- 冰雪旅游帶火A股相關(guān)產(chǎn)業(yè) 公募看好旅游消費(fèi)復(fù)蘇
- 2024年01月11日 來源：中國證券報(bào)
提要：國內(nèi)旅游出行人數(shù)和收入都已超過疫情前的2019年，經(jīng)濟(jì)向好的微觀變化正在發(fā)生，有利于帶動(dòng)估值底部反彈，冰雪游相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈以及冰雪運(yùn)動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈，包括航空、酒店、餐飲、消費(fèi)、服務(wù)等細(xì)分賽道有望迎來“戴維斯雙擊”
沒想到，南方人跑到“冰雪之城”哈爾濱看雪，竟給A股帶來了“星星之火”！
1月10日，旅游個(gè)股長(zhǎng)白山（603099）開盤再次直沖漲停，2024年以來7個(gè)交易日持續(xù)漲停，驚艷全市場(chǎng)。不僅如此，長(zhǎng)白山所在的冰雪產(chǎn)業(yè)指數(shù)和景點(diǎn)旅游指數(shù)，也在短短幾個(gè)交易日內(nèi)錄得近10%的漲幅。
有公募指出，這種現(xiàn)象離不開出行經(jīng)濟(jì)的整體復(fù)蘇與轉(zhuǎn)好。2024年元旦旅游火熱，國內(nèi)旅游出行人數(shù)和收入都已超過疫情前的2019年，經(jīng)濟(jì)向好的微觀變化正在發(fā)生，有利于帶動(dòng)估值底部反彈，冰雪游相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈以及冰雪運(yùn)動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈，包括航空、酒店、餐飲、消費(fèi)、服務(wù)等細(xì)分賽道有望迎來“戴維斯雙擊”。
長(zhǎng)白山連收7個(gè)漲停
1月10日，長(zhǎng)白山再次漲停，年內(nèi)累計(jì)漲幅已達(dá)94.79%。根據(jù)同花順（300033）iFinD數(shù)據(jù)，長(zhǎng)白山所在的冰雪產(chǎn)業(yè)指數(shù)和景點(diǎn)旅游指數(shù)，在這輪行情中啟動(dòng)得更早，自2023年12月27日起持續(xù)節(jié)節(jié)高攀，截至1月10日，累計(jì)上漲8.93%和13.03%。
不過，長(zhǎng)白山1月10日晚間再次發(fā)布股價(jià)異動(dòng)公告稱，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況正常，已于2023年10月末托管和平滑雪場(chǎng)，此項(xiàng)托管業(yè)務(wù)對(duì)2023年整體收入貢獻(xiàn)不足1%，目前公司的冰雪項(xiàng)目收入在公司整體收入中占比較小，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)仍是旅游客運(yùn)業(yè)務(wù)和酒店業(yè)務(wù)，公司基本面無其他重大變化。
公募對(duì)本輪冰雪旅游行情的關(guān)注，源于2024年元旦的哈爾濱旅游盛況。嘉實(shí)基金稱，哈爾濱成為今冬旅游市場(chǎng)的流量王者，這種現(xiàn)象離不開城市營(yíng)銷策劃的努力，更離不開出行經(jīng)濟(jì)的整體復(fù)蘇與轉(zhuǎn)好。
“數(shù)據(jù)同樣也驗(yàn)證了冰雪游的火熱?！苯鹦呕鸨硎?，據(jù)哈爾濱市文化廣電和旅游局提供的大數(shù)據(jù)測(cè)算，截至2024年元旦假期第三天，哈爾濱市累計(jì)接待游客304.79萬人次，實(shí)現(xiàn)旅游總收入59.14億元。游客接待量與旅游總收入達(dá)到同期歷史峰值，“此次哈爾濱冰雪游火熱出圈背后，一方面反映了各地政府部門對(duì)旅游業(yè)的重視，不斷優(yōu)化旅游環(huán)境，讓大家玩得放心、玩得方便；另一方也反映了消費(fèi)者對(duì)于冰雪旅游等積極健康生活方式的熱情升溫，以及對(duì)性價(jià)比、重體驗(yàn)的旅游產(chǎn)品的熱愛”。
從基金持倉來看，能提前布局這一行情的只有少數(shù)產(chǎn)品。以長(zhǎng)白山為例，同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至2023年三季度末，全市場(chǎng)只有金信基金旗下兩只基金重倉長(zhǎng)白山。其中，金信量化精選A和金信消費(fèi)升級(jí)股票A分別持有10.38萬股和83.76萬股，占凈值比均在5%以上。
旅游出行鏈
有望漸次恢復(fù)
需要指出的是，冰雪旅游火爆帶來的投資意義，遠(yuǎn)不止于此。
