- 大幅調倉 外資公募多主線挖掘A股結構性機會
- 2024年01月24日 來源：上海證券報
提要：“此外，我們也看好具有明顯競爭優勢的中國企業出海方向，這些本土企業會慢慢發展成為全球企業。我們也會根據經濟恢復的節奏，擇機配置低估值的順周期板塊。”周文群說。
隨著公募基金四季報披露結束，貝萊德、富達、路博邁等一批外商獨資公募的最新持倉情況和投資策略浮出水面。數據顯示，在行情較為震蕩的去年四季度，外資公募基金經理對各自組合中的前十大重倉股均進行了大幅調整。針對2024年投資機會，人工智能等新興產業、中國企業出海及低估值順周期板塊成為他們較為一致的選擇。
四季報顯示，截至去年四季度末，貝萊德中國新視野混合前十大重倉股中包括中國移動、思特威、貴州茅臺、中國海洋石油、三美股份等股票。相較去年三季度末，其前十大重倉股發生了較大變化，中國移動取代洛陽鉬業成為基金第一重倉股，前十大重倉股除了保留貴州茅臺、中國移動和紫金礦業3只個股外，其余悉數變更。
貝萊德中國新視野混合的兩位基金經理在四季報中表示，組合在四季度增加了受益于消費電子領域新產品所需的軟硬件技術，如電子以及機械設備板塊，受益于部分品種迎來量價齊升的化工子板塊，以及具有較強獨立邏輯的個股。此外，組合在四季度減配了食品飲料及可能受全球經濟趨弱影響的有色金屬板塊。
截至去年四季度末，貝萊德行業優選混合的前十大重倉股也發生明顯改變，海力風電取代三旺通信成為其第一大重倉股。此外，基金經理神玉飛還將山西汾酒、三美股份、工商銀行等個股納入前十大重倉股。神玉飛在四季報中表示，去年四季度減配了食品飲料和房地產產業鏈，圍繞消費電子復蘇和機器人產業鏈增配了科技和機械板塊，并獲得一定的積極效果。
富達傳承6個月股票前十大重倉股依次變更為中國海洋石油、陜西煤業、貴州茅臺、美的集團、中國神華、立訊精密、紫金礦業、海螺水泥、海康威視和東方財富。基金經理周文群表示，在四季度后期及時修正了預期，對組合進行持倉結構調整以控制凈值回撤和波動，包括減倉消費和房地產，加倉高股息板塊，目前倉位配置更多偏向高股息板塊。
截至去年四季度末，路博邁中國機遇混合的前十大重倉股依次為三諾生物、深南電路、康恩貝、新寶股份、石頭科技、博威合金、立訊精密、固生堂、桐昆股份和科思股份。其中，三諾生物取代石頭科技成為基金第一大重倉股，東方雨虹、華旺科技、格力電器、華泰證券等個股則被調出前十大重倉股。
展望后市，多家外資公募將關注點落在人工智能等新興產業、中國企業出海及低估值順周期板塊上。
貝萊德先進制造一年持有期混合基金經理稱，將主要挖掘技術創新、格局提升、版圖擴展的投資機會，主要關注四個領域：一是人工智能、機器人、虛擬現實、衛星互聯網等新興技術引領的浪潮帶來的對各行各業的機會；二是社會需求的結構性變化對競爭格局良好的優質企業帶來的需求拉動；三是中國企業出海的投資機會，著重挑選其中具備優秀海外運營經驗，產品具有國際競爭力的企業；四是深度受益于能源革命的相關公司，比如新能源、電力改革等領域。
周文群表示，看好消費電子板塊的新周期需求，以及華為手機回歸帶來的換機周期。“此外，我們也看好具有明顯競爭優勢的中國企業出海方向，這些本土企業會慢慢發展成為全球企業。我們也會根據經濟恢復的節奏，擇機配置低估值的順周期板塊。”周文群說。
