南向資金持續流入港股市場。截至6月27日，今年以來南向資金已凈流入港股市場3646.39億港元，同比增長227.4%，已超過2023年全年3111.8億港元的凈流入額。若下半年保持同樣的增長勢頭，南向資金今年凈流入港股總額有望超過2020年的6414億港元。

對比來看，2023年南向資金整體操作具有明顯的“高拋低吸”特征，而今年上半年南向資金穩步加倉、持續流入。從資金注入方向來看，今年南向資金更偏好買入銀行股。此外，部分港股通“新秀”獲得南向資金青睞，股價漲幅明顯。

增持國有銀行超1300億港元

截至目前，南向資金已連續19周大幅凈流入港股，其中30個交易日的日凈流入超過50億港元。

南向資金更偏好防御屬性較高及位于周期底部的板塊，如銀行、半導體等。電信、能源等基本面預期更為確定的行業也獲得南向資金不斷增配。

香港清算系統數據顯示，按南向資金持倉市值計算，年初至今增加值前十依次為中國海洋石油、騰訊控股、中國銀行、中國移動、建設銀行、中國神華、工商銀行、美團-W、中國石油股份和中國電信。

與去年不同的是，今年上半年南向資金對國有銀行股增配明顯，對中國銀行、工商銀行、農業銀行、建設銀行、交通銀行、郵儲銀行六家國有大行的H股共增持逾1300億港元。

當前，國有六大行均已將中期分紅提上日程。業內人士認為，銀行股長期以來都是高分紅標桿板塊，實施中期分紅將進一步提升高股息紅利價值。

從AH溢價看，銀行股H股較A股性價比更突出。民生證券表示，銀行AH股溢價仍處于歷史較高水平，H股的折價帶來了股息率的優勢，紅利價值高、成交活躍、資金面平穩、經營質地良好的銀行H股更受青睞。

港股通次新股獲青睞

截至6月27日，今年以來共有25只港股被納入港股通。被納入港股通的標的涉及多個行業，生物醫藥行業有藥明合聯、君圣泰醫藥-B等；軟件與科技的代表是第四范式、優必選等；物流行業包括中通快遞-W、極兔速遞-W等；地產行業有旭輝集團控股、世茂集團等；食品與飲料有友寶在線、鍋圈等。

中泰國際策略分析師顏招駿認為，被納入港股通，意味著公司符合嚴格的監管標準，這可以增強投資者對公司治理水平和合規性的信心。股票可以在境內外市場自由交易，有助于提升公司的資本流動性，增強知名度與市場影響力，吸引機構投資者的關注，上市公司則有望借助資本市場開放紅利實現“跨越式”發展。

今年新納入港股通的多只次新股，迅速獲得了南向資金的關注，股價持續上漲。以巨星傳奇為例，自3月4日被納入港股通以來，公司股價漲幅超過40%。數據顯示，截至6月26日，南向資金對巨星傳奇的持股比例已達到5.75%。