- 真金白銀回報投資者 上市公司多措并舉分享“成長紅利”
- 2024年03月11日 來源：上海證券報
提要：當前，采取有力且有效的措施回報投資者，已形成自上而下的共識。今年政府工作報告提出，要增強資本市場內在穩定性。日前，中國證監會主席吳清在十四屆全國人大二次會議經濟主題記者會上亦專門提及分紅問題：將推動有條件的公司一年多次分紅，特別鼓勵春節前分紅。
據上海證券報記者統計，周末(3月8日晚至3月10日晚)，滬深兩市共有24家公司推出增持回購方案。其中，藥明康德、中恒集團等8家滬市公司和國恩股份、龍佰集團等12家深市公司新增回購計劃；浙江鼎力、酒鋼宏興、山西汾酒和華凱易佰等4家公司新增股東增持計劃。上述案例中，既有頭部公司大額回購，也有上市公司董監高、實控人“自掏腰包”增持自家股票。
當前，采取有力且有效的措施回報投資者，已形成自上而下的共識。今年政府工作報告提出，要增強資本市場內在穩定性。日前，中國證監會主席吳清在十四屆全國人大二次會議經濟主題記者會上亦專門提及分紅問題：將推動有條件的公司一年多次分紅，特別鼓勵春節前分紅。
誠意滿滿、真金白銀的回饋投資者之舉，也充分展示了上市公司、重要股東對公司未來發展前景的強烈信心。更為重要的是，近年來，上市公司積極踐行分紅、回購、增持等回報措施的頻次、金額屢創新高。以滬市公司為例，2024年以來，滬市分別新增回購、增持方案350單、171單，已超過2023全年的271單、134單。
綜合施策確保回報“不斷檔”
數據顯示，截至3月7日晚，滬市公司處于存續中的回購數量共540家次，對應計劃回購金額區間469.43億元至879.04億元，累計已回購324.11億元。
回購實施的“進度條”仍在持續更新。本周末，房企龍頭保利發展發布回購實施結果，公司自2023年12月13日以來累計回購股份達到1.05億股，占總股本的0.88%，支付資金總額超10億元。三一重工、浙文互聯、元琛科技、愛建集團、浙江東方等多家滬市公司也披露了回購進展，已累計回購金額合計達1億元。
此外，還有榮晟環保、宿遷聯盛、中恒集團、海天瑞聲等公司相繼推出回購計劃。其中，榮晟環保擬回購0.6億元至1.2億元，用于減少注冊資本。
值得關注的是，近年來有越來越多公司將注銷作為回購股份的用途。據統計，2023年以來，超50家次滬市公司開展注銷式回購，涉及回購金額上限約110億元。
市場人士向記者表示，目前，大部分回購通過二級市場集中競價進行，可以正向刺激市場的流動性和活躍度，在一段時間內持續為投資者帶來盈利回報。有關研究分析表明，回購給股東帶來了一定的超額收益：回購預案公告日當天、公告日后10天、公告日后的30天，上市公司股價分別平均上漲2.1%、2.8%和4.3%，分別相對滬深300指數超額收益為2%、2.3%和3.4%。
另有不少重要股東“真金白銀”力挺上市公司，通過大手筆增持釋放對公司高質量發展的長久信心。截至3月7日晚，滬市公司處于存續中的增持數量共208家次，對應計劃增持金額區間154億元至273.92億元，累計已增持76.8億元。
周末，有4家滬市上市公司新增增持計劃，擬增持金額為2.64億元至5.25億元。其中，山西汾酒控股股東提交增持計劃，擬增持1億元至2億元。酒鋼宏興控股股東也擬1億元至2億元增持上市公司，提振投資者信心、維護公司價值。
除新增計劃外，滬市公司股東正積極推進并完成前期增持承諾。如濟民醫療發布增持進展，3月7日和8日兩天，公司部分董事、高管、核心人員及關聯公司員工增持超1000萬元，增持股份約174萬股，占公司總股本的0.32%。
上海洗霸、金種子酒股東也在本周內完成增持承諾。其中，上海洗霸實際控制人王煒、翁暉嵐基于對公司未來前景和長期投資價值的認可，通過競價交易方式合計增持公司股份46.97萬股，占公司總股本的0.2679%，增持金額為714.67萬元。
