- 多部門出臺舉措提振信心 提升A股市場活躍度和流動性
- 2023年08月28日 來源：證券日報
提要：8月27日，證監會、財政部、稅務總局紛紛出臺資本市場利好舉措，為市場注入信心。財政部、稅務總局聯合發布公告稱，自8月28日起，證券交易印花稅實施減半征收。證監會發布3項舉措，包括調降融資保證金比例，優化IPO、再融資監管安排，規范股份減持等。
8月27日，證監會、財政部、稅務總局紛紛出臺資本市場利好舉措，為市場注入信心。財政部、稅務總局聯合發布公告稱，自8月28日起，證券交易印花稅實施減半征收。證監會發布3項舉措，包括調降融資保證金比例，優化IPO、再融資監管安排，規范股份減持等。
自8月18日證監會正式公開“活躍資本市場、提振投資者信心”一攬子政策措施以來，多項改革舉措已取得實質性進展。市場人士認為，推動中長期資金入市、降低投資者交易成本、規范大股東減持的多項舉措落地，有助于提振市場信心，將為市場注入更多流動性。
大力發展權益類基金
引導中長期資金入市
大力發展權益類基金，是投資端改革的重要內容。近日，公募基金費率改革穩步推進，基金管理人紛紛出手自購，多款基金產品集中獲批。
8月25日，證監會一口氣批復37只權益類基金，包括首批20只浮動費率基金產品，以及10只中證2000ETF和7只信創ETF。另外，自公募基金費率改革啟動以來，截至目前，累計超過百家公募基金宣布降低管理費率水平。
此外，近期公募基金紛紛出手自購。據公開資料統計，8月18日以來，截至8月27日，十余家公募基金以及券商資管發布公告稱，將運用固有資金自購旗下基金，自購金額合計超過8億元。
在引導機構投資者入市方面，8月18日和8月24日，證監會先后召開私募基金座談會、全國社保基金理事會和部分大型銀行保險機構主要負責人座談會，提出私募基金要發揮權益投資引領作用，養老金、保險資金和銀行理財資金等中長期資金加快發展權益投資正當其時。
同時，證監會表示，將主動加強與有關部門的政策協同，共同為養老金、保險資金、銀行理財資金等中長期資金參與資本市場提供更加有力的支持保障。
中國人民大學財政金融學院金融學教授鄭志剛對《證券日報》記者表示，機構投資者是資本市場的重要力量，鼓勵更多機構投資A股，一方面可以增加股市流動性；另一方面，機構投資者也是規范公司治理的重要力量，推動A股投資者結構機構化，有助于提高上市公司質量，有利于中國資本市場的長期健康發展。
降低交易成本
規范“關鍵少數”減持
降費讓利，降低交易成本，是交易端改革的重要內容。8月28日起，證券交易印花稅實施減半征收，滬深北交易所降低證券交易經手費也正式實施。此外，截至目前，超過20家券商表示，響應監管要求，下調傭金費率。其中，涉及A股、B股、存托憑證品種的交易傭金，將在原有傭金基礎上下調0.00146%。
國泰君安證券首席投資顧問何力對《證券日報》記者表示，費率降低對單筆交易的影響雖然有限，但屬于長期利好。
“證券交易印花稅可以調節市場行為，要提高市場活躍度，降低證券交易印花稅不失為一項有效舉措。”鄭志剛表示，總體來看，交易成本降低，能夠激發投資者投資熱情。
此外，近期市場對完善股份減持制度的呼聲漸高。在證監會和滬深交易所先后表示，大股東、董監高不得以離婚、解散清算、分立等任何方式規避減持限制后，8月27日，證監會進一步規范股份減持行為，上市公司存在破發、破凈情形，或者最近三年未進行現金分紅、累計現金分紅金額低于最近三年年均凈利潤30%的，控股股東、實際控制人不得通過二級市場減持本公司股份。
鄭志剛認為，監管部門明確表示打擊違規減持，進一步規范股份減持行為，會促使大股東、董監高行為更加合理合規，有助于資本市場形成穩定的預期。
何力表示，打擊繞道減持，是監管部門堵上的一個監管漏洞。類似的“跑冒滴漏”都需要一一厘清，并做適當的約束。
提高重組效率
支持上市公司做優做強
提高上市公司吸引力是活躍資本市場的根本。8月25日，證監會就延長涉及發行股份的重組項目的財務資料有效期征求意見，擬將原來的財務資料有效期“6個月有效期+1個月的延長期”改為“6個月有效期+3個月的延長期”，進一步提高重組市場效率，支持上市公司通過重組提質增效、做優做強。
減稅方面，8月22日，財政部等多部門發布一批涉及資本市場的稅收優惠政策，涉及創新企業發行CDR(中國存托憑證)、上市公司股權激勵等。
此外，8月27日，證監會完善一二級市場逆周期調節機制，階段性收緊IPO節奏，關注金融行業和大市值公司再融資的必要性和發行時機，突出扶優限劣，限制部分公司再融資。
何力表示，目前，各個部門、各個層級都在積極行動，目的都是進一步活躍資本市場、提振投資者信心。相信各條涓涓細流終會匯聚成江河，形成合力。
鄭志剛認為，下一步監管部門的重點工作仍然在于塑造“三公”市場環境，提高上市公司質量，將投資者交易成本盡可能降到最低，讓市場更好發揮調節作用。