金信基金認(rèn)為，當(dāng)代年輕人更加追求生活和工作的平衡，對(duì)于戶外出行的意愿逐步增強(qiáng)，這是個(gè)明確的消費(fèi)趨勢(shì)。本次冰雪游的火爆不僅展示出年輕人的旅游熱情和消費(fèi)信心，更代表著國內(nèi)旅游市場(chǎng)服務(wù)能力逐漸恢復(fù)，旅游行業(yè)有望加速復(fù)蘇，迎來長(zhǎng)周期投資機(jī)會(huì)。
“2024年伊始，旅游市場(chǎng)持續(xù)火爆，哈爾濱、長(zhǎng)春等東北地區(qū)冰雪旅游熱度高企，同時(shí)出境游市場(chǎng)迎來重大免簽利好，隨著消費(fèi)意愿修復(fù)，有望持續(xù)帶動(dòng)旅游市場(chǎng)全面恢復(fù)?！惫ゃy瑞信基金認(rèn)為，2023年以來，旅游行業(yè)的補(bǔ)償性需求得到釋放，但“價(jià)”的恢復(fù)弱于人次上“量”的恢復(fù)。2024年旅游行業(yè)景氣度有望延續(xù)，冰雪游、出境游等特色旅游供給端的改善以及消費(fèi)信心的增強(qiáng)，有助于加速旅游行業(yè)恢復(fù)。
針對(duì)免簽利好，金信基金表示，目前與中國互免簽證的國家（地區(qū)）越來越多。2023年底，中國就對(duì)法國、德國、意大利、荷蘭、西班牙、馬來西亞6個(gè)國家持普通護(hù)照人員試行單方面免簽政策，這一政策也收到了積極回應(yīng)。近期，泰國、新加坡、斯里蘭卡等也對(duì)中國實(shí)行短期（30天）旅游免簽政策，“預(yù)計(jì)這也將進(jìn)一步促進(jìn)出境游的持續(xù)復(fù)蘇。此外，學(xué)生寒假及春節(jié)長(zhǎng)假也即將到來，旅游出行有望迎來下一波更大的出行潮”。
華安基金分析，旅游業(yè)熱度攀升，直接拉動(dòng)了消費(fèi)復(fù)蘇情況，特別是旅游出行鏈的相關(guān)消費(fèi)。比如，異地看演唱會(huì)已經(jīng)成為了常規(guī)行為，有更多人開始愿意為了品嘗一道美食、拍攝一個(gè)打卡視頻而“奔赴山海”。這也為旅游行業(yè)帶來了演唱會(huì)、音樂節(jié)、古鎮(zhèn)游、美食游、夜游、登山、露營(yíng)等各類新消費(fèi)場(chǎng)景。
公募看好
旅游消費(fèi)板塊反彈
具體到投資布局的策略上，基金公司還給出了更為細(xì)致的分析。
金信基金認(rèn)為，旅游出行板塊作為2023年跌幅領(lǐng)先的板塊，包括景區(qū)、酒店、航空機(jī)場(chǎng)等中信二級(jí)行業(yè)指數(shù)普遍跌幅都超過20%。因此，經(jīng)過去年的充分調(diào)整，板塊估值水平整體處于底部區(qū)域，值得重點(diǎn)關(guān)注。
短期而言，華安基金認(rèn)為，當(dāng)前關(guān)于哈爾濱文旅的熱度有望持續(xù)，“元旦+春節(jié)”有望出現(xiàn)階段性旅游行情。目前正是冰雪游旺季，短期內(nèi)依舊可以從東北冰雪游相關(guān)概念及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈獲益。中長(zhǎng)期來看，冰雪運(yùn)動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈及傳統(tǒng)旅游產(chǎn)業(yè)鏈，包括航空、酒店、餐飲、消費(fèi)、服務(wù)等細(xì)分賽道都值得關(guān)注。值得一提的是，哈爾濱冰雪將推出景點(diǎn)VR游覽體驗(yàn)，國內(nèi)還有不少景點(diǎn)通過3D建模、720云景VR等技術(shù)，讓網(wǎng)友也能線上體驗(yàn)旅游場(chǎng)景。虛擬現(xiàn)實(shí)、人工智能等新技術(shù)的發(fā)展，創(chuàng)造更加具有沉浸感和互動(dòng)性的文旅體驗(yàn)，文旅科技融合有望打開成長(zhǎng)空間。
嘉實(shí)基金大消費(fèi)研究總監(jiān)吳越認(rèn)為，中長(zhǎng)期看好以白酒、餐飲鏈、休閑零食、出口鏈等為代表的消費(fèi)板塊，以及周期底部磨底、具備抗逆性的農(nóng)業(yè)板塊。他表示，短期消費(fèi)板塊的回調(diào)是更好的加倉布局機(jī)會(huì)，逆勢(shì)布局往往能獲得顯著的超額收益。隨著旺季臨近，預(yù)計(jì)消費(fèi)行業(yè)將迎來環(huán)比改善，帶動(dòng)估值底部反彈，板塊有望迎來戴維斯雙擊。
工銀瑞信基金表示，旅游相對(duì)其他行業(yè)更具備消費(fèi)剛性和情緒價(jià)值，預(yù)計(jì)2024年各景區(qū)表現(xiàn)分化更為明顯，未來需更加關(guān)注順應(yīng)消費(fèi)趨勢(shì)的具體區(qū)域的特色表現(xiàn)，交通優(yōu)化、產(chǎn)能擴(kuò)容、效率提升的公司在收入端和利潤(rùn)端或相對(duì)領(lǐng)先。
