- 發揮資本市場股債融資功能 精準助力先進制造業集群發展
- 2023年05月08日 來源：證券日報
提要：“對于未上市的制造業企業來說，需要結合自身發展情況以及當下發展所需要的資金與資源，通過區域股權市場、北交所、科創板、主板等上市，及時獲得資金支持。”北京社科院研究員王鵬對記者表示。
5月5日召開的國務院常務會議，審議通過關于加快發展先進制造業集群的意見。會議指出，“要統籌推進傳統產業改造升級和新興產業培育壯大，促進技術創新和轉化應用，推動高端化、智能化、綠色化轉型，壯大優質企業群體，加快建設現代化產業體系。”
Wind數據顯示，截至5月7日，A股市場共有3476家制造業上市公司，其中新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源等細分領域企業不斷崛起。
對此，中央財經大學經濟學院教授蘭日旭對《證券日報》記者表示，多層次資本市場對先進制造業發展已經在融投資領域、風險防范等方面形成了較為全面的運作機制。下一步，要引導好資源流向先進制造業，需要從強化政府引導能力，推動社會資本投入、加大政策性金融機構支持力度、拓寬融資方式、完善債券融資支持機制等多方面入手。
多層次資本市場
提供成長“沃土”
當前，我國多層次資本市場體系日益完善，為先進制造業的發展壯大提供“沃土”。滬深主板突出“大盤藍籌”的特色，科創板堅守“硬科技”的特色，創業板保持“三創四新”的特點，北交所和新三板注重服務創新型中小企業。并且，創投和私募股權投資基金也發揮出日益重要的作用。
“對于未上市的制造業企業來說，需要結合自身發展情況以及當下發展所需要的資金與資源，通過區域股權市場、北交所、科創板、主板等上市，及時獲得資金支持。”北京社科院研究員王鵬對《證券日報》記者表示。
對于已經登陸資本市場的先進制造業上市公司而言，王鵬認為，全面注冊制背景下更加關注上市公司的日常經營、戰略規劃、信息披露情況，因此企業在進行升級改造時要及時做好信息披露，并且注意在定增擴股時合規；此外，還需加大產業鏈上下游企業之間的協作，進一步提升產業鏈影響力。
蘭日旭補充道，隨著以注冊制為代表的資本市場改革持續推進，科技、資本與高端制造業之間呈現高水平循環態勢。交易所嚴把市場出入關，讓真正有成長性的科技制造企業得到資金扶持。
股債融資為先進制造業
賦能加力
發展先進制造業集群，需要加強對制造業轉型升級的資金支持，更需要充分發揮資本市場直接融資的主渠道作用，為制造業高質量發展賦能加力。
一方面，做好投融資端的良性平衡。中航證券首席經濟學家董忠云表示，“在融資端，通過優化上市條件更契合先進制造行業企業的發展特點和融資需求，創新能力強、研發投入高、成長性好且前期未盈利的先進制造業企業上市融資將更加容易，企業通過股權、債權融資之后將進一步完善公司治理、加大研發投入，推動技術創新，實現資源優化整合。”
“在投資端，引導資源流向先進制造業集群，通過資源優化配置支持先進制造業企業做優做強，形成投融資兩端良性互動生態。”董忠云表示。
另一方面，充分發揮債券市場融資功能，不斷提高先進制造業債市融資比重。“應進一步完善債券融資支持機制。支持有條件的先進制造業上市公司發行公司債券，推動成長型、科技型、創新型企業發行短期融資債券和中長期企業債券等，鼓勵符合條件的先進制造業中小企業發行中小企業集合債券、集合信托和集合票據等。”蘭日旭表示。
推動企業高端化、智能化、綠色化轉型是先進制造業高質量發展的重要一環。在蘭日旭看來，資本市場相關方要對標新發展理念要求，不斷調整優化融資服務標準，加強適配投資產品的設計與宣導。既要抓住新一代信息技術發展機遇，推動傳統制造業與數字經濟的融合與創新，又要落實“雙碳”目標和ESG企業發展理念，重點發展以新能源、新材料為代表的戰略性新興行業。
此外，推進傳統產業改造升級和新興產業培育壯大，促進技術創新和轉化應用亦成為先進制造業集群的發展重點。王鵬認為，傳統制造業的轉型升級，在技術、資金等方面均有挑戰，數字化轉型能夠幫助企業更好地實現造血能力，在市場激烈競爭中獲得更好的發展。
