貸款市場報價利率(LPR)迎來今年首度下調。其中，1年期品種保持不變，5年期以上品種大幅下降25個基點。

分析機構認為，此次LPR實際下行幅度總體較大，將有效帶動社會綜合融資成本繼續下行，金融支持實體經濟力度進一步提升。此外，對房地產市場而言，調降中長期LPR基準利率有助于降低居民購置房產和存量房貸的償付壓力。

5年期以上LPR大幅下調25個基點

2月20日，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布最新一期貸款市場報價利率(LPR)：1年期LPR為3.45%，5年期以上LPR為3.95%。

在招聯首席研究員董希淼看來，本次LPR報價調整在預期之內，但5年期以上LPR大降25個基點，遠超市場預期，創下了LPR形成機制改革以來最大降幅。

“本次LPR調整的直接原因是受近期降準落地等因素影響，銀行資金成本下降，報價行有動力下調LPR報價加點。”東方金誠首席宏觀分析師王青分析。

中國民生銀行首席經濟學家溫彬認為，一方面，2023年銀行多次下調存款利率，疊加今年初定向降息和降準的作用，銀行資金成本減少，LPR報價下調空間打開。另一方面，當前流動性保持合理充裕下，銀行主動負債工具(同業存單、商業銀行債)的發行成本也已明顯下行，進一步降低銀行綜合負債成本。

“更為重要的是，當前經濟環境需要降低實際利率，LPR報價下調也是穩增長、穩地產、促融資、提信心的需要。”溫彬說。

與上一期相比，此次1年期LPR報價持平，5年期以上LPR報價大幅下調25個基點，實現非對稱下調。

“本次兩個期限品種的LPR報價非對稱調整，主要原因是2019年以來5年期以上LPR比1年期LPR的降幅小15個基點。”王青說。

王青分析，5年期以上LPR報價是個人住房貸款和企事業單位中長期貸款的定價基準，當前樓市持續低位運行，投資穩增長需求較高，較大幅度下調5年期以上LPR報價有較強的必要性。而1年期LPR報價保持不動，則有助于穩定已處歷史低位的銀行凈息差，為5年期以上LPR報價較大幅度下調騰出空間。

“考慮到5年期以上LPR降幅較大，此次LPR實際下行幅度總體更大，將有效帶動社會綜合融資成本繼續下行，金融支持實體經濟力度進一步提升。同時，此次5年期以上LPR下降主要影響中長期貸款，綜合考慮存款利率的下調，對銀行凈息差影響預計總體可控。”溫彬說。

100萬元房貸月供減少近150元

5年期以上LPR與居民房貸利率掛鉤。在業內人士看來，此次5年期以上LPR的大幅下降將有助于降低居民購置房產和存量房貸的償付壓力。

“從歷史上的調整來說，我國共有8次五年期LPR的下調，但過去下調幅度一般都在5-15個基點進行。而此次一次性下調了25個基點，屬于歷史上降息最猛的一次。這是最大的信號。”易居研究院研究總監嚴躍進表示，當前房地產市場正處于企穩復蘇的階段，但復蘇過程需要鞏固。降息利好資金成本的下調，直接引導房貸的下調，這對于房貸市場有積極影響。

董希淼表示，5年期以上LPR大幅度、超預期下降，傳遞出提振居民住房消費、促進房地產市場平穩發展的強烈信號。5年期以上LPR下降之后，居民房貸利息支出將減少，有助于提振居民住房消費的意愿和能力。對存量房貸而言，房貸利率將在重定價日之后進行調整；對新增房貸而言，預計多數銀行將在本次LPR基礎上保持加點不變，進而降低新增房貸實際利率。

廣開首席產業研究院資深研究員馬泓表示，調降中長期LPR基準利率有助于降低居民購置房產和存量房貸的償付壓力。由于當前商品房銷售復蘇情況不及預期，市場信心恢復需要更多政策扶持和耐心。基于5年期LPR基準利率的下調，后續商業銀行房貸利率也會響應調降。

“假設以首套房100萬貸款余額、等額本息房貸、30年期貸款期限為例，據此計算月供減少約145元，合計30年本息累計減少還貸5.2萬元左右。”馬泓說，此次貸款優惠力度比較顯著，后續有望促進增量購房和其他消費領域的提升，推動年內商品房銷售跌幅較2023年收窄。