過遠(yuǎn)期鎖匯管理匯率風(fēng)險(xiǎn)。建議可根據(jù)每年進(jìn)出口量、結(jié)合應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)賬期，適度地辦理一定比例遠(yuǎn)期鎖匯，在合同簽訂時(shí)就將匯率風(fēng)險(xiǎn)鎖定，減少匯率波動(dòng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的影響。2021年和2022年，我們分別辦理匯率避險(xiǎn)產(chǎn)品5700萬(wàn)美元和6080萬(wàn)美元。”周萬(wàn)泳說。
產(chǎn)品豐富 打造多重服務(wù)體系
在杭州國(guó)芯科技股份有限公司總經(jīng)理助理吳華娜看來(lái)，當(dāng)前銀行匯率避險(xiǎn)產(chǎn)品豐富，提供給企業(yè)的選擇越來(lái)越多。
她舉例說，公司在持有大額美元頭寸，但不確定后續(xù)用匯計(jì)劃時(shí)，通過敘做外匯掉期產(chǎn)品，既保留美元頭寸，又可避免續(xù)購(gòu)匯的匯兌損失，同時(shí)提高美元資產(chǎn)收益。公司在持有美元頭寸，需使用人民幣資金但對(duì)匯率未達(dá)期望時(shí)，為減少因匯率波動(dòng)產(chǎn)生的損失，通過敘做期權(quán)產(chǎn)品，選擇不同的期權(quán)模式，比如單買或單賣期權(quán)、組合期權(quán)來(lái)提高結(jié)匯價(jià)格、達(dá)到匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避效果。
與健盛集團(tuán)類似，杭州自強(qiáng)鏈傳動(dòng)有限公司財(cái)務(wù)部資金管理處處長(zhǎng)黃滔介紹，該公司已運(yùn)用遠(yuǎn)期結(jié)匯產(chǎn)品對(duì)出口訂單按期限進(jìn)行合理的鎖匯操作。2022年辦理2450萬(wàn)美元，占公司當(dāng)年外匯收入的38.43%；通過各類遠(yuǎn)期和掉期產(chǎn)品，鎖定訂單利潤(rùn)，年規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的損失約1000萬(wàn)元，為企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)夯實(shí)基礎(chǔ)。
在付匯方面通過掛單功能捕捉匯率低位，從而有效節(jié)約付匯成本。寧波銀行國(guó)際業(yè)務(wù)部總經(jīng)理吳曉波舉例說，某公司在4月中旬有付匯需求，希望把握短線市場(chǎng)波動(dòng)機(jī)會(huì)鎖定更低購(gòu)匯價(jià)格。客戶關(guān)注到4月10日—4月16日為美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)集中公布時(shí)間，選擇在當(dāng)周周三發(fā)起掛單交易，設(shè)置符合心理點(diǎn)位的價(jià)格，交由系統(tǒng)自動(dòng)連續(xù)撮合至周五晚間。
“當(dāng)周周四晚間至周五凌晨，在美國(guó)超預(yù)期的失業(yè)人數(shù)影響下美元走弱，23時(shí)30分觸及客戶掛單價(jià)格，客戶成功鎖定夜盤購(gòu)匯低價(jià)，節(jié)約付匯成本。”他說。
多方合力 樹立匯率風(fēng)險(xiǎn)中性理念
為幫助市場(chǎng)主動(dòng)應(yīng)對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)家外匯管理局不斷加強(qiáng)企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理宣傳培訓(xùn)和輔導(dǎo)，金融機(jī)構(gòu)也在積極提供更專業(yè)、更高效的匯率避險(xiǎn)服務(wù)。
吳曉波介紹，寧波銀行通過線下和線上兩個(gè)渠道宣傳貫徹匯率風(fēng)險(xiǎn)管理理念。比如，在線下，寧波銀行通過實(shí)地走訪、送課上門、渠道辦會(huì)等形式加強(qiáng)與客戶面對(duì)面交流，為企業(yè)定制匯率避險(xiǎn)方案；在線上，通過直播、短視頻等網(wǎng)絡(luò)經(jīng)營(yíng)渠道開展市場(chǎng)解讀、風(fēng)險(xiǎn)中性宣傳和套保策略介紹。
中信銀行杭州分行則加大了人員配置和產(chǎn)品創(chuàng)新力度。中信銀行杭州分行國(guó)際業(yè)務(wù)部總經(jīng)理徐晰介紹，2022年，該行新增基層專職外匯交易人員11名，為512家客戶辦理匯率避險(xiǎn)交易108億美元，其中新增客戶237戶，新增交易量17億美元，履約口徑的客戶套保率達(dá)23%，同比提升3.1個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，創(chuàng)新推出外匯交易通平臺(tái)，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)全線上化自主交易。截至目前，已累計(jì)為670家企業(yè)辦理線上交易53億美元。
從監(jiān)管部門看，國(guó)家外匯管理局副局長(zhǎng)王春英日前表示，將開展多方面工作，努力使企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理工作提質(zhì)增效。例如，持續(xù)開展提升匯率風(fēng)險(xiǎn)中性意識(shí)的宣傳指引、支持金融機(jī)構(gòu)持續(xù)加強(qiáng)服務(wù)能力建設(shè)、加強(qiáng)對(duì)中小微企業(yè)匯率避險(xiǎn)的支持力度等。
“企業(yè)一定要樹立匯率風(fēng)險(xiǎn)中性理念，要立足主業(yè)，堅(jiān)持財(cái)務(wù)穩(wěn)健和可持續(xù)發(fā)展，將匯率風(fēng)險(xiǎn)敞口保持在可控范圍內(nèi)，審慎安排資產(chǎn)和負(fù)債的幣種結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)，選擇適合自身的匯率避險(xiǎn)策略。”王春英強(qiáng)調(diào)。
