- 營收三年持續(xù)下滑 三只松鼠轉(zhuǎn)型受困
- 2023年10月26日 來源：中國網(wǎng)
提要：在業(yè)內(nèi)人士看來，近年來三只松鼠對產(chǎn)業(yè)鏈延伸、門店優(yōu)化等方面大興變革，盈利有一定改善，但營收連續(xù)下滑也在一定程度提醒著三只松鼠需要加大研發(fā)投入，加快轉(zhuǎn)型步伐。在休閑零食進(jìn)入更加內(nèi)卷的節(jié)點(diǎn)之下，留給三只松鼠轉(zhuǎn)型的時(shí)間恐怕沒有那么多了。
轉(zhuǎn)型一年多，三只松鼠仍未走出陣痛期。10月24日晚間，三只松鼠發(fā)布最新業(yè)績公告顯示，2023年前三季度利潤有所回升，但營收卻連續(xù)三年下滑。10月25日，三只松鼠相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴北京商報(bào)記者，營收下滑是由于去年年貨節(jié)時(shí)間前移，部分營收計(jì)入到了去年統(tǒng)計(jì)區(qū)間等原因。
在業(yè)內(nèi)人士看來，近年來三只松鼠對產(chǎn)業(yè)鏈延伸、門店優(yōu)化等方面大興變革，盈利有一定改善，但營收連續(xù)下滑也在一定程度提醒著三只松鼠需要加大研發(fā)投入，加快轉(zhuǎn)型步伐。在休閑零食進(jìn)入更加內(nèi)卷的節(jié)點(diǎn)之下，留給三只松鼠轉(zhuǎn)型的時(shí)間恐怕沒有那么多了。
營收連降
10月24日晚間，三只松鼠發(fā)布三季度業(yè)績公告顯示，2023年前三季度營收45.82億元，同比下降14.07%；歸母凈利潤1.70億元，同比增長81.42%。利潤有所回升，但營收持續(xù)下滑。
10月25日，三只松鼠相關(guān)負(fù)責(zé)人向北京商報(bào)記者表示，營收下滑主要原因是去年年貨節(jié)時(shí)間前移，部分營收計(jì)入到了去年統(tǒng)計(jì)區(qū)間，以及疫情影響年底銷售旺季的生產(chǎn)排期、門店的大幅優(yōu)化等因素。
這不是三只松鼠第一次出現(xiàn)營收下降。在曾經(jīng)的互聯(lián)網(wǎng)流量紅利時(shí)期，三只松鼠借著電商發(fā)家，于2019年成功登陸資本市場，成為“網(wǎng)紅零食第一股”。然而好景不長，自2021年三季報(bào)以來，三只松鼠營收已經(jīng)連續(xù)三年不斷下滑。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2021年三季報(bào)、年報(bào)和2022年一季報(bào)、中報(bào)、三季報(bào)、年報(bào)，以及2023年一季報(bào)、中報(bào)、三季報(bào)中，三只松鼠當(dāng)期營收分別下滑了2.23%、0.24%、15.85%、21.8%、24.57%、25.35%、38.48%、29.67%、14.07%。
隨之而來的是三只松鼠股價(jià)一路走低。10月23日，公司股價(jià)還觸及16.7元/股的年內(nèi)新低。距2020年5月創(chuàng)下的歷史高點(diǎn)已跌去近八成，市值蒸發(fā)近300億元。截至10月25日收盤，三只松鼠報(bào)17.83元/股，市值71.5億元。
在中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬看來，三只松鼠在經(jīng)過連續(xù)多年的下滑之后，2023年在品類整合、降本增效等方面也做了很多的工作，業(yè)務(wù)單元有一定的改善，但是整體去看效果并不是非常明顯。較為依賴線上渠道的單一化銷售為三只松鼠埋下了隱患，導(dǎo)致三只松鼠強(qiáng)勢的線上渠道紅利正在不斷被削弱。
朱丹蓬表示，目前三只松鼠的核心競爭力正在下降。休閑零食更新速度快，迭代性強(qiáng)，產(chǎn)品的創(chuàng)新問題和品類的推陳出新很重要，即便產(chǎn)生爆款也能很快被復(fù)制，使得三只松鼠的護(hù)城河很窄。在休閑零食進(jìn)入更加內(nèi)卷的競爭節(jié)點(diǎn)之下，三只松鼠明年的挑戰(zhàn)會(huì)更大。
