華泰證券發(fā)布廣州酒家的研報指出，公司為深耕廣東地區(qū)的國資老字號飲食集團，疫情拖累公司餐飲業(yè)務、提振速凍產(chǎn)品需求。因速凍毛利率低于餐飲，Q1利潤可能下滑。18Q1利潤占全年比重僅約10%，利潤主要在Q3由月餅貢獻。今年湘潭、梅州工廠產(chǎn)能釋放有望帶動速凍業(yè)務持續(xù)高增；19年月餅市場整體承壓，今年中秋節(jié)與國慶節(jié)重疊，時間較晚、促銷窗口期拉長，可能有利于提振月餅消費。伴隨產(chǎn)能釋放，后續(xù)有望走出廣東、輻射全國。預計19-21年EPS1.06/1.07/1.39元，目標價預計36.08-38.12元，給予增持評級。