- 集成電路產業景氣度提升 高質量發展可期
- 2023年04月18日 來源：證券日報
提要：東吳證券表示，四重邏輯共振，繼續看好半導體設備投資機會。第一，半導體設備國產替代邏輯持續強化；第二，擴產預期上修，半導體景氣復蘇同樣利好相關設備產業；第三，政策利好持續落地，大基金二期投資重新啟動；第四，AI算力需求持續提升，半導體設備承接AI擴散行情。
第二十五屆中國集成電路制造年會暨供應鏈創新發展大會于4月17日至19日舉辦。據悉，大會單獨圍繞“制造”這一關鍵詞，安排了IC制造與生態發展、IC設計與制造協同、汽車芯片應用牽引創新發展、集成電路檢測與測試創新等分論壇活動。
值得一提的是，集成電路概念股今年以來備受市場關注。同花順數據顯示，1月1日至4月17日，集成電路板塊指數上漲26.25%(同期上證指數上漲9.59%)，該板塊192只個股中，有165只期間實現股價上漲，占比超八成。其中，芯原股份、拓荊科技、聯動科技、海光信息、甬矽電子等5只個股股價漲幅居前五位，期間累計漲幅均超96%。
對此，川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示，從行業基本面看，近年來，中國集成電路產業規模逐步上升，復合年增速維持在15%以上，景氣度處于較高水平，行業企業利潤情況良好。從政策看，國家持續加大對集成電路領域的支持力度，陸續出臺相應優惠政策和支持政策，助力相關企業高質量發展。從估值角度看，由于2022年集成電路板塊整體回調，當前集成電路板塊整體估值處于歷史相對低位，具備一定的配置價值。因此，開年以來集成電路板塊整體表現較好。
“集成電路板塊年內表現亮眼得益于兩方面。一是中國經濟的企穩回升與集成電路國產化率的提升；二是政策支持下，下游新能源汽車和光伏等產業的增長帶來利好。在國內集成電路產業整體復蘇的環境下，看好該板塊今年市場表現。”華輝創富投資總經理袁華明對《證券日報》記者表示。
從業績上看，截至4月17日，集成電路概念板塊有83家公司發布了2022年年報，有44家公司去年凈利潤實現同比增長，占比53%。
接受《證券日報》記者采訪的排排網財富公募產品運營經理徐圣雄表示，受益于下游汽車電子、通信以及計算機領域的快速發展，集成電路市場整體需求旺盛，帶動集成電路行業景氣度提升。
投資機會方面，陳靂表示，建議投資者從需求端的角度來挖掘。一是開年以來人工智能快速發展，將為GPU、CPU、硅光芯片等領域帶來較大需求，相關細分領域預計將有較大增量；二是汽車芯片，新能源汽車對于半導體的需求遠高于傳統企業，隨著新能源汽車滲透率提升，汽車芯片需求也將大幅提升；三是關注新技術的突破，例如Chiplet技術能夠有效降低芯片設計與制造的門檻，這些新技術的突破也值得關注。
東吳證券表示，四重邏輯共振，繼續看好半導體設備投資機會。第一，半導體設備國產替代邏輯持續強化；第二，擴產預期上修，半導體景氣復蘇同樣利好相關設備產業；第三，政策利好持續落地，大基金二期投資重新啟動；第四，AI算力需求持續提升，半導體設備承接AI擴散行情。
徐圣雄看好集成電路概念板塊發展前景。一方面，集成電路是半導體的核心，長期以來嚴重依賴進口，在國產化進程加速的背景下，國內集成電路行業擁有非常大的發展空間。另一方面，國家高度重視集成電路發展，并且在政策、人才、資金等方面給予了大力支持，未來政策扶持力度有望持續加碼。
