美東時(shí)間6月12日，F(xiàn)OMC會(huì)議(美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議)宣布維持利率不變，并公布了最新的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)。根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)公布的“點(diǎn)陣圖”判斷，多數(shù)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)成員預(yù)計(jì)年內(nèi)最多降息一次。

近幾個(gè)月，外資機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的興趣不斷高漲。北向資金從2月到5月連續(xù)四個(gè)月凈買(mǎi)入A股，合計(jì)凈買(mǎi)入金額高達(dá)975.29億元。同時(shí)，包括瑞銀、摩根士丹利、花旗、匯豐等在內(nèi)的多家外資機(jī)構(gòu)巨頭近期紛紛唱多中國(guó)資產(chǎn)。

分析人士認(rèn)為，美國(guó)距離周期性放緩已不遙遠(yuǎn)。美元指數(shù)大概率處于強(qiáng)弩之末，非美資產(chǎn)特別是中國(guó)資產(chǎn)將逐漸迎來(lái)海外投資者的青睞。

中國(guó)資產(chǎn)人氣漸旺

FOMC會(huì)議宣布維持利率不變的決定引發(fā)了全球金融市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。對(duì)于中國(guó)資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期為海外流動(dòng)性改善提供了有力支撐。

國(guó)盛證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊園認(rèn)為，美國(guó)5月通脹繼續(xù)放緩，但后續(xù)壓力仍大，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息一次或兩次均有可能。

在此預(yù)期下，國(guó)際投資者對(duì)于中國(guó)市場(chǎng)的信心也在不斷增強(qiáng)。瑞銀、摩根士丹利、花旗、匯豐等外資機(jī)構(gòu)紛紛上調(diào)對(duì)中國(guó)公司的評(píng)級(jí)。瑞銀上調(diào)了港股市場(chǎng)中招商局港口、長(zhǎng)城汽車(chē)的投資評(píng)級(jí)及目標(biāo)價(jià)；摩根士丹利將小米集團(tuán)的目標(biāo)價(jià)從20港元上調(diào)至25港元；花旗在最新的研究報(bào)告中上調(diào)比亞迪目標(biāo)價(jià)至475港元；匯豐將小米集團(tuán)的目標(biāo)價(jià)上調(diào)至25.3港元。

就在6月初，摩根大通在港股市場(chǎng)大手筆增持了多只中國(guó)股票，其中包括招商銀行、香港交易所、中國(guó)中免、嗶哩嗶哩等。

“自2023年10月底起，摩根大通就開(kāi)始全面看好中國(guó)股票。”摩根大通首席亞洲及中國(guó)股票策略師劉鳴鏑認(rèn)為，“從經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的周期來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的跡象較為明顯，這利好A股、港股的公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)，進(jìn)一步支撐股票估值。”

在劉鳴鏑看來(lái)，有四種主題值得關(guān)注：一是在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)有高市占率的股票，以及在經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇期有能力提高市占率的股票；二是在細(xì)分市場(chǎng)賽道的領(lǐng)先企業(yè)；三是性價(jià)比比較高的出口企業(yè)；四是受益于人工智能(AI)快速發(fā)展的公司。

積極布局中國(guó)市場(chǎng)

隨著海外流動(dòng)性改善和國(guó)際投資者對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的信心增強(qiáng)，外資巨頭增持中國(guó)資產(chǎn)已成為推動(dòng)A股市場(chǎng)上漲的重要力量。以摩根大通為代表的外資機(jī)構(gòu)，正不斷加碼中國(guó)市場(chǎng)。

在國(guó)際金融機(jī)構(gòu)積極推動(dòng)下，A股市場(chǎng)迎來(lái)了結(jié)構(gòu)性機(jī)遇。隨著外資的流入和市場(chǎng)的逐步開(kāi)放，外資的參與為A股市場(chǎng)帶來(lái)了新的投資理念和策略。同時(shí)，隨著國(guó)家政策持續(xù)發(fā)力和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，一些具有成長(zhǎng)性和創(chuàng)新性的行業(yè)和公司開(kāi)始受到市場(chǎng)關(guān)注。

隨著人工智能技術(shù)的快速發(fā)展，AI正在引發(fā)一場(chǎng)新的產(chǎn)業(yè)革命。施羅德投資環(huán)球私募資產(chǎn)主管格奧爾格·溫德林認(rèn)為，AI革命正在改變?nèi)蚬?yīng)鏈，這為投資者帶來(lái)了大量新的機(jī)會(huì)。他表示，施羅德投資特別看好中國(guó)人工智能初創(chuàng)企業(yè)，已經(jīng)投資了多家國(guó)內(nèi)AI領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)公司。事實(shí)上，在最近的調(diào)研活動(dòng)中，高盛、淡馬錫等眾多外資機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)科技類公司表現(xiàn)出濃厚的興趣，紛紛參與調(diào)研討論AI應(yīng)用和市場(chǎng)前景等話題。可以預(yù)見(jiàn)，隨著中國(guó)人工智能產(chǎn)業(yè)的快速崛起，將吸引更多海外資本布局人民幣資產(chǎn)，特別是AI領(lǐng)軍企業(yè)將成為外資的新寵。

中東資本也不斷在A股市場(chǎng)“消費(fèi)”。今年一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，多家新能源、醫(yī)藥、科技類上市公司的前十大流通股股東名單中，出現(xiàn)了阿布扎比投資局、科威特投資局等中東“豪門(mén)”。

“中國(guó)資產(chǎn)價(jià)格的吸引力主要源于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)和市場(chǎng)潛力。”橋水基金創(chuàng)辦人達(dá)利歐表示，“中國(guó)政府在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)改革和開(kāi)放方面做出了巨大努力，這為外資企業(yè)創(chuàng)造了良好的投資環(huán)境。橋水基金作為全球最大的對(duì)沖基金之一，在中國(guó)市場(chǎng)的布局和投資策略也取得了顯著成效。”

在達(dá)利歐看來(lái)，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步開(kāi)放和國(guó)際化，外資企業(yè)將在中國(guó)市場(chǎng)上發(fā)揮更加重要的作用。