銀行理財產品再度迎來創新。近日，平安理財推出的一款三年期理財產品提出，從2025年2月25日起將按月0.3%的給付比率向投資者給付一定金額，直至產品到期后再按照實際凈值和投資者實際持有份額予以兌付。據悉，這是目前國內理財行業首只定期給付型理財產品。

中國證券報記者了解到，不少投資者對該產品收益提前“落袋為安”表示肯定，多數業內人士對該創新持肯定態度，不排除其他公司效仿發行類似產品；但也有業內人士對該產品在極端情況下的合規性抱有疑慮。

兼顧日常現金流需求

資料顯示，平安理財正在推出的這款產品為三年期封閉式固定收益類產品。產品提供了0.3%的月度定期給付比率，累計年度定期給付比率為3.6%。產品首個定期給付基準日為2025年2月25日。即從該日起，產品將按月定期給付一定金額，直至產品到期。

“假設某投資者購入該定期給付型理財產品20萬元，以產品單位凈值為1元計算、在持有總份額不變的前提下，該投資者在持有產品1年后，即可每月獲得約定的現金收入約600元、每年累計領取約7200元，直至產品到期后再按照實際凈值和投資者實際持有份額予以兌付。”平安理財介紹稱。

談及該產品定期給付的資金來源，平安理財首席產品官劉凱介紹，主要包括兩部分：一是理財產品收益分配對應的資金，二是管理人按照定期給付約定自動贖回投資者理財產品份額對應的資金。

“定期給付后，產品總規模會有所降低，產品凈值也會有所降低，其本質上相當于定期給付部分是投資者提前落袋為安。”劉凱表示，該產品通過定期給付的方式，在兼顧投資者追求長期理財穩健增值的同時，滿足投資者日常現金流和消費的現實需求。

存在一定投資風險

據平安理財介紹，該產品是目前國內理財行業首只定期給付型理財產品。對于該產品，多位銀行理財公司人士向中國證券報記者表示，已經對該產品進行關注，對該產品的創新持肯定態度。

一家中小銀行理財公司人士說：“這個產品創新意義還是很強的，目前投資者比較求穩，客戶應該會喜歡這種能定期給付的產品。”還有理財公司人士分析：“這款產品和分紅型產品還是不同的。分紅型產品會根據市場情況決定是否分紅，但這款產品承諾了定期給付。不排除未來有理財公司效仿發行此類產品。”

“總體來說，定期給付型產品是有一定積極意義的，能夠兼顧短期和中長期的資金需求。比如，未來個人養老金的理財產品或許也可以去套用這種給付模式。”冠苕咨詢創始人、資深金融監管政策專家周毅欽說。

平安理財提示，產品定期給付不等同于收益分配，定期給付比率也不代表該理財產品的實際投資收益率或產品的預期收益率。定期給付比率不是預期收益率，不代表產品的未來業績表現，不構成對產品本金安全及收益的承諾。

“最不利的情況下，產品收益率可能為零或負、收益分配金額不足以給付定期給付金額時，可能會出現被動贖回一定產品份額用于定期給付，存在一定的投資風險。”平安理財提示稱。

豐富產品類型

一直以來，銀行理財產品的同質化問題備受市場詬病。中國證券報記者了解到，目前銀行理財公司正在圍繞投資策略、產品形態、產品費率等方面加強產品創新。

以招銀理財為例，近兩年來，該公司推出了多款“目標盈”模式產品，并推出低固定費率+浮動管理費、不賺錢不收費、不達收益門檻不收固定管理費等收費模式，打破了資管行業“旱澇保收”的固定收費模式，內部實行投資經理跟投制。興銀理財也于2023年推出了首款“不賺錢不收管理費”的理財產品，并以公司自有資金進行跟投。還有多家公司將部分產品的申購時間進行了調整，滿足客戶的申購需求。

但也有業內人士對理財產品創新帶來的合規問題有疑慮。以此次平安理財發行的定期給付型為例，“如果這款產品運作的不好，在極端情況下會贖回投資者的持有份額。但是在一般情況下，封閉式產品在封閉期內是不允許贖回的。”一家理財公司人士評價稱。

展望未來銀行理財產品的創新，青銀理財代總裁唐建卓表示，從未來產品類型而言，銀行理財公司大有可為，產品創設可以包含不同的大類資產包括權益資產、跨境資產、大宗商品、非標投資等。