新“國九條”出臺后首單重組上市案出爐。

6月13日，招商輪船與安通控股兩家公司披露的重組預案顯示，安通控股擬向招商輪船發(fā)行股份，購買其持有的中外運集裝箱運輸有限公司(簡稱“中外運集運”)100%股權和廣州招商滾裝運輸有限公司(簡稱“招商滾裝”)70%股權。經(jīng)交易雙方協(xié)商，本次交易的股份發(fā)行價格為2.41元/股，但具體交易價格尚未確定。

這一交易預計構成招商輪船分拆所屬子公司中外運集運、招商滾裝重組上市，即俗稱的“借殼上市”。交易完成后，招商輪船將成為安通控股的控股股東，招商局集團將成為安通控股的實際控制人。

本次交易是新“國九條”出臺后的首單重組上市。今年4月，新“國九條”明確提出加大并購重組改革力度、活躍并購重組市場等具體要求。為貫徹落實新“國九條”有關上市公司并購重組的精神，滬深北交易所發(fā)布了有關并購重組的一系列配套規(guī)則。

上交所重組新規(guī)大幅提高了主板重組上市條件。主板上市公司實施重組上市的，標的資產(chǎn)應當符合以下條件：最近三年連續(xù)盈利，且最近三年凈利潤累計不低于2億元，最近一年凈利潤不低于1億元，最近三年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計不低于2億元或者營業(yè)收入累計不低于15億元。

回看此次重組預案，根據(jù)中外運集運未經(jīng)審計的財務數(shù)據(jù)，2021年度、2022年度、2023年度歸屬于母公司股東的凈利潤(以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低值計算)分別為12.12億元、20.66億元和7.46億元；且最近三年營業(yè)收入累計達181.67億元。招商滾裝2021年度至2023年度凈利潤分別為5612.14萬元、7028.52萬元和26449.99萬元；且最近三年營業(yè)收入累計達53.55億元。公司稱，本次交易的標的資產(chǎn)完全符合新規(guī)條件。

招商輪船表示，中外運集運與招商滾裝經(jīng)多年發(fā)展，已形成一定的競爭實力與行業(yè)影響力，本次以重組上市方式實施分拆，兩家公司將與優(yōu)質的安通控股集裝箱運輸業(yè)務資源整合，行業(yè)地位、市場競爭力與影響力將進一步提升。

此外，由于中外運集運、安通控股和招商滾裝的主業(yè)之間具有“外貿(mào)+內貿(mào)”“集運+滾裝”等方面的互補，本次交易將為安通控股、招商輪船以及背后招商局的發(fā)展帶來較強的協(xié)同效益。

安通控股主營業(yè)務以集裝箱航運物流為核心，現(xiàn)已形成覆蓋“沿江、沿海、縱深內陸”的業(yè)務網(wǎng)絡布局形態(tài)，2023年在全國各港口集裝箱總吞吐量超過1370萬TEU，在數(shù)十個內貿(mào)港口吞吐量排名前三。

安通控股表示，本次交易后，上市公司將內外貿(mào)運力進行統(tǒng)籌經(jīng)營、集約化管理，增強規(guī)模優(yōu)勢及差異化競爭優(yōu)勢，集裝箱航運業(yè)務規(guī)模尤其是外貿(mào)運輸規(guī)模將顯著提升，全球排名及國內排名預計將分別提升至第19名和第3名。

招商滾裝是中國涉足滾裝運輸時間最早的滾裝物流企業(yè)，也是國內較早開展國際滾裝運輸業(yè)務的企業(yè)，船隊規(guī)模位居國內滾裝行業(yè)領先地位。

在安通控股看來，滾裝業(yè)務與集運業(yè)務均以汽車企業(yè)群體為核心目標客戶群體之一，具有業(yè)務協(xié)同效應?！皾L裝+集運”協(xié)同將使上市公司打通汽車全業(yè)態(tài)服務。

招商輪船表示，本次交易完成后，公司將擁有“不定期船(油氣運輸+干散貨運輸)”和“班輪(集裝箱運輸+汽車滾裝)”雙資本運作平臺，安通控股優(yōu)良的業(yè)務基礎，將提升公司集裝箱航運業(yè)務的發(fā)展質量，進一步打開發(fā)展空間，助力公司整體業(yè)務發(fā)展。