去年至今，多家券商的再融資計劃出現擱淺。

澎湃新聞記者不完全統計顯示，2023年至今，已有至少5家券商的再融資計劃未能成功實施。其中，浙商證券(601878)、中金公司(601995)為方案有效期屆滿后自動失效，華泰證券(601688)、中原證券(601375)和華鑫證券母公司華鑫股份(600621)，則均是主動撤回了再融資方案。

多位受訪人士對澎湃新聞記者表示，近兩年接連出現券商再融資計劃未能成功的情形，主要是兩方面因素所致：一是監管督促行業機構審慎開展高資本消耗型業務，合理確定融資規模和時機；二是隨著資本市場波動，監管統籌一二級市場平衡背景下，對金融行業上市公司的融資必要性和發行時機進行了特別關注。

值得一提的是，大智慧VIP數據顯示，目前包括天風證券(601162)、南京證券(601990)、錦龍股份(000712)、中泰證券(600918)和國聯證券(601456)的再融資仍在路上，且計劃進度均仍然為股東大會通過狀態。

“對證券公司資本節約型監管導向下，目前相關券商的再融資方案能否成功實施，仍待進一步觀察。”上述分析人士稱。

多家券商再融資擱淺

具體而言，3月16日，浙商證券發布公告稱，公司于2023年3月17日審議通過了《關于公司向特定對象發行股票預案(修訂稿)的議案》等擬向特定對象發行股票的相關議案，本次向特定對象發行股票的決議自股東大會審議通過之日起12個月內有效。截至公告披露日，本次向特定對象發行股票決議有效期屆滿自動失效。

“該事項不會對公司的正常經營活動造成重大影響。”浙商證券公告進一步指出。2023年3月17日，浙商證券審議通過了擬募集資金不超過80億元的議案。

2023年10月26日，中金公司發布公告稱，公司于2022年10月24日審議通過了《關于公司2022年度配股方案的議案》等擬向原股東配售股份(以下簡稱“本次配股”)相關議案，本次配股的決議自股東大會和類別股東會議審議通過之日起12個月內有效。截至本公告披露日，本次配股方案到期自動失效。

“該事項不會對公司的正常經營活動造成重大影響，不會損害公司及股東特別是中小股東的利益。公司將根據經營發展需要及資金需求狀況，統籌安排融資計劃。”中金公司公告進一步指出。

2022年9月，中金公司發布公告稱，擬按照每10股配售不超3股的比例向全體A股及H股股東配售，募集資金不超過270億元。其中，A股和H股配股比例相同，A股配股股數不超過8.77億股。

此外，2023年10月31日，華泰證券公告表示，綜合考慮公司發展戰略、經營狀況，為平衡股東回報和公司價值創造能力，公司決定終止審議通過的《關于公司配股方案的議案》等擬向原股東配售股份(以下簡稱“本次配股”)相關議案。后續，公司將結合戰略規劃及業務發展需求，統籌相關融資工作安排。

2022年12月30日，華泰證券擬按照每10股配售3股的比例進行A股和H股的配售，募集資金總額不超280億元。

2023年7月22日，中原證券公告稱，綜合考慮資本市場環境，并統籌考慮公司實際情況和融資安排等因素，經審慎分析與論證，公司決定終止70億元的定增申請。

2023年8月8日，華鑫證券的母公司華鑫股份公告稱，基于公司本次向特定對象發行股票的進展情況，并綜合考慮發行方案的調整及公司實際情況等因素，經與相關各方充分溝通及審慎分析后，公司決定終止40億元的定增申請。

證監會督促行業機構審慎開展高資本消耗型業務，合理確定融資規模和時機

對于多家券商再融資計劃出現擱淺的現象，分析人士表示，主要有兩方面原因：一是監管督促行業機構審慎開展高資本消耗型業務，合理確定融資規模和時機；二是隨著資本市場波動，監管統籌一二級市場平衡背景下，對金融行業上市公司的融資必要性和發行時機進行了特別關注。

3月15日，證監會發布關于加強證券公司和公募基金監管加快推進建設一流投資銀行和投資機構的意見(試行)，其中明確指出，督促行業機構合規穩健經營，審慎開展高資本消耗型業務，合理確定融資規模和時機，嚴格規范資金用途，提升資金使用效率。

2023年8月27日，證監會表示，充分考慮當前市場形勢，完善一二級市場逆周期調節機制，圍繞合理把握IPO、再融資節奏，對于金融行業上市公司或者其他行業大市值上市公司的大額再融資，實施預溝通機制，關注融資必要性和發行時機。

2023年1月3日，證監會發布新聞發言人答記者問指出：“我們關注到有關上市證券公司再融資行為。我們一直倡導證券公司自身必須聚焦主責主業，樹牢合規風控意識，堅持穩健經營，走資本節約型、高質量發展的新路，發揮好資本市場‘看門人’作用。作為已上市的證券公司，更應該為市場樹立標桿，提高公司治理質效，結合股東回報和價值創造能力、自身經營狀況、市場發展戰略等合理確定融資計劃及方式，董事會和股東大會要統籌平衡，審慎決策，切實維護各類投資者特別是中小投資者合法權益。”

同時，證監會彼時表示，也會支持證券公司合理融資，更好發揮證券公司對實體經濟高質量發展的功能作用。

Wind資料顯示，目前天風證券、南京證券、錦龍股份、中泰證券、國聯證券的增發計劃仍在途中，預計募資額分別是40億元、50億元、27.56億元、60億元、50億元，進度目前均為股東大會通過狀態。

上述分析人士稱，資本節約型監管導向下，相關券商的再融資方案能否成功實施，仍待進一步觀察。