- 融券制度持續優化 維護市場秩序
- 2024年03月18日 來源：中國證券報
提要：機構人士認為，本次轉融券由“T+0”到“T+1”的機制優化調整，體現了監管部門對資本市場公平性和穩定性的重視，有利于營造更加公平的市場秩序。據悉，監管部門將持續加強對轉融券業務的監管，堅決嚴厲打擊各種違規套利行為，營造更加公平的市場環境。
3月18日，轉融券“T+1”正式落地。機構人士認為，本次轉融券由“T+0”到“T+1”的機制優化調整，體現了監管部門對資本市場公平性和穩定性的重視，有利于營造更加公平的市場秩序。據悉，監管部門將持續加強對轉融券業務的監管，堅決嚴厲打擊各種違規套利行為，營造更加公平的市場環境。
融券新規密集出臺
自去年以來，監管部門持續優化融券相關制度。
2023年10月，證監會宣布取消上市公司高管及核心員工通過參與戰略配售設立的專項資產管理計劃出借，適度限制其他戰略投資者在上市初期的出借方式和比例。
2024年1月28日，滬深交易所、中證金融發布業務通知，進一步優化融券機制，具體包括：全面暫停限售股出借；將轉融券市場化約定申報由實時可用調整為次日可用，對融券效率進行限制。因涉及系統調整等因素，第一項措施自1月29日起施行，第二項措施自3月18日起施行。
2月6日，證監會對融券業務進一步加強監管，包括暫停新增轉融券規模，以現轉融券余額為上限，依法暫停新增證券公司轉融券規模，存量逐步了結；要求證券公司加強對客戶交易行為的管理，嚴禁向利用融券實施日內回轉交易(變相“T+0”交易)的投資者提供融券；持續加大監管執法力度，將依法打擊利用融券交易實施不當套利等違法違規行為，確保融券業務平穩運行。
數據顯示，自2月6日證監會宣布暫停新增轉融券規模以來，轉融券余額穩步下降。業內人士預計，轉融券規模將繼續下降。
維護市場秩序
轉融券由“T+0”變為“T+1”，可降低融券效率，有利于維護公平競爭的市場秩序。
接受中國證券報記者采訪的專家認為，此前，投資者使用約定申報出借，出借的證券盤中可以實時到達證券公司，供融券投資者實時賣出。此次將轉融券市場化約定申報由實時可用調整為次日可用，將降低融券效率。
“特別是前一日的出借信息通過交易所和中證金融網站公開，次日起才可以用于融券，給投資者更充足的時間消化市場信息，有利于維護公開公平公正的市場秩序。”專家表示。
民生證券相關人士說，本次轉融券由“T+0”變為“T+1”，是對監管提出的融券優化機制和逆周期調節相關政策的進一步細化落實，旨在為廣大投資者營造公開公平公正的市場環境，體現了監管部門對資本市場的呵護。
