- 政治局會議深讀｜如何理解“既真正壓降債務、又能穩定發展”
- 2024年04月30日 來源：澎湃新聞
提要：上海對外經貿大學金融學院副教授、金融發展研究所副所長鐘輝勇對澎湃新聞分析稱，“既要壓降債務，又要穩定發展”，一方面是指地方政府需要限制債務新增，同時穩妥化解債務。另一方面，經濟發展是降低債務風險的最好方式，因此，地方政府在化解債務風險的同時，還需繼續穩定發展經濟。
4月30日，中共中央政治局召開會議，其中提到，要深入實施地方政府債務風險化解方案，確保債務高風險省份和市縣既真正壓降債務、又能穩定發展。
如何理解“既真正壓降債務、又能穩定發展”？
上海對外經貿大學金融學院副教授、金融發展研究所副所長鐘輝勇對澎湃新聞分析稱，“既要壓降債務，又要穩定發展”，一方面是指地方政府需要限制債務新增，同時穩妥化解債務。另一方面，經濟發展是降低債務風險的最好方式，因此，地方政府在化解債務風險的同時，還需繼續穩定發展經濟。
標普信評工商企業評級部總監王雷對澎湃新聞分析稱，化債需要“真正”落地執行，做到“深入實施”；不是償還全部債務而不顧發展，而是將債務降到與當地實際情況相適應的水平上。對于高風險省份和市縣，化債工作是地方政府當前的重要任務之一，須將化債工作落實到實處，用好政策工具，省負總責，市縣全力化債；化債也不是使用當地的財政及金融資源清還所有的地方債務，而是一邊發展，一邊把債務降低到中低風險。
東方金誠研報認為，在去年提出并實施一攬子化債方案、有效控制地方債務風險后，今年將重點推進城投平臺債務重組，核心是通過展期、借新還舊、置換等方式，將城投平臺的還本付息壓力切實降下來，同時推動城投平臺轉型，有效遏制增量，堅決防范“一邊化債、一邊新增”。
在具體操作中，應如何兼顧壓降債務和穩定發展？
王雷認為，防范地方債務風險是一條紅線，是發展的保障，但不是最終目標，發展才是最終目標。兼顧壓降債務與穩定發展，需要雙管齊下降低債務率：一方面降低分子，即壓降債務規模，充分利用地方財政、金融資源，降低一部分債務規模與成本；另一方面擴大分母，即發展當地經濟，提高財政收入，這是長遠的效益。
王雷表示，當前，地方政府需充分利用特別國債資金以及專項債資金，加快形成有效投資，大力發展當地經濟。盡管12個高風險省份暫停了一批新增政府投資項目，但主要為傳統基建或低效投資。因此，地方仍可以在新基建領域新增一些項目，因地制宜發展新質生產力。王雷認為，今年特別國債與專項債的資金應用范圍有所擴大，也是引導資金流向這些領域。
鐘輝勇表示，兼顧壓降債務和穩定發展的重點是提高地方政府財政支出的效率，這既能夠有效地促進增長，又能改變傳統的通過借債發展的模式，從而妥善處理兩者之間的關系。
一位不愿意具名的業內專家對澎湃新聞分析稱，地方政府可以盤活存量資產，拓展融資渠道，同時依靠中央轉移支付，加大對實體經濟薄弱環節、重點新興領域支持，激發微觀主體活力。壓實主體責任，避免隱性債務擴張。