一年多次分紅回購漸成風尚
記者注意到，不少滬市公司在回購結束后，立即披露了新一期回購計劃。如三安光電連續推出兩期回購方案：1月31日，公司在第一期10億元回購完成后，董事長又提議推出5億元至10億元回購方案。最新公告顯示，公司回購金額已達4.36億元，充分展示了對公司未來發展前景的信心，以及維護公司價值和廣大投資者權益的決心。
再如杰克股份前期以3.8億元足額完成回購方案后，又拋出1億元至2億元回購方案，用于實施員工持股計劃，進一步建立公司、股東、核心骨干人員之間風險共擔、利益共享的長效機制。
分紅作為投資者回報最直觀的方式，其穩定性和持續性是衡量公司價值的重要指標之一。經統計，2023年已有118家滬市公司開展季度分紅(不含年度分紅)，金額合計達2274億元。其中“三桶油”中期分紅816億元、三大電信運營商中期分紅631億元。
上述季度分紅的公司中，有36家已經發布2023年業績預喜公告。例如紫金礦業2023年中期派發現金紅利超13億元，其全年業績表現亦不俗：2023年歸母凈利潤相較2022年的211億元繼續增長5.28%。再如國電電力2023年中期分紅8.92億元，公司全年歸母凈利潤53億元至58億元，同比翻番。
此外，年內還有多家滬市公司發布2023年度現金分紅計劃，穩定市場預期。3月7日，鳳凰傳媒控股股東鳳凰集團提議向全體股東每10股派發現金紅利5元，以提高股東回報。再如，絕味食品近年分紅比例多次超過40%。公司3月2日在提質增效重回報方案中進一步明確，2023年度分紅比例超過50%，用實際行動回報投資者。華旺科技董事長近期也對公司分紅進行提議：2023年度向全體股東每10股派發現金紅利不低于8.50元，同時建議結合2024年上半年實際經營情況，開展中期分紅，2024年將在2023年基礎上進一步提升分紅比例。
頭部公司注重回報更顯價值
分紅、回購、增持除了是長期投資、價值投資、理性投資的重要“錨點”，也是上市公司高質量發展的直觀表征。中國移動、中國東航、中國電建等增持規模較大的上市公司，在創造價值的同時也在分享價值，通過股東增持、公司分紅回購鞏固優質上市公司形象。
從重要指數看，上證180、科創50成分公司回購力度更大，引領示范效應顯著。其中，海爾智家、寶鋼股份正在推進的回購方案斥資金額上限將達30億元。此外，還有上汽集團、中國石化、恒瑞醫藥等公司回購方案的金額上限也超過10億元。
許多公司持續強化自身投資價值創造能力，通過高質量發展為更好回報投資者提供保障。3月6日，保險龍頭中國平安公告稱，自2012年至2023年中期，公司分紅水平連續11年持續提升，累計分紅24次，分紅總額超過2800億元；預計2023年度全年現金分紅比例不低于40%。
長期來看，現金分紅成為了投資者分享經濟增長紅利的“新渠道”。中國石化副總裁、董事會秘書黃文生表示，公司累計分紅5600億元，超過其在市場融資總額的6倍，A股折合年化收益率為8%。無獨有偶，貴州茅臺的分紅總額達到了其融資總額的80倍。
銀行業方面，工商銀行曾在互動平臺上稱，近年來其分紅比例一直保持在30%左右。以2023年6月末股價計，公司A股股息收益率水平為6.3%，H股股息收益率水平為7.9%。分紅比例上，工商銀行2022年平均股利支付率34.12%，較3年前、5年前分別提升近2個和3個百分點。
實業上市公司也在分紅方面積極進取。寶鋼股份此前公告，擬以不超過30億元的自有資金回購公司A股股份。截至2024年2月底，公司已回購股份占公司總股本的比例約為1.51%，已支付金額合計達20.39億元。自2000年上市以來，公司現金分紅比例逐步由40%提升至50%，累計分紅總額達1151億元；分紅總額是募集資金量的3.4倍，近5年公司的股息率均值達到5.5%。