轉(zhuǎn)型承壓
2022年4月，三只松鼠發(fā)布了《關(guān)于全面推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級(jí)、邁向高質(zhì)量發(fā)展的重要公告》。宣布全面轉(zhuǎn)型，明確未來十年“聚焦堅(jiān)果產(chǎn)業(yè)，打造多品牌模式，逐步向健康化、數(shù)字化、全球化邁進(jìn)”的戰(zhàn)略新方向，強(qiáng)調(diào)要打通一、二、三產(chǎn)，特別聚焦渠道和供應(yīng)鏈變革。
在此轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略導(dǎo)向下，三只松鼠開始向供應(yīng)鏈建設(shè)延伸，建成了每日堅(jiān)果示范工廠，并與新加坡綜合農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈管理加工貿(mào)易商翱蘭國際合資建廠。三只松鼠相關(guān)負(fù)責(zé)人此前向北京商報(bào)記者表示，三只松鼠探索推動(dòng)一、二、三產(chǎn)深度融合的實(shí)踐，將通過進(jìn)入二產(chǎn)滲透一產(chǎn)，進(jìn)一步向供應(yīng)鏈模式轉(zhuǎn)型。
在渠道變革方面，三只松鼠曾表示，過去門店規(guī)模化、粗放型的發(fā)展模式存在問題，因此大量關(guān)停了線下門店，重點(diǎn)提升單店盈利能力，重新構(gòu)建線下門店體系。
數(shù)據(jù)顯示，截至2023年6月底，三只松鼠原有投食店剩余1家，聯(lián)盟店剩余316家；新業(yè)態(tài)中，自有品牌社區(qū)零食店于今年6月開出首批5家店鋪。到2023年三季度，三只松鼠的全渠道建設(shè)包含了綜合電商、短視頻電商、新分銷、社區(qū)零食店幾種銷售途徑。
在業(yè)內(nèi)看來，三只松鼠的轉(zhuǎn)型有些停留在表面，從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)就可以看出，其在轉(zhuǎn)型過程中研發(fā)投入?yún)s在不斷減少。2023年半年報(bào)顯示，三只松鼠研發(fā)投入從去年同期的2288.94萬元降至1262.41萬元，同比減少44.85%，前三季度研發(fā)費(fèi)用同比減少34.45%，對此三只松鼠的解釋為“主要系研發(fā)人員變動(dòng)、研發(fā)策略調(diào)整所致”。與此同時(shí)，三只松鼠的銷售費(fèi)用也在下降，上半年同比大幅減少47.64%，前三季度減少31.57%，原因是“平臺(tái)及推廣費(fèi)用減少所致”。
深圳市思其晟公司CEO伍岱麒認(rèn)為，從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)情況來看，三只松鼠還處于低迷時(shí)期，盡管企業(yè)運(yùn)營能力有所提升，凈利潤也取得較大增長，但是當(dāng)企業(yè)的營銷費(fèi)用減少時(shí)，銷售量和營業(yè)收入?yún)s較同期有明顯的減少，這說明企業(yè)的營收成長仍有較大部分依賴于營銷，企業(yè)在研發(fā)上的投入缺乏，一定程度上影響其產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢。
伍岱麒表示，盡管三只松鼠正在依托“全品類+全渠道”的經(jīng)營策略在前行，但是目前收效不明顯。隨著多品類各細(xì)分賽道的全面發(fā)展，三只松鼠未來依然任重而道遠(yuǎn)，創(chuàng)始人及管理團(tuán)隊(duì)對于品牌的發(fā)展方向還需要重新探索與規(guī)劃。
