- 人民幣匯率近期有所承壓 業(yè)內(nèi)認為不存大幅貶值空間
- 2023年05月25日 來源：證券日報
提要：“當前，我國宏觀經(jīng)濟大盤、國際收支大盤、外匯儲備大盤穩(wěn)固，金融機構(gòu)、企業(yè)和居民對匯率的預期總體平穩(wěn)，是外匯市場平穩(wěn)運行的堅實基礎和有力保障。同時，我國外匯市場廣度和深度日益拓展，擁有自主平衡的能力，人民幣匯率也有糾偏力量和機制，能夠在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。”上述會議如是指出。
近期，人民幣對美元匯率持續(xù)震蕩回落。中國外匯交易中心數(shù)據(jù)顯示，5月24日，人民幣對美元匯率中間價報7.0560，為2022年12月2日以來新低。5月份至今，人民幣對美元匯率中間價累計調(diào)貶1506個基點。
5月17日，在岸、離岸人民幣對美元匯率雙雙跌破“7”關(guān)口，分別為去年12月7日及12月29日以來首次，也引發(fā)了市場的關(guān)注。截至5月24日記者發(fā)稿，在岸人民幣對美元匯率盤中最低報7.0693，離岸人民幣對美元匯率盤中最低報7.0815。
人民幣對美元匯率緣何有所承壓？中信證券首席經(jīng)濟學家明明告訴《證券日報》記者，近期美國銀行業(yè)風波與債務上限危機愈演愈烈導致市場避險情緒升溫，疊加美國長期通脹預期意外上升導致市場對美聯(lián)儲降息預期回調(diào)，因而近期美元指數(shù)走強，進而人民幣匯率一定程度有所承壓。
Wind數(shù)據(jù)顯示，5月份以來，美元指數(shù)持續(xù)上行。5月1日至5月23日，美元指數(shù)累計上漲約達到1.83%。
“美元指數(shù)走強導致人民幣匯率間接走弱”，巨豐投顧高級投資顧問侯賢平在接受《證券日報》記者采訪時表示，實際上，人民幣匯率持續(xù)走弱的基礎并不存在，此外，美聯(lián)儲主席鮑威爾也暗示了6月份美聯(lián)儲或會暫停加息，一旦暫停加息，美元指數(shù)就會走弱，間接會支撐人民幣匯率反彈。
5月18日下午，中國外匯市場指導委員會(CFXC)2023年第一次會議在北京召開，會議指出，近期全球經(jīng)濟金融形勢復雜嚴峻，發(fā)達經(jīng)濟體高利率、高通脹、高債務并存，貨幣政策緊縮效應顯現(xiàn)，美歐銀行業(yè)風險事件不斷，推升了市場避險情緒，對美元匯率短期偏強形成支撐，人民幣匯率近日雙向波動態(tài)勢明顯。
“當前，我國宏觀經(jīng)濟大盤、國際收支大盤、外匯儲備大盤穩(wěn)固，金融機構(gòu)、企業(yè)和居民對匯率的預期總體平穩(wěn)，是外匯市場平穩(wěn)運行的堅實基礎和有力保障。同時，我國外匯市場廣度和深度日益拓展，擁有自主平衡的能力，人民幣匯率也有糾偏力量和機制，能夠在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。”上述會議如是指出。
與此同時，業(yè)內(nèi)人士也普遍認為，雖然目前人民幣匯率再次經(jīng)歷破“7”，但人民幣不存在大幅貶值空間，不必擔心人民幣“持續(xù)貶值”。
民生證券研究院發(fā)布的《流動性跟蹤周報：又見人民幣匯率破7》報告稱，市場對人民幣貶值并不存在大幅恐慌的情況，今年以來USDCNH(美元離岸人民幣)期權(quán)隱含波動率持續(xù)下降，即使過去兩周有小幅上升，但當前仍處于近兩年的低點，顯示出市場當前并沒有大幅恐慌。今年中國經(jīng)濟整體仍處于上行趨勢，即使短期數(shù)據(jù)波動，市場情緒搖擺，但難以形成持續(xù)性的一致看空預期，資金持續(xù)流出，匯率持續(xù)貶值的情況大概率不會出現(xiàn)。
該報告還表示，美聯(lián)儲貨幣政策大方向仍是轉(zhuǎn)向?qū)捤桑@也有助于人民幣匯率走強。此外，如果后續(xù)人民幣匯率仍走貶，外匯存款逢高結(jié)匯需求將增加，保證外匯供需平衡，抑制人民幣進一步貶值。
