- 把握市場布局機遇 券商建言掘金三大主線
- 2023年05月08日 來源：中國證券報
提要：張宇生建議，投資者可聚焦擁擠度低、業績高增板塊，這主要包括三個方向：“一是業績穩健或業績持續改善的大消費領域，包括食品加工、白酒、飲料乳品、調味發酵品、中藥等行業；二是業績或改善的部分高技術制造業領域，包括消費電子、通信設備、光學光電子、計算機設備等行業；三是業績穩健、估值較低的順周期國企板塊。”
A股5月首個交易周，上證指數在兩個交易日里沖高回落，而深證成指、創業板指則連續回調，不過銀行、券商等金融板塊逆勢沖高，市場結構性行情中仍不乏布局機遇。
業內人士表示，當前位置市場機會大于風險，后市市場風格也有望更為均衡。對投資者而言，配置上可聚焦擁擠度低、業績高增板塊以及“中特估”主線。
市場機會大于風險
經歷前一日小幅沖高后，5月5日，上證指數出現回調，深證成指、創業板指則連續兩個交易日震蕩回落。從市場板塊表現看，銀行、券商等板塊接棒保險實現上漲，通信、電子、計算機等此前市場熱門板塊繼續降溫。
“我們繼續維持對A股市場偏積極的看法。”中金公司研究部策略分析師、董事總經理李求索認為，2023年二季度上市公司業績增速有望相較一季度明顯回升，盡管外部不確定性因素仍需繼續關注，但A股市場整體估值水平不高，當前位置市場機會仍大于風險。
目前市場有不少積極因素正在積聚，包括世衛組織宣布新冠疫情不再構成“國際關注的突發公共衛生事件”、“五一”出行高景氣恢復等。在平安證券首席策略分析師魏偉看來，一季度A股盈利底部基本是業內共識，后續在經濟持續修復預期下，A股市場仍有業績估值向上空間，但波動也較大。
對于如何從基本面角度挖掘后市布局機遇，光大證券首席策略分析師張宇生認為，在一季報業績高增的同時，如果行業的高景氣具有持續性，則未來股價表現可能會更好。綜合來看，未來一段時間最值得關注的行業主要集中在TMT及消費板塊。
上市公司業績進入改善周期
從配置的角度出發，李求索認為，隨著上市公司業績進入改善周期，基本面改善可能逐漸成為市場交易的核心邏輯，市場風格有望更為均衡，建議投資者關注三條主線：“一是基本面修復空間和彈性大，且政策繼續支持的泛消費領域，如食品飲料等；二是關注產業鏈安全、數字經濟等政策支持的成長領域，包括高端制造、科技軟硬件，新能源領域的偏謹慎預期也有望修復；三是受益于‘一帶一路’以及國企改革等主題機會。”
張宇生建議，投資者可聚焦擁擠度低、業績高增板塊，這主要包括三個方向：“一是業績穩健或業績持續改善的大消費領域，包括食品加工、白酒、飲料乳品、調味發酵品、中藥等行業；二是業績或改善的部分高技術制造業領域，包括消費電子、通信設備、光學光電子、計算機設備等行業；三是業績穩健、估值較低的順周期國企板塊。”
對于今年市場關注度持續升溫的“中特估”方向，除能源鏈、“一帶一路”和運營商外，興業證券首席策略分析師張啟堯還建議關注機械(造船)、交運(公路、鐵路、港口)、大型銀行等細分方向。在國企改革推動造船企業重組整合和產能優化之下，國內船舶制造業已在逐步實現結構調整和產能優化；高速公路、鐵路、港口資產穩健性凸顯，業績成長及確定性較高；經濟復蘇大背景下融資需求回暖，銀行基本面有支撐，板塊估值也具備修復空間。
