- 融券制度持續(xù)優(yōu)化 維護(hù)市場(chǎng)秩序
- 2024年03月18日 來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)
提要：機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，本次轉(zhuǎn)融券由“T+0”到“T+1”的機(jī)制優(yōu)化調(diào)整，體現(xiàn)了監(jiān)管部門對(duì)資本市場(chǎng)公平性和穩(wěn)定性的重視，有利于營(yíng)造更加公平的市場(chǎng)秩序。據(jù)悉，監(jiān)管部門將持續(xù)加強(qiáng)對(duì)轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)的監(jiān)管，堅(jiān)決嚴(yán)厲打擊各種違規(guī)套利行為，營(yíng)造更加公平的市場(chǎng)環(huán)境。
3月18日，轉(zhuǎn)融券“T+1”正式落地。機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，本次轉(zhuǎn)融券由“T+0”到“T+1”的機(jī)制優(yōu)化調(diào)整，體現(xiàn)了監(jiān)管部門對(duì)資本市場(chǎng)公平性和穩(wěn)定性的重視，有利于營(yíng)造更加公平的市場(chǎng)秩序。據(jù)悉，監(jiān)管部門將持續(xù)加強(qiáng)對(duì)轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)的監(jiān)管，堅(jiān)決嚴(yán)厲打擊各種違規(guī)套利行為，營(yíng)造更加公平的市場(chǎng)環(huán)境。
融券新規(guī)密集出臺(tái)
自去年以來(lái)，監(jiān)管部門持續(xù)優(yōu)化融券相關(guān)制度。
2023年10月，證監(jiān)會(huì)宣布取消上市公司高管及核心員工通過參與戰(zhàn)略配售設(shè)立的專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃出借，適度限制其他戰(zhàn)略投資者在上市初期的出借方式和比例。
2024年1月28日，滬深交易所、中證金融發(fā)布業(yè)務(wù)通知，進(jìn)一步優(yōu)化融券機(jī)制，具體包括：全面暫停限售股出借；將轉(zhuǎn)融券市場(chǎng)化約定申報(bào)由實(shí)時(shí)可用調(diào)整為次日可用，對(duì)融券效率進(jìn)行限制。因涉及系統(tǒng)調(diào)整等因素，第一項(xiàng)措施自1月29日起施行，第二項(xiàng)措施自3月18日起施行。
2月6日，證監(jiān)會(huì)對(duì)融券業(yè)務(wù)進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管，包括暫停新增轉(zhuǎn)融券規(guī)模，以現(xiàn)轉(zhuǎn)融券余額為上限，依法暫停新增證券公司轉(zhuǎn)融券規(guī)模，存量逐步了結(jié)；要求證券公司加強(qiáng)對(duì)客戶交易行為的管理，嚴(yán)禁向利用融券實(shí)施日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易(變相“T+0”交易)的投資者提供融券；持續(xù)加大監(jiān)管執(zhí)法力度，將依法打擊利用融券交易實(shí)施不當(dāng)套利等違法違規(guī)行為，確保融券業(yè)務(wù)平穩(wěn)運(yùn)行。
數(shù)據(jù)顯示，自2月6日證監(jiān)會(huì)宣布暫停新增轉(zhuǎn)融券規(guī)模以來(lái)，轉(zhuǎn)融券余額穩(wěn)步下降。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，轉(zhuǎn)融券規(guī)模將繼續(xù)下降。
維護(hù)市場(chǎng)秩序
轉(zhuǎn)融券由“T+0”變?yōu)椤癟+1”，可降低融券效率，有利于維護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)秩序。
接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪的專家認(rèn)為，此前，投資者使用約定申報(bào)出借，出借的證券盤中可以實(shí)時(shí)到達(dá)證券公司，供融券投資者實(shí)時(shí)賣出。此次將轉(zhuǎn)融券市場(chǎng)化約定申報(bào)由實(shí)時(shí)可用調(diào)整為次日可用，將降低融券效率。
“特別是前一日的出借信息通過交易所和中證金融網(wǎng)站公開，次日起才可以用于融券，給投資者更充足的時(shí)間消化市場(chǎng)信息，有利于維護(hù)公開公平公正的市場(chǎng)秩序。”專家表示。
民生證券相關(guān)人士說(shuō)，本次轉(zhuǎn)融券由“T+0”變?yōu)椤癟+1”，是對(duì)監(jiān)管提出的融券優(yōu)化機(jī)制和逆周期調(diào)節(jié)相關(guān)政策的進(jìn)一步細(xì)化落實(shí)，旨在為廣大投資者營(yíng)造公開公平公正的市場(chǎng)環(huán)境，體現(xiàn)了監(jiān)管部門對(duì)資本市場(chǎng)的呵護(hù)。
