- 證監(jiān)會密集立案調查 “零容忍”信號更清晰
- 2023年05月09日 來源：中國證券報
提要：“近期監(jiān)管部門加大對信息披露違法違規(guī)以及財務造假的打擊力度，查處多起上市公司信息披露違法違規(guī)案件，這與新證券法保護投資者利益的立法精神相契合，也體現(xiàn)了監(jiān)管執(zhí)法的精準性。”中國人民大學法學院教授劉俊海說。
5月以來，包括特發(fā)信息、西隴科學等在內的多家公司被證監(jiān)會立案調查。根據(jù)Wind統(tǒng)計，今年以來，已有約40家上市公司披露了公司、大股東或董監(jiān)高被證監(jiān)會立案調查的相關公告，數(shù)量較上年同期有所增多。
專家分析，證監(jiān)會密集立案調查，“零容忍”信號更加清晰。圍繞全面實行注冊制后的市場秩序和生態(tài)塑造，未來依法從嚴打擊各類證券期貨違法活動的措施將更加有力。在涵養(yǎng)A股市場健康良好生態(tài)的同時，也將更好助力投資者保護。
信披違法違規(guī)仍是重災區(qū)
5月7日晚間，特發(fā)信息、西隴科學公告，公司因涉嫌信息披露違法違規(guī)，被證監(jiān)會立案調查。
除上述兩家公司外，5月以來，已有多家公司被證監(jiān)會立案調查，原因均指向涉嫌信息披露違法違規(guī)。
從今年以來的情況看，信息披露違法違規(guī)仍是“重災區(qū)”。Wind數(shù)據(jù)顯示，在被證監(jiān)會立案調查的公司中，涉嫌信息披露違法違規(guī)的數(shù)量最多，占比超過六成。26家上市公司披露了涉嫌信披違法違規(guī)被證監(jiān)會立案調查公告，同比增長逾五成。
“近期監(jiān)管部門加大對信息披露違法違規(guī)以及財務造假的打擊力度，查處多起上市公司信息披露違法違規(guī)案件，這與新證券法保護投資者利益的立法精神相契合，也體現(xiàn)了監(jiān)管執(zhí)法的精準性。”中國人民大學法學院教授劉俊海說。
需要指出的是，“關鍵少數(shù)”因涉嫌信息披露違法違規(guī)被證監(jiān)會立案的情況亦不少。“監(jiān)管部門緊盯‘關鍵少數(shù)’，將督促上市公司實際控制人、大股東增強公眾公司意識，切實履行誠信義務。”浙江大學國際聯(lián)合商學院數(shù)字經(jīng)濟與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林分析稱。
被立案公司退市風險加大
值得關注的是，在被立案調查公司中，*ST必康、*ST未來等多家公司瀕臨退市。
*ST必康于4月14日收到證監(jiān)會立案告知書，因公司涉嫌信息披露違法違規(guī)，證監(jiān)會決定對公司立案調查。目前，*ST必康已收到深交所事先告知書暨公司股票可能被終止上市的風險提示公告。今年以來收到立案告知書的*ST中昌、*ST輔仁、*ST吉艾等公司，目前也已啟動退市流程。
上市公司強制退市后，投資者的權益保護問題備受關注。根據(jù)相關法律及司法解釋，上市公司因財務造假等違法違規(guī)行為被立案調查，最終強制退市，投資者可以通過訴訟獲得部分賠償。
*ST紫晶、*ST澤達兩家去年被立案調查公司，因涉嫌欺詐發(fā)行和業(yè)績造假日前被勒令退市，投資者賠償救濟措施同步發(fā)布，特別代表人訴訟和先行賠付的探索，彰顯了監(jiān)管追責對投資者合法權益的重視。
“監(jiān)管部門立案調查后投資者要注意退市風險，在掌握基本的虛假陳述違規(guī)證據(jù)后，投資者可以依法發(fā)起索賠。”上海久誠律師事務所律師許峰表示。
提高執(zhí)法震懾力
在業(yè)內人士看來，證監(jiān)會密集立案調查，監(jiān)管趨嚴的信號更加清晰。未來依法從嚴打擊各類證券期貨違法活動的措施將更加有力。
當前，證監(jiān)會已將“零容忍”上升到新高度，執(zhí)法震懾力進一步強化。3月31日，證監(jiān)會通報證監(jiān)會法治政府建設情況時表示，2023年將圍繞全面實行注冊制后的市場秩序和生態(tài)塑造，進一步加強日常監(jiān)管、稽查處罰的有機銜接，提升線索發(fā)現(xiàn)和案件辦理效率，集中力量查辦欺詐發(fā)行、財務造假、操縱市場、內幕交易等市場關注、性質惡劣的大要案。
除加大查處力度、提高執(zhí)法震懾力外，證監(jiān)會多次公開表示，將持續(xù)構建“行民刑”立體化追責體系，大幅提升證券違法違規(guī)成本。
此前，證監(jiān)會推動最高人民檢察院、公安部出臺《關于公安機關管轄的刑事案件立案追訴標準的規(guī)定(二)》。其中，對證券期貨犯罪案件的立案追訴標準進行了全面系統(tǒng)修改，進一步加大對欺詐發(fā)行證券、違規(guī)披露、不披露重要信息等犯罪的打擊力度，保障投資者合法權益。
專家預期，隨著資本市場法律體系和證券執(zhí)法司法體制機制的構建完善，長期以來違法成本過低的情況可望得到根本扭轉。
