- 收購海外品牌志在“高奢”，水羊股份能否打破盈利瓶頸
- 2024年10月16日 來源：新京報
提要：收購完成后，創始人及現有美國管理團隊將保留少數股權，水羊股份則將重點發力該品牌在中國市場的業務并賦能美國電商業務。
御泥坊母公司水羊股份正在轉型“高奢”定位。10月15日，記者從水羊集團股份有限公司（以下簡稱“水羊股份”）披露的投資者關系活動記錄表獲悉，該公司剛剛在美國完成了對一個擁有近三十年歷史、由整形醫生創立的科技先鋒高檔美妝品牌的收購簽約。本次收購預計將在未來兩周左右完成交割。
收購完成后，創始人及現有美國管理團隊將保留少數股權，水羊股份則將重點發力該品牌在中國市場的業務并賦能美國電商業務。
新品牌中國市場營收占比約10%，“未來發展空間比伊菲丹更大”
“為了完成這個項目，水羊已經經過近兩年的努力。”據介紹，水羊股份即將完成收購的品牌定位高奢，主要的產品價格在300美元左右，最高端的單品售價達2000美元，全球GMV（商品交易總額）在7000萬-8000萬美元。渠道方面，該品牌線下渠道占比70%左右，線上約占30%，幾乎覆蓋美國所有高端主流渠道，進駐超過100家百貨商場。
市場布局方面，水羊股份表示，該品牌在美國市場的渠道建設，包括電商渠道都做得不錯，整個營收大部分來自美國地區，北美市場大概貢獻了超過60%的營收，超過80%的市場在歐美地區，“這也就代表該品牌在中國的增長空間特別大。”目前，該品牌部分產品已取得在中國的備案，中國市場營收占比在10%左右。
對于新品牌在中國市場的發展，水羊股份打算第一步先做線上的生意，下一步再做線下的生意，“當然這個過程中我們需要對品牌、產品有一個整理和梳理的過程。但是長期來看，我們認為美國這個品牌的品牌資產、品牌基因、品牌沉淀比EDB（伊菲丹）更好，未來的發展空間比EDB更大，這個是比較清晰和明確的。”
通過收購海外品牌，水羊股份旨在完成“高奢”定位轉型。
伊菲丹是水羊股份于2022年斥資超3億元收購的高端抗衰護膚品牌，同年，水羊股份還取得了法國輕奢護膚品牌PierAuge（佩爾赫喬）的中國商標。進一步推進“以自主品牌為核心，自主品牌與代理品牌雙業務驅動”的戰略。
數據顯示，在完成收購后的第一個完整年度（2023年），伊菲丹全球整體實現了約100%的增速。在此基礎上，2024年通過持續的品牌建設和培育以及渠道布局，其全球營收預計將達10億元左右。佩爾赫喬品牌方面，水羊股份于近期取得了其完整的所有權，在中國市場，預計2024年營收同比增長超700%，基本保持盈虧平衡。
水羊股份也指出，公司用五年左右時間，從一家依托電商流量紅利踏入美妝賽道的企業，主動轉型為一家“初步全球化的新晉高奢美妝品牌管理集團”。
上半年凈利潤下滑25.74%，御泥坊等品牌發展方向面臨變化
在發力高端品牌的同時，水羊股份旗下“元老級”品牌御泥坊，以及定位大眾化的小迷糊、大水滴等品牌將如何發展？
水羊股份在投資者關系活動記錄表中指出，公司通過“雙業務戰略”的驅動實現了新的定位，即新晉高奢美妝企業在資源有限的情況下，肯定會聚焦在高奢品牌上。“在這個基礎之上，如果市場反應好，同時還有資源、有能力，根據市場需求，其他自主品牌會按照正常節奏去推進。根據外部市場環境的變化，御泥坊、小迷糊、大水滴等品牌發展方向肯定會有一些調整和變化。”
從業績表現來看，今年上半年，水羊股份實現營收約22.93億元，同比增長0.14%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約1.06億元，同比下降25.74%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤逾1.19億元，同比下降19.07%。對于凈利潤以及扣非凈利潤的下滑，水羊股份表示，報告期內聚焦品牌資產建設，力求實現品牌勢能放大與品牌長期發展，加大了主要品牌的品牌種草、市場投放等相關費用支出，影響本期經營業績。
圖/水羊股份半年報截圖
新京報貝殼財經記者注意到，由于推廣費用增加，今年上半年，水羊股份的銷售費用同比增加15.86%至約10.74億元。同時，經營活動產生的現金流量凈額同比下滑175.47%至-6185萬余元，主要原因是“本期支付的推廣費用等增加”。
面對盈利瓶頸，水羊股份正在持續擴充高端品牌矩陣，同時坦言，在探索高端化的路徑過程中交了不少學費，“比如原有的大眾品牌升級未能取得預期的效果。”
那么，轉型“高奢”定位又能否助力水羊股份突破瓶頸？“高奢美妝企業的打造是一個持續漫長的過程，中間過程依然有很多不確定性，短期業績也不能簡單與大眾品牌企業對比。”水羊股份表示。
