- 證監會：立足資本市場 為創投營造更有利市場環境
- 2024年06月27日 來源：中國證券報
提要：中國證監會市場監管二司司長吳萌在回答中國證券報記者提問時表示，創業投資在促進科技、產業、金融良性循環以及推動創新資本形成方面都具有非常重要的作用。證監會始終高度重視立足資本市場，為創業投資營造更為有利的市場環境。
6月26日，多部門負責人在國務院政策例行吹風會上介紹《促進創業投資高質量發展的若干政策措施》有關情況。他們表示，《政策措施》的出臺對完善創業投資“募投管退”全鏈條政策環境和管理制度，支持創業投資做大做強，具有十分重要的意義。
中國證監會市場監管二司司長吳萌在回答中國證券報記者提問時表示，創業投資在促進科技、產業、金融良性循環以及推動創新資本形成方面都具有非常重要的作用。證監會始終高度重視立足資本市場，為創業投資營造更為有利的市場環境。
引導險資發揮長期資金作用
為拓寬創業投資資金來源，《政策措施》明確，鼓勵長期資金投向創業投資，支持資產管理機構加大對創業投資的投入，擴大金融資產投資公司直接股權投資試點范圍，豐富創業投資基金產品類型。
國家發展改革委副主任李春臨表示，長期穩定的資金來源對于創投行業健康發展極為重要。除了充分尊重市場規律以外，政府這只“有形的手”也可以發揮重要作用，引導各類資本摒棄“急功近利、快進快出、掙快錢”的浮躁心態，堅持做長期投資、戰略投資、價值投資、責任投資。
為進一步引導保險資金發揮長期資金、耐心資本的作用，金融監管總局政策研究司司長李明肖介紹，金融監管總局將持續優化保險資金運用的規則，研究提高保險資金投資創業投資基金集中度的比例上限，更好引導保險資金和相關資管機構在依法合規、風險可控的前提下，加大創業投資基金的配置力度，積極促進創業投資高質量發展。
同時，金融監管總局正在研究探索推進擴大金融資產投資公司試點范圍。李明肖表示，將深入梳理總結前期上海試點開展的直接股權投資經驗，研究擴大試點地區范圍，充分發揮金融資產投資公司在創業投資、股權投資和企業重組等方面的專業優勢，加大對科技創新的支持力度。
多措并舉拓寬多元化退出渠道
在投資端，李春臨介紹，針對很多創投機構反映“有錢也難投出去”、找不到好的投資對象和投資項目等問題，《政策措施》明確，由國家發展改革委牽頭，會同相關部委，建立創業投資與創新創業項目的對接機制，為廣大創投機構提供一批優質的、符合國家發展方向的和戰略導向的好項目，解決錢往哪里投的問題。
創業投資退出機制備受市場關注。吳萌表示，證監會高度重視這個問題，不斷深化資本市場的改革和開放，努力為緩解“退出難”提供良好的基礎。
在多措并舉拓寬多元化退出渠道方面，吳萌介紹，正在開展私募股權創投基金實物分配股票試點，允許將持有的上市公司股票通過非交易過戶的方式向投資者進行分配，這樣既豐富了退出的渠道，也有利于緩解對市場的沖擊。此外，先后在七個地方，包括北京、上海、廣東、浙江、寧波、江蘇、安徽的區域性股權市場開展私募基金的份額轉讓試點工作，目前已經完成私募份額轉讓232億元。
“后續，證監會將繼續加強和各方的協同配合，加強政策的動態評估，推動健全創業投資退出機制等措施的落實和落地。”吳萌說。
優化創業投資市場環境
談及優化創業投資市場環境，吳萌表示，證監會始終高度重視立足資本市場，為創業投資營造更為有利的市場環境。
吳萌介紹，新“國九條”發布之后，證監會深入貫徹落實，在各方的支持下加快完善資本市場相關配套政策體系，有針對性地豐富資本市場工具、產品和服務，努力為暢通創業投資的“募投管退”循環提供更加好的市場基礎和支撐。
在做好差異化監管安排方面，吳萌表示，去年7月份，《私募投資基金監督管理條例》正式發布，其中明確對創業投資基金實施分類監管。此外，前期證監會也指導基金業協會進一步完善有關自律規則，比如，對登記備案辦法作了修訂，其中對創投基金的首期最低實繳資金做了差異化安排。
為積極支持行業不斷提升自身綜合能力，吳萌表示，證監會加強與有關方面的協同，圍繞“募投管退”全鏈條優化支持政策。引導私募股權創投基金“投早、投小、投長”，更好體現和發揮耐心資本的作用。
國務院國資委資本運營與收益管理局局長王海琳介紹，國資委將立足自身職責定位，加強與相關部門的溝通協同，在放寬規模限制、提高出資比例、注重整體業績和長期回報考核，明確盡職免責容錯條件等方面，給予中央企業創投基金更大支持。
李春臨表示，下一步將會同有關部門完善工作機制，加強統籌協調，出臺配套措施。看得準的就盡快出臺，需要試點的在適當范圍要擴大試點范圍，形成支持創業投資高質量發展的綜合性體系，并加強各項《政策措施》落實情況的跟蹤監測，形成工作閉環，以務實有效的措施穩定市場預期、激發創投市場活力。
