華泰證券發布通化東寶的研報指出，12月11日公司發布公告，甘精胰島素正式獲批上市，自此開啟三代胰島素時代。公司在胰島素領域深耕多年，具有廣泛的醫生與患者基礎，考慮到去庫存后二代胰島素的良性增長（未來3年銷售+10%-13%）與三代上市貢獻增量，公司業績有望迎來拐點。我們維持2019-2021年EPS為0.45/0.55/0.68元，給予2020年29-31倍PE（二輪集采品種擴圍超預期，板塊估值下行，公司為胰島素龍頭享受溢價，高于可比公司均值29x），給予目標價15.95-17.05元，維持買入評級。