- 深化改革 增強資本市場對科技創新制度包容性
- 2024年10月21日 來源：中國證券報
提要：發展新質生產力是推動高質量發展的內在要求和重要著力點，而資本市場具有風險共擔、利益共享的特點，契合科技創新企業的發展特點。服務新質生產力發展，資本市場責無旁貸。論壇上，境內外行業機構、專家學者圍繞“更好發揮資本市場功能，助力新質生產力發展”積極建言。
2024金融街論壇年會“以全面深化資本市場改革推動資本市場高質量發展”中國證監會主場論壇10月19日舉辦。境內外行業機構、專家學者聚焦“更好發揮資本市場功能，助力新質生產力發展”“堅持以投資者為本，大力改進投資者服務”等話題，圍繞進一步增強資本市場對科技創新的制度包容性、適應性，以及改進投資者服務等開展深入交流。
與會專家表示，資本市場具有分擔創新風險、促進創新資本形成、優化資源配置等重要功能，代表新質生產力發展方向的優質企業也能夠為資本市場帶來更多源頭活水。要更好發揮資本市場功能，助力新質生產力發展。推動資本市場高質量發展也要維護投資者合法權益，必須依法規范證券發行人、上市公司、證券期貨經營機構、證券期貨基金管理人等重要主體的市場活動，在源頭上加強對投資者特別是中小投資者的法律保護。
助力新質生產力發展
發展新質生產力是推動高質量發展的內在要求和重要著力點，而資本市場具有風險共擔、利益共享的特點，契合科技創新企業的發展特點。服務新質生產力發展，資本市場責無旁貸。論壇上，境內外行業機構、專家學者圍繞“更好發揮資本市場功能，助力新質生產力發展”積極建言。
“新質生產力代表生產力的躍遷，科技創新與產業變革是發展新質生產力的重要支撐。金融是驅動創新和科技產業化的重要力量，堅持把服務實體經濟作為根本的宗旨，完善促進科技創新的投融資機制，加快培育發展新質生產力是資本市場的重要使命。”中證金融研究院院長毛寒松說。
香港交易所集團行政總裁陳翊庭表示，新質生產力最主要的特點是創新，包括科技創新、生產模式創新、管理模式創新等。證券交易所是資本市場的核心組成部分，為各種創新提供直接融資服務。近幾年，為推動創新、推動新質生產力發展，香港交易所在上市制度改革、提升市場流動性等方面做了很多努力，如新增18B、18C等上市規則，為更多有潛力的創新企業提供上市路徑。未來，香港交易所將持續拓展和優化互聯互通機制，推動多項市場制度改革，不斷進行產品和服務創新，服務新質生產力的發展。
頭部市場機構也在論壇上分享了探索培育新質生產力的關鍵路徑。中金資本董事長單俊葆表示，圍繞新質生產力的培育，中金資本當前聚焦兩方面投資策略：一方面，面向未來產業進行前瞻布局、分散布局，做好“投早投小投科技”，通過母基金做好科技金融大文章；另一方面，圍繞戰略性新興產業龍頭“建圈強鏈”，進行私募股權投資布局。中金資本將從“募投管退”各環節不斷探索中國特色私募股權基金支持新質生產力發展的最佳實踐，利用股權投資助力實體經濟發展、服務國家科技創新戰略。
堅持以投資者為本
堅持以投資者為本、大力改進投資者服務也是全面深化資本市場改革，推動資本市場高質量發展的重要舉措。
“維護投資者合法權益必須依法規范證券發行人、上市公司、證券期貨經營機構、證券期貨基金管理人等重要主體的市場活動，充分發揮其積極作用，在源頭上加強對投資者特別是中小投資者的法律保護。”證監會首席律師、法治司司長程合紅說。
程合紅表示，證券發行人要堅持誠實守信，系牢資本市場活動中維護投資者權益的第一粒扣子。上市公司要以切實的投資回報夯實維護投資者權益的市場基礎。證券期貨經營機構要依法審慎開展業務，為維護投資者權益提供高質量的市場服務。證券期貨基金管理人要以投資者為本，嚴格履行維護投資者權益的受托管理職責。保薦人、注冊會計師、證券律師等市場中介要當好維護投資者權益的專業市場“看門人”。投資者相互之間也負有誠信義務和公平交易的責任。此外，有關證券期貨經營機構還要嚴格履行投資者訴求處理的主體責任。
中國證券業協會會長趙山忠認為，資本市場是一個多方參與的復雜生態系統，發揮好資本市場各項功能，離不開投資者的支持和參與。實現資本市場高質量發展，必然要通過持續深化改革的辦法來提升全市場的投資者服務能力，必須更加重視投資者感受，提升投資者的獲得感，增強投資者信心。
多家機構亮明提升投資者獲得感的“行動方案”。
“堅持以投資者為本有利于促進資本市場長期健康發展，維護好投資者的利益，是證券公司長期制勝之道。在改進投資者服務方面，要發揮證券公司的專業優勢，加大優質產品創設力度，為投資者提供更加穩定的投資回報，不斷提升投資者的投資獲得感。”中國國際金融股份有限公司董事長陳亮表示。
中國銀河證券股份有限公司董事長王晟說，當前居民投資理財需求愈發旺盛。同時，投資者需求也從簡單的經紀交易、理財產品，逐漸發展到投顧陪伴、資產配置，再到“一站式”全生命周期的綜合金融服務解決方案。如何通過改進服務，為不同客群提供長期適配的產品和服務，實現客戶端和產品端、資金端和資產端的適配，成為證券行業高質量發展面臨的重要課題。未來，中國銀河證券將堅持以投資者為本，加快推動服務轉型升級，共同為提振資本市場、提升投資者服務質效貢獻力量。
與全球經濟聯系日益緊密
會議期間，境外機構表達出積極與中國監管機構、交易所、市場參與者合作的愿望，并為更好發揮中國資本市場功能積極獻策。
中國證監會國際顧問委員會主席、Inigo保險公司主席、英國金融服務管理局前主席霍華德·戴維斯表示，與美國相比，歐洲和中國的銀行系統規模較大，即使在資本市場內部也是偏重于債券。這樣的金融結構下，歐洲和中國的成長型公司、拓展型公司在尋求資金以促進增長方面仍有待改善。因此，更好發揮資本市場功能，提升股權資本比重、加快風險投資市場發展，對于促進經濟健康發展具有非常重要的作用。
“指數在支持實體經濟發展方面發揮著至關重要的作用。”富時羅素集團首席執行官菲奧娜·巴塞特說，近年來，中國積極實施金融開放措施，包括取消銀行、金融資產管理和保險行業的外資持股比例限制。這顯示了中國金融市場與全球經濟的聯系日益緊密。富時羅素希望與監管機構、交易所和市場參與者合作，開發反映中國市場獨特特征的指數產品。通過合作構建更有效、更有韌性、更具包容性的金融體系，惠及更多的投資者。
