近期，多家銀行“零錢組合”理財產品密集調整。主要內容包括：暫時不向新客戶提供“零錢+”“活錢+”產品服務，暫停向新客戶提供“活期富”簽約服務，調整“日日寶”的單客戶單自然日最大快贖額度，等等。

“零錢組合”理財產品是銀行將多個貨幣基金或者現金管理類理財產品組合形成的一種投資理財產品，申贖靈活且可以根據投資的基金或理財產品數量及金額進行大額贖回。

原銀保監會與中國人民銀行曾在2021年聯合發布《關于規范現金管理類理財產品管理有關事項的通知》，要求商業銀行、理財公司應當審慎設定投資者在提交現金管理類產品贖回申請當日取得贖回金額的額度，對單個投資者在單個銷售渠道持有的單只產品單個自然日的贖回金額設定不高于1萬元的上限。

新規已于2023年落地，多家銀行紛紛推出了“零錢組合”理財產品，通過增加底層產品數量來提高快速贖回額度。簡單來說，就是按規定每只產品最高只能贖回1萬元，但是銀行如果將50只貨幣基金打包成“零錢組合”理財產品，那么投資者的資金就可以分散到這50只貨幣基金中。贖回時，50只貨幣基金可以一起贖回，實現“零錢組合”理財產品50萬元的快速、大額贖回效果。

然而，“零錢組合”理財的底層產品，即貨幣基金或現金管理類理財產品，均為T+1日到賬的普通贖回。“零錢組合”理財產品的T+0日贖回功能其實是依托于金融機構提供墊資。中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬表示，由于“零錢組合”理財產品可進行大額贖回，本身存在一定的流動性風險，一旦遇到市場變化導致集中快速贖回的情況，很容易引起市場波動。

今年一季度以來，貨幣基金增速較快，不少都是來自于這類“零錢組合”理財產品。專家認為，這意味著市場流動性風險可能加劇。婁飛鵬表示，通過調整快速贖回金額上限等方式對“零錢組合”理財產品進行改造調整，主要是為了減少銀行機構可能面臨的流動性壓力。

東源投資首席分析師劉祥東認為，一方面，通過調整產品的快贖額度和其他相關規則，能極大減緩銀行自身流動性壓力，確保業務的穩健運營，同時更好地符合監管要求。另一方面，通過調整產品結構和服務方式，銀行能更好地滿足投資者多元化的需求，提升客戶滿意度，增強產品的市場競爭力。

優化改造后的“零錢組合”理財產品可能會更加注重風險管理和資產配置，有助于提升產品的穩健性和可持續性，增強投資者對產品的信心，預計未來還將有更多銀行跟進調整。