- 金融屬性利好、貨幣屬性回歸 投資機(jī)構(gòu)普遍看好“黃金時(shí)代”
- 2024年02月08日 來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)
提要：隨著消費(fèi)者購(gòu)金熱情不減，AU9999黃金、黃金ETF連續(xù)兩年強(qiáng)勢(shì)攀升，累計(jì)漲幅近30%。基金人士認(rèn)為，黃金的貨幣屬性再度回歸投資視野，央行購(gòu)金疊加2024年美聯(lián)儲(chǔ)有望開(kāi)啟降息周期，黃金投資正在迎來(lái)“黃金時(shí)代”。
2月7日，上海黃金交易所AU9999黃金、黃金ETF均小幅走高。隨著消費(fèi)者購(gòu)金熱情不減，AU9999黃金、黃金ETF連續(xù)兩年強(qiáng)勢(shì)攀升，累計(jì)漲幅近30%?；鹑耸空J(rèn)為，黃金的貨幣屬性再度回歸投資視野，央行購(gòu)金疊加2024年美聯(lián)儲(chǔ)有望開(kāi)啟降息周期，黃金投資正在迎來(lái)“黃金時(shí)代”。
購(gòu)金熱情高漲
2月7日，AU9999黃金小幅上漲0.27%，截至收盤收于每克480.08元，黃金ETF(518880)因100%持倉(cāng)AU9999黃金，走勢(shì)基本相同。
Wind數(shù)據(jù)顯示，2024年開(kāi)年以來(lái)，AU9999黃金呈現(xiàn)震蕩盤整的走勢(shì)，曾一度達(dá)到每克495元的高點(diǎn)。截至2月7日收盤，AU9999黃金小幅走高0.10%。其在2022年和2023年分別上漲9.80%、16.83%。
“隨著春節(jié)假期將至，國(guó)內(nèi)有望掀起一輪購(gòu)金熱，目前各大金店和零售市場(chǎng)紛紛做好折扣準(zhǔn)備，投資者宜量力而行，莫將購(gòu)買黃金首飾與投資黃金完全掛鉤。”安爵資產(chǎn)董事長(zhǎng)劉巖表示，近年來(lái)隨著全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)雜多變和不確定性增加，黃金的避險(xiǎn)屬性愈發(fā)受到投資者的重視，國(guó)內(nèi)金價(jià)長(zhǎng)期較國(guó)際金價(jià)高出約20元人民幣，而價(jià)格走勢(shì)也更為強(qiáng)勁，這表明中國(guó)投資者更熱衷于購(gòu)金。
自2022年3月美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)加息以來(lái)，美元進(jìn)入強(qiáng)勢(shì)周期，但在此期間，黃金價(jià)格依然表現(xiàn)亮眼。除了避險(xiǎn)需求之外，央行購(gòu)金成為黃金需求的重要支撐點(diǎn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年全球央行凈購(gòu)金1136噸，相較于2021年增長(zhǎng)152%，創(chuàng)下了世界黃金協(xié)會(huì)有該項(xiàng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)以來(lái)的最新紀(jì)錄。2023年前三季度，全球央行凈購(gòu)金已達(dá)800噸，在2022年的基礎(chǔ)上進(jìn)一步增長(zhǎng)。
華安基金表示，全球央行購(gòu)金所反映的是外匯儲(chǔ)備多元化。在地緣局勢(shì)不穩(wěn)的背景下，包括中國(guó)、俄羅斯在內(nèi)的各國(guó)央行成為凈購(gòu)買黃金的主要貢獻(xiàn)方。
在華安基金看來(lái)，央行持續(xù)購(gòu)入黃金，對(duì)于黃金的邊際需求貢獻(xiàn)較大，也是導(dǎo)致黃金表現(xiàn)較好的根本原因。沿著貨幣屬性出發(fā)，央行購(gòu)金是支撐本輪黃金表現(xiàn)的核心因素，尤其是在“去美元化”背景下，美元儲(chǔ)備占比降低，發(fā)展中國(guó)家央行有望延續(xù)購(gòu)金節(jié)奏。
“這兩年國(guó)際局勢(shì)錯(cuò)綜復(fù)雜的大環(huán)境下，黃金的投資屬性以及商品屬性都在不斷提升。”酷望投資總經(jīng)理?xiàng)钊缫庹J(rèn)為，各國(guó)央行都在大手筆提升黃金儲(chǔ)備，一方面是保障國(guó)內(nèi)金融安全，另一方面是在貿(mào)易多極化的情形下為本幣提升信用支撐。由于全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，地緣局勢(shì)有不確定因素，未來(lái)金價(jià)還有上漲空間。
黃金ETF持倉(cāng)規(guī)模創(chuàng)新高
近日，世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的《全球黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》顯示，在中國(guó)市場(chǎng)，2023年黃金ETF實(shí)現(xiàn)凈流入10噸，持倉(cāng)總規(guī)模增加至61.5噸，再創(chuàng)新高。資金對(duì)于國(guó)內(nèi)黃金類ETF總體呈現(xiàn)出樂(lè)觀態(tài)度。
此外，首批金礦主題ETF獲批，國(guó)內(nèi)黃金投資持續(xù)熱情高漲。2月以來(lái)，華泰柏瑞基金、銀華基金上報(bào)了中證全球金礦主題ETF(QDII)，嘉實(shí)基金上報(bào)了中證精選市場(chǎng)金礦主題ETF(QDII)，材料已獲證監(jiān)會(huì)接收。
除了買首飾和金條之外，投資黃金的選擇目前越來(lái)越多。排排網(wǎng)財(cái)富管理合伙人榮浩表示，一是紙黃金，可以在大型商業(yè)銀行購(gòu)買，通過(guò)手機(jī)銀行或網(wǎng)銀交易；二是黃金ETF，可通過(guò)證券賬戶進(jìn)行場(chǎng)內(nèi)交易，也可以開(kāi)通基金賬戶在銀行、券商、獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)等場(chǎng)外平臺(tái)操作；三是黃金期貨，需要開(kāi)立期貨賬戶進(jìn)行操作。
華安基金認(rèn)為，2024年黃金市場(chǎng)存在兩個(gè)積極信號(hào)，一是美聯(lián)儲(chǔ)有望開(kāi)啟降息周期，金融屬性利好黃金定價(jià)邏輯；二是全球央行購(gòu)金趨勢(shì)延續(xù)，支撐黃金的邊際需求，并帶動(dòng)黃金的貨幣屬性回歸。更長(zhǎng)期看，在美國(guó)債務(wù)擴(kuò)張、美元信用受損、全球貨幣超發(fā)的大環(huán)境下，黃金的長(zhǎng)期配置邏輯不變。
